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美元/日元因美元走弱而下滑，美联储降息押注取决于美国数据的推迟
Ni Vishal Chaturvedi
Petsa ng Pag-publish: 14 Nov 2025 | Petsa ng Pag-edit: 14 Nov 2025
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周四，日元（JPY）对美元（USD）走强，美元/日元结束了四天的上涨趋势，因美元延续近期下滑。发稿时，该货币对交投于154.35附近，徘徊在周三达到的九个月高点155.05下方。
- 美元/日元小幅走低，日元走强，尽管该货币对仍接近九个月高位。
- 美元承压，交易员为一波延迟的美国经济数据做准备，这些数据可能会影响12月美联储的预期。
- 日本首相高市早苗首次会见日本央行行长植田和男，重申更紧密的政策协调。
周四，日元（JPY）兑美元（USD）走强，美元/日元结束了四天的上涨趋势，因美元延续近期下滑。截至发稿时，该货币对交易于154.35附近，徘徊在周三达到的155.05的九个月高点下方。
结束美国政府停摆的协议后，乐观的基调对美元的提振作用有限。相反，在即将到来的延迟美国经济数据发布前，市场重新变得谨慎，这些数据可能会影响对12月美联储（Fed）降息的预期。
白宫高级顾问凯文·哈塞特在接受福克斯新闻采访时表示，9月份的非农就业数据预计将在下周发布，并称该报告“已经准备好”。哈塞特还警告称，停摆可能会使第四季度GDP减少1.5%，突显出长期政府关闭对经济的拖累。
随着交易员为即将发布的延迟美国数据做准备，美联储的谨慎立场使得12月降息的预期变得不确定。尽管劳动力市场显示出降温迹象，政策制定者仍然强调通胀是主要关注点，限制了立即放松政策的空间。
波士顿联邦储备银行行长苏珊·柯林斯重申，近期进一步放松政策的“门槛相对较高”，强调委员会必须对通胀回到2%的可持续路径充满信心，才能考虑进一步降息。旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利也表达了类似观点，指出劳动力市场“已经放缓很多”，通胀正在缓解但“仍然顽固”，并补充说“现在说12月是否降息还为时尚早”。明尼阿波利斯联邦储备银行行长尼尔·卡什卡里也加入了谨慎的语气，表示他在经济中看到“混合信号”，并警告通胀仍然“过高，达到3%。”
然而，日元的任何有意义的反弹都受到日本扩张性财政政策和日本央行（BoJ）对政策正常化的谨慎态度的限制。尽管如此，市场越来越重视干预的前景，因为美元/日元在敏感水平附近交易。
值得关注的是，首相高市早苗周四与日本央行行长植田和男举行了首次正式会晤。首相表示，“我们将继续要求日本央行行长定期向本经济和财政政策委员会报告。政府和日本央行将继续合作，推动国家经济发展。”
日元常见问题（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。
“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”
过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。
日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。
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