美元利率：数据预期降温影响美联储路径

美元利率：数据预期降温影响美联储路径 – 星展银行

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星展集团研究经济学家Eugene Leow指出，尽管有关于中国减少对美国政府债务敞口和日本政府债券收益率上升的报道，但美国国债依然表现出韧性

星展集团研究经济学家Eugene Leow指出，尽管有关于中国减少对美国政府债务敞口和日本政府债券收益率上升的头条新闻，但美国国债依然表现出韧性。Leow认为，随着到2026年底的美联储降息预期减少超过两次，美元利率已经反映出较软的非农就业数据和零售销售，并且对即将公布的美国消费者物价指数反应有限，因为通胀尚未成为降息的障碍。

星展银行认为CPI对美元利率的影响有限

"美国国债对中国已告知银行减少对美国政府债务敞口的消息以及因日本国债收益率上升而产生的压力表现出不以为然。"

"关注点回到本周即将公布的关键数据集（今天公布零售销售，11日公布非农就业数据，13日公布消费者物价指数）。在当前收益率水平下（到2026年底预期降息超过两次），美元利率可能已经考虑到非农就业数据将低于共识（共识：68k）和零售销售数据（共识：0.4%环比季调）。"

"我们认为美元利率对本周末即将公布的消费者物价指数数据不会有太大反应。"

"在审视未来一年的通胀定价时，我们注意到市场参与者预计未来六个月的通胀将相对温和（年化约2%）。然而，预计下半年的年化增幅为3.1%。"

"总的来说，通胀不会成为美联储在未来几个季度降息的障碍，但这种情况可能会在更远的未来发生变化。"

(本文由人工智能工具生成，并经过编辑审核。)

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