由于美国CPI数据火热推高了美联储加息押注并支撑美元，金价持续走低
Ni Haresh Menghani
Na-update: 13 May 2026
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黄金（黄金/美元）周三连续第二天呈现负面偏向交易，尽管仍设法守住前一日触及的多日低点附近的 4638 美元区域。
- 黄金在美元看涨的背景下连续第二天承受一定的抛售压力。
- 周二公布的强劲美国CPI报告重申了美联储鹰派预期，继续支撑美元。
- 美伊紧张局势升级进一步利好储备货币美元，给黄金带来压力。
黄金（XAU/USD）周三连续第二天呈现负面偏向，尽管仍守住前一日触及的多日低点附近的4638美元区域。周二公布的美国消费者通胀数据强于预期，重申了美国联邦储备委员会（Fed）的鹰派预期。加之地缘政治不确定性，帮助美元（USD）维持在一周多来的高位附近，并在亚洲时段对贵金属施加一定压力。
美国劳工统计局（BLS）周二报告称，美国消费者物价指数（CPI）从前月的3.3%升至截至4月的12个月内3.8%，达到近三年来的高点。此外，剔除食品和能源的核心指标4月环比上涨0.4%，年率升至七个月高点2.8%，远离美联储2%的目标。交易者迅速反应，目前市场预计美国央行年底前加息的概率约为35%。
此外，鉴于原油价格居高不下，加之美伊僵局加剧，消费者价格可能持续上涨，推动美国国债收益率走高。事实上，30年期美国国债收益率短暂触及5.0%关口，接近年内高点，而对利率敏感的两年期美国国债收益率仍接近4%的门槛。这反过来应成为美元的助力，同时成为削弱无收益黄金需求的又一因素。
与此同时，随着美国总统唐纳德·特朗普称停火协议“极其脆弱”且处于“生命维持状态”，美伊和平协议的前景进一步减弱。此外，伊朗拒绝了美国提出的结束这场持续两个月以上冲突的提议，双方在德黑兰核计划和霍尔木兹海峡的对峙上存在分歧。这使地缘政治风险持续存在，可能继续利好美元的储备货币地位，验证黄金价格的短期负面展望。
然而，缺乏后续抛售值得谨慎对待，避免过早押注从周二触及的三周高点回调的延续。交易者目前显得犹豫，可能选择在特朗普与中国国家主席习近平为期两天的会晤前观望。周三，交易者还将关注美国生产者价格指数（PPI）的公布及最新地缘政治消息，这些因素将驱动美元并为黄金价格提供短期动力。
XAU/USD 1小时图
黄金多头在4765-4770美元阻力位下显得犹豫；200小时SMA为关键支撑
从技术角度看，前一日从4765-4770美元区域的回调构成了1小时图上的看跌双顶形态。然而，随后下跌在200小时简单移动平均线（SMA）附近表现出韧性，表明尽管近期盘整，逢低买盘依然存在。此外，移动平均线收敛/发散指标（MACD）柱状图仍略为正值，相对强弱指数（RSI）则徘徊在50线下方，暗示动能虽温和但趋于稳定，而非明确趋势。
因此，建议等待后续买盘跟进并在4770美元阻力区上方持续走强后，交易者再开始布局进一步上涨。下方即时支撑位于200周期SMA附近的4655.51美元，若跌破该位，将暴露更深的修正压力，目标指向此前的波段低点。
（本技术分析借助人工智能工具完成。）
黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
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