美国10年期国债收益率在强劲非农就业数据打击美联储降息预期后上涨
Ni Christian Borjon Valencia
Petsa ng Pag-publish: 12 Feb 2026 | Petsa ng Pag-edit: 12 Feb 2026
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周三，美国国债收益率全线走高，10年期美国国债收益率上涨近一个半基点至4.155%，此举是在美国发布强劲就业报告后，削弱了投资者对美联储（Fed）进一步放松政策的预期。
- 美国10年期国债收益率在13万非农就业人数增幅超出预期后反弹；失业率降至4.3%。
- 降息押注转向7月，市场削减近期美联储宽松预期。
- 杰弗里·施密德的鹰派言论尽管对通胀的看法较为温和，但仍强化了限制性立场。
周三，美国国债收益率普遍上升，10年期国债收益率在强劲就业报告发布后上涨近一个半基点，达到4.155%，这削弱了投资者对美联储（Fed）进一步宽松的预期。
国债收益率因强劲的就业数据和鹰派的美联储言论而小幅上升，冷却了对激进宽松的预期
在美国劳工统计局（BLS）公布的最新非农就业数据中，1月份经济新增了13万人，超出经济学家预期的7万人，10年期国债收益率从约4.125%反弹。
深入数据分析，失业率从4.4%降至4.3%，低于美联储全年4.5%的预期。
市场对美联储将在3月份降息的预期消退，货币市场已将2026年7月的宽松定价为27个基点。投资者似乎对美国央行全年降息两次充满信心，首次降息预计在7月进行。
堪萨斯城联邦储备银行行长杰弗里·施密德的鹰派言论限制了美国收益率的下跌。他表示，“降息可能会允许更高的通胀持续更长时间”，并且如果通胀接近3%，政策需要保持限制性。
美元指数（DXY），衡量美元相对于六种货币的表现，下跌0.14%，报96.75，这对黄金价格形成了顺风。
与此同时，根据5年期盈亏平衡通胀率，美国金融市场对未来五年的通胀预期为2.47%，低于前一天的2.5%。10年期盈亏平衡通胀率从2.35%降至2.32%，表明市场预计中期通胀将下降，接近美联储的2%目标。
交易者关注美国消费者物价指数数据
初请失业金人数和美联储讲话定于周四发布。周五，关注1月份的CPI报告，预计整体和核心通胀均将从2.7%和2.6%同比降至2.5%。
美国10年期国债收益率
美国利率常见问题（FAQ）
利率是金融机构对借款人的贷款收取的利息，并作为利息支付给储户和存款人。它们受到基准贷款利率的影响，基准贷款利率是由央行根据经济变化而设定的。中央银行通常有确保物价稳定的任务，这在大多数情况下意味着将核心通胀率控制在2%左右。如果通胀低于目标，央行可能会降低基本贷款利率，以刺激贷款和提振经济。如果通货膨胀率大幅超过2%，通常会导致央行提高基本贷款利率，试图降低通货膨胀率。”
较高的利率通常有助于一个国家的货币走强，因为这使该国对全球投资者更具吸引力。
“总体而言，较高的利率会对黄金价格造成压力，因为它们增加了持有黄金的机会成本，而不是投资于有息资产或将现金存入银行。如果利率高，通常会推高美元的价格，而由于黄金是以美元计价的，这就会降低黄金的价格。”
“联邦基金利率是美国各银行相互拆借的隔夜利率。这是美联储(fed)在FOMC会议上设定的经常被引用的总体利率。它被设置为一个范围，例如4.75%-5.00%，尽管上限(在这种情况下为5.00%)是引用的数字。市场对未来联邦基金利率的预期由芝加哥商品交易所(CME)的Fed watch工具跟踪，该工具影响了许多金融市场对美联储未来货币政策决定的预期。”
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