由于美国就业数据疲弱削弱了市场对 Fed 鹰派立场的押注，白银反弹至64美元上方

• 白银周三反弹至64.30美元附近，收复早些时候的跌幅。
• 疲弱的私营部门就业数据为这种贵金属提供了一些支撑，不过居高不下的美国国债收益率限制了涨幅。
• 在美联储官员发表鹰派言论后，市场继续计入本月加息的高概率。

周三，白银（XAG/USD）反弹，撰写本文时交投于64.30美元附近，日内上涨0.32%，此前已从早盘跌势中回升。弱于预期的美国就业数据为这种贵金属提供了一定支撑，不过，美国国债收益率高企以及货币政策进一步收紧的预期，仍持续限制其上行空间。

最新的劳动力市场数据为白银带来一些喘息空间。Automatic Data Processing（ADP）就业变动报告显示，美国8月私营部门新增就业3.8万人，低于市场预期的4.7万人，也低于前值增加的4.6万人。较为疲软的数据进一步表明劳动力需求正在降温，并可能使进一步收紧货币政策的理由变得更为复杂。

不过，围绕美联储（Fed）的预期整体仍偏鹰派。根据CME FedWatch工具，市场认为该央行在9月15日至16日会议上加息的概率约为64%，高于一周前的36%。

更高的利率预期已推动美国国债收益率大幅上升，这对白银这类无息资产构成显著阻力。基准10年期美国国债收益率周三升至4.81%，为2023年以来的最高水平，随后小幅回落。

与此同时，中东紧张局势升级推动油价走高，为通胀前景增添了另一层不确定性。持续的能源驱动型价格压力，可能促使美联储在更长时间内维持限制性立场，从而可能令美国国债收益率维持高位，并限制对贵金属的需求。

美元（USD）也继续受到更高利率前景的支撑，不过，令人失望的就业数据阻止了美元获得更强的上涨动能。

在这种背景下，白银的反弹仍受制于美国劳动力市场信号走弱与美联储政策持续收紧预期之间的拉扯。投资者现将关注周五公布的非农就业（NFP）报告，该报告可能为美国劳动力市场的强弱提供更多线索，并重塑市场对美联储9月决议的预期。

XAG/USD技术分析

在一小时图上，XAG/USD交投于64.36美元，短期仍保持看跌基调，因其运行在100小时简单移动平均线（SMA）66.81美元和200小时SMA 67.80美元下方。这一格局表明，近期反弹只是更大下行趋势中的修正，价格上方均线密集分布也进一步强化了对反弹尝试的压制。相对强弱指数（RSI）报48.75，略低于中性线，暗示下行压力有所缓解，但尚未发出动能出现决定性转变的信号。

上行方面，初步阻力位在66.70美元，随后是67.50美元的水平阻力；若多头尝试更强劲的反弹，100小时SMA 66.81美元和200小时SMA 67.80美元将形成额外卖压；只有持续突破这些水平，才能缓解当前的看跌倾向，并打开上探更高阻力位71.12美元的空间。下行方面，初步支撑位见于63.32美元，进一步支撑位在62.19美元和60.87美元，买方可能会在这些水平寻求放缓或阻止新一轮跌势。

（本文的技术分析部分是在AI工具的协助下撰写的。了解更多。）