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美元/瑞郎因美瑞关税协议下跌至0.7950附近，瑞士国家银行保持稳定
Ni Akhtar Faruqui
Petsa ng Pag-publish: 18 Nov 2025 | Petsa ng Pag-edit: 18 Nov 2025
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美元/瑞郎收回了上一交易日的近期涨幅，周二亚洲时段交易在0.7950附近。
- 美元/瑞郎贬值，因瑞郎在瑞士与美国达成关税协议后获得支撑。
- 瑞郎在市场对瑞士国家银行（SNB）在12月维持0%政策利率的预期上升中走高。
- CME美联储观察工具显示，市场预计12月降息25个基点的概率为43%。
美元/瑞郎回吐了在前一交易日的近期涨幅，周二亚洲时段交投于0.7950附近。瑞士法郎（CHF）在瑞士达成将美国关税降低至15%的协议后对美元（USD）走强，这一降幅显著低于特朗普政府时期的39%关税。此项发展为一个曾受到最高关税影响的发达经济体提供了急需的缓解。
瑞士法郎（CHF）可能在市场对瑞士国家银行（SNB）在12月维持0%政策利率的预期上升中找到进一步支撑，预计通胀将上升。SNB副行长安托万·马丁（Antoine Martin）最近重申了这一前景，表示通胀“预计将略有上升”。
美元/瑞郎在周一走高，因美元（USD）在市场对12月美联储（Fed）降息押注下降的情况下走强。CME美联储观察工具显示，金融市场现在预计美联储将在12月会议上将基准隔夜借贷利率下调25个基点（bps）的概率为43%，低于一周前市场预期的62%。
美联储副主席菲利普·杰弗逊（Philip Jefferson）周一指出，劳动力市场的风险现在超过了通胀的上行风险，同时强调美联储在任何额外降息时应“缓慢”推进。然而，美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）表示，美国中央银行应在12月的政策会议上降息。沃勒补充说，他对劳动力市场和招聘的急剧放缓感到担忧。
瑞郎常见问题（FAQ）
瑞士法郎(CHF)是瑞士的官方货币。它是全球十大交易量最大的货币之一，其交易量远远超过瑞士的经济规模。它的价值取决于广泛的市场情绪、该国的经济健康状况或瑞士国家银行(SNB)采取的行动，以及其他因素。2011年至2015年间，瑞士法郎与欧元(EUR)挂钩。瑞士突然取消了与美元的联系汇率制，导致瑞士法郎升值逾20%，引发市场动荡。尽管瑞士不再与欧元挂钩，但由于瑞士经济对邻国欧元区的高度依赖，瑞士法郎的走势往往与欧元的走势高度相关。
瑞士法郎(CHF)被认为是一种避险资产，或投资者在市场紧张时倾向于购买的货币。这是由于瑞士在世界上的地位:稳定的经济、强劲的出口部门、庞大的央行储备，以及在全球冲突中长期保持中立的政治立场，使瑞士货币成为投资者逃避风险的一个不错选择。动荡时期可能会使瑞郎兑其他被视为投资风险更高的货币升值。
瑞士国家银行(SNB)每年召开四次会议——每季度一次，少于其他主要央行——来决定货币政策。央行的目标是将年通胀率控制在2%以下。当通货膨胀高于目标或预计在可预见的未来高于目标时，银行将试图通过提高政策利率来抑制价格增长。较高的利率通常对瑞士法郎(CHF)有利，因为它们会导致更高的收益率，使该国对投资者更具吸引力。相反，较低的利率往往会削弱瑞郎。
瑞士发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，并可能影响瑞士法郎(CHF)的估值。瑞士经济总体稳定，但经济增长、通货膨胀、经常账户或央行外汇储备的任何突然变化都有可能引发瑞郎的波动。总体而言，经济高增长、低失业率和高信心对瑞郎有利。相反，如果经济数据显示势头减弱，瑞郎可能会贬值。
作为一个小而开放的经济体，瑞士严重依赖邻近欧元区经济体的健康发展。欧盟是瑞士的主要经济伙伴和重要的政治盟友，因此欧元区的宏观经济和货币政策稳定对瑞士至关重要，因此对瑞士法郎(CHF)也至关重要。有了这种依赖性，一些模型表明，欧元(EUR)和瑞士法郎的命运之间的相关性超过90%，或者接近完美。
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