英国央行行长安德鲁·贝利（Andrew Bailey）回答了记者的问题，为市场提供了更清晰的央行思路。他的言论是在广泛预期的情况下，决定将政策利率维持在3.75%之后发表的。

英国央行贝利新闻发布会要点

通货紧缩进展顺利，超出11月的预期进度。

最近的发展增强了我们对通胀很快回到目标的信心。

必须确保通胀降至2%并保持在该水平。

目前经济并未面临货币政策受到重大新冲击的情况。

政策还有进一步放松的空间。

服务业通胀和工资增长需要进一步下降，以便货币政策委员会（MPC）对通胀能回到目标并保持在该水平充满信心。

通胀的上行风险持续减弱。

新的银行员工分析提供了保证，工资设定的结构性变化不会继续加大通胀压力。

关于进一步降息的判断将变得更加接近。

过快或过多地降低银行利率可能会导致通胀压力持续。

另一方面，等待太久可能会导致活动的急剧下滑。

如果前景如预期发展，未来还有进一步放松的空间。

每次降息，进一步降息的幅度问题都会变得更加接近。

我们需要看到更多证据，表明通胀有望可持续地回到目标。

我们必须非常关注潜在的通胀故事。

我们预计通胀将在下一次发布中下降。

通胀下降应会影响预期，这将增强我的信心。

我认为市场曲线处于相当合理的位置。

这并不影响未来政策变动的时机或规模。

我不会支持3.25%作为终端利率，但市场曲线是合理的。

今天的市场状况完全有序。

以下部分于GMT时间12:00发布，以涵盖英国央行的政策公告及初步市场反应。

在2月份的会议上，英国央行（BoE）将政策利率维持在3.75%，正如市场所预期的那样。然而，投票显示货币政策委员会（MPC）内部存在分歧，四名成员支持降息25个基点。

英国央行政策声明要点

英国央行行长安德鲁·贝利在2月份政策决定后的讲话：

如果一切顺利，今年应该还有进一步降低银行利率的空间。

这并不意味着我预计在任何特定会议上降息。

我预计CPI通胀将在春季降至约2%，但我们需要确保它保持在该水平。

英国央行政策声明和货币政策报告

• 决策者以5-4的投票结果将银行利率维持在3.75%，其中Breeden、Dhingra、Ramsden和Taylor更倾向于降息25个基点。
• 更大通胀持续性的风险已减弱，尽管来自需求疲软和劳动力市场宽松的一些下行风险仍然存在。
• 关于进一步政策放松的判断将变得更加接近。
• 银行利率可能会进一步降低。

内部辩论和指导

• Greene、Lombardelli和Pill认为，由于通胀风险，可能需要更长时间的政策限制。
• 贝利和曼恩表示，他们对降息的信心更大，但目前尚无足够证据采取行动。

更新的预测和市场定价

• 预测显示CPI将在2026年第三季度回到2%的目标，比之前预期的时间更早。
• 预计一年后通胀为1.7%，两年后为1.8%，三年后回到2.0%。
• 市场利率暗示近期政策放松的幅度略高于之前的假设，预计银行利率在2026年第四季度为3.3%。
• 预计2025年第四季度GDP增长为0.2%，2026年第一季度为0.3%，2026年增长为0.9%。
• 约3.25%的工资增长被认为与2%的通胀目标一致。

市场对英国央行政策公告的反应

在英国央行事件后，英镑/美元保持其看跌趋势，徘徊在1.3560区域的两周低点附近。英镑的回调也与美元的乐观情绪持续相伴。

以下部分于GMT时间07:00发布，作为对英国央行（BoE）利率决定的预览。

• 英国央行预计将维持政策利率在3.75%。
• 英国通胀数据仍远高于英国央行的目标。
• 英镑/美元收复了上周部分损失，徘徊在1.3700附近。

英国央行（BoE）将在周四公布2026年的首次货币政策决定。

大多数分析师认为“老夫人”将保持不变，在12月18日降息后将基准利率维持在3.75%。与决定一起，央行还将发布会议纪要，这将进一步阐明政策制定者在会议上如何权衡各方观点。

市场坚信此次不会有变动。然而，即使英国央行选择暂时保持耐心，进一步宽松的理由并未消失，因为英国经济在努力获得真正的动力，而财政背景持续恶化。

通胀持续高企

英国央行12月的降息是一个紧张的决定。25个基点的降息将银行利率降至3.75%，以5-4的微弱票数通过。实际上，成员Breeden、Dhingra、Ramsden和Taylor都支持降息，但行长贝利的转变起到了决定性作用，突显了进一步宽松的辩论是多么微妙。

指导方针传达的信息仍然是谨慎的鸽派，但明显更加有条件。政策制定者坚持认为，利率可能会随着时间的推移而降低，描述了“逐步下降的路径”，同时明确表示每次额外的降息将更难以证明。随着政策逐渐接近中性，操作空间正在缩小，判断的难度也在加大。

宏观背景允许进一步宽松，但并不急于行动。增长动能减弱，预计经济在第四季度将持平，通胀预计在短期内将更快回落，到2026年中期接近目标。同时，持续的通胀波动和缓慢降温的劳动力市场反对发出激进降息周期的信号。

总的来说，12月看起来不像是降息的开始，而更像是一次谨慎的重新校准。央行仍在朝着更宽松的方向前进，但随着利率接近中性，决策变得越来越依赖于即将到来的数据，谨慎情绪上升。

根据英国央行（BoE）于1月8日发布的决策者小组（DMP）调查，企业在薪资方面的预期略有减弱，预计2025年最后一个季度的工资将在未来12个月内上涨3.7%，略低于一个月前的预期。

此外，企业对未来一年的价格上涨预期也在降低，导致12月三个月内下降了0.1个百分点，降至3.6%。

不仅仅是工资和价格。根据调查，企业在招聘方面也变得稍微谨慎，预计未来一年的就业增长预期略有减弱。

英国央行的利率决定将如何影响英镑/美元？

许多人预计英国央行将在周四12:00 GMT宣布时将基准利率维持在3.75%。

真正的焦点将是货币政策委员会的投票，因为维持不变已经完全被市场定价。如果英镑（GBP）的走势与预期不符，可能是因为这表明政策制定者在为未来的决定做好准备时发生了变化。

FXStreet的高级分析师Pablo Piovano指出，英镑/美元在1月下旬触及年内高点1.3870后，迅速承受了新的下行压力，这是自2021年9月以来的最后一次交易区域。

“一旦英镑/美元突破这一水平，它可能会尝试向2021年9月14日的高点1.3913移动，随后是2021年7月30日的高点1.3983，”Piovano补充道。

另一方面，Piovano表示，“关键的200日简单移动平均线在1.3421处出现，成为卖方在2026年低点1.3338（1月19日）之前重新占据上风的直接争夺点。”

“与此同时，接近61的相对强弱指数（RSI）表明短期内仍有进一步上涨的空间，而接近30的平均方向指数（ADX）则表明趋势相当强劲，”他总结道。