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道琼斯工业平均指数保持稳定，投资者关注政府停摆的开始
Ni Joshua Gibson
Petsa ng Pag-publish: 2 Oct 2025 | Petsa ng Pag-edit: 2 Oct 2025
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道琼斯工业平均指数（DJIA）在周三波动，面临盘前和早盘的损失，但随后恢复了足够的立场，接近46,500水平。
- 道琼斯指数尽管面临美国政府停摆，仍保持在46,500附近。
- ADP就业数据表明招聘大幅收缩，反直觉地增强了风险偏好。
- 尽管保持稳定，投资者对特朗普政府接下来的举措仍感到不安。
道琼斯工业平均指数（DJIA）在周三经历了波动，面临盘前和早盘的损失，但随后恢复了足够的立场，保持在46,500水平附近。自从一周多前创下新纪录以来，道琼斯一直保持在同一水平，抑制了下行动能。
美国联邦政府目前处于停摆状态，国会未能在10月1日财政年度正常开始之前通过预算支出法案，这一年年都会发生，政策制定者对此不应感到意外。民主党本周提出了两项独立的预算调解法案，但众议院共和党人则选择跳过所有预算会议，并在两次法案阅读中缺席，这些法案本可以提供临时资金解决方案，同时考虑更大的预算法案。
投资者逐渐适应应对停摆风暴
在特朗普总统任期内，联邦停摆几乎已成为常态而非例外：这是特朗普在其两届任期内因预算争议主持的第四次联邦停摆。上一次联邦停摆发生在2018年，持续了35天，是美国历史上最长的政府关闭。唐纳德·特朗普长期以来声称，任何政府停摆都是总统的责任，他在2013年和2011年表示：“问题始于高层，必须从高层解决，总统是领导者……他必须把所有人召集到一起，并且他必须领导。”
ADP就业变化数据显示，9月份的招聘人数大幅低于市场预期，显示收缩为-32K，而预期为50K。8月份的初始数据54K也被大幅下调至-3K。ADP就业数据经常受到修正，但自2025年初以来，除了三个月的数据显示外，其他所有月份的数据通常都未能达到预期。
ADP的重要性随着NFP数据的悬而未决而上升
美国劳工统计局（BLS）可能会推迟或暂停本周原定发布的9月份非农就业数据（NFP）报告。原定于周五发布的美国联邦政府关闭使得官方数据服务难以进行常规操作，甚至不可能进行。NFP的暂停恰逢市场密切关注官方劳动数据，以推测美联储（Fed）在今年剩余时间内的预期降息步伐。
随着NFP数据的悬而未决，投资者更加依赖ADP等私人数据。根据CME的FedWatch工具，周三ADP发布后，交易员对10月29日再次降息25个基点的押注激增至99%。利率市场还预计12月10日将有近90%的概率进行第三次连续降息，并且预计美联储在明年4月之前将进行第四次降息的概率高达93%。
道琼斯日线图
道琼斯指数常见问题（FAQ）
道琼斯工业平均指数(Dow Jones Industrial Average)是世界上最古老的股市指数之一，由美国交易量最大的30只股票组成。该指数是以价格加权而不是以市值加权。它的计算方法是将成分股的价格加起来，然后除以一个系数，目前这个系数为0.152。该指数由《华尔街日报》的创始人查尔斯·道(Charles Dow)创立。在后来的几年里，该指数一直被批评缺乏广泛的代表性，因为它只追踪了30家企业集团，而不像标准普尔500指数等更广泛的指数。
许多不同的因素驱动着道琼斯工业平均指数(DJIA)。公司季度收益报告中披露的成分股公司的总体业绩是主要业绩。美国和全球宏观经济数据也对投资者情绪产生了影响。美联储(Fed)设定的利率水平也会影响道指，因为它会影响许多企业严重依赖的信贷成本。因此，通胀和其他影响美联储决策的指标一样，可能是一个主要驱动因素。
道氏理论是由查尔斯·道发明的一种识别股票市场主要趋势的方法。关键的一步是比较道琼斯工业平均指数(DJIA)和道琼斯交通平均指数(DJTA)的走势，只关注两者方向一致的趋势。体积是一个确认的标准。该理论使用峰谷分析的元素。道氏理论假定了三个趋势阶段:积累，即聪明的资金开始买入或卖出;公众参与，即更广泛的公众参与;当聪明的钱离开时，分配。
有很多方法可以交易道琼斯工业平均指数。一种是使用etf，允许投资者将道琼斯工业平均指数作为单一证券进行交易，而不必购买所有30家成分股公司的股票。一个典型的例子是SPDR道琼斯工业平均指数ETF (DIA)。道琼斯工业平均指数期货合约使交易者能够对指数的未来价值进行投机，期权提供了在未来以预定价格买入或卖出指数的权利，但不是义务。共同基金使投资者能够购买道琼斯工业平均指数股票的多元化投资组合的一部分，从而提供对整个指数的敞口。
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