美元/瑞郎在美国贸易不确定性和瑞士数据疲软的情况下维持区间震荡
作者 Vishal Chaturvedi
發布日期: 24 Feb 2026 | 修改日期: 24 Feb 2026
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美元/瑞郎周一在疲弱的瑞士经济数据削弱瑞郎（CHF）的情况下，努力寻找方向，而美元走软（USD）则限制了上涨动能。撰写时，该货币对交易约在0.7738，日内下跌0.16%
- 美元/瑞郎周一缺乏明确方向，因为新的美国贸易紧张局势对美元施加压力。
- 瑞士生产者物价指数（PPI）数据凸显通胀压力低迷。
- 投资者转向即将公布的美国劳动力和通胀数据，以寻找新的催化剂。
美元/瑞郎周一在瑞士经济数据低于预期的情况下挣扎，瑞郎（CHF）受到打压，而美元（USD）走软则限制了上涨动能。截至发稿时，汇率在0.7738附近交易，当日下跌0.16%。
在美国总统唐纳德·特朗普宣布15%的全球关税后，美元再次承压，此举是对美国最高法院最近裁定他利用国际紧急经济权力法（IEEPA）实施广泛关税的做法不合法的回应。
此举重新点燃了对美国政策稳定性和财政可信度的担忧，给美国资产施加压力，因为特朗普的激进贸易议程持续拖累投资者情绪。
市场参与者现在密切关注与贸易相关的发展以寻找新的方向。欧洲议会据报道已暂停对美欧贸易协议的批准程序，而印度则推迟了与华盛顿达成临时贸易协议的谈判。
然而，美元相对稳定，投资者在等待更明确的美国贸易政策信号。美元指数（DXY）跟踪美元对一篮子六种主要货币的表现，目前在97.67附近交易，此前触及97.35的日内低点。
在数据方面，美国经济日历相对清淡。12月份工厂订单环比下降0.7%，未能达到1.1%的预期增幅，且较前一个2.7%的增幅大幅放缓。
投资者还消化了美联储（Fed）理事克里斯托弗·沃勒的讲话，他在1月份的会议上对降息25个基点持异议，理由是对劳动市场的担忧。沃勒表示，“过去一年的所有数据表明，劳动需求下降的幅度超过劳动供应”，并警告“疲弱的劳动市场可能会持续下去。”
在瑞士，联邦统计局发布的数据表明，1月份生产者和进口价格环比下降0.2%，与预期的0.1%增幅相反，并与上个月的下降相匹配。按年计算，1月份生产者和进口价格下降2.2%，继12月份下降1.8%之后。
展望未来，本周美国经济日历相对清淡，不太可能对美联储的货币政策路径产生实质性影响。关注的焦点将集中在周二的ADP就业变化四周平均值和会议委员会消费者信心报告上。
市场还将跟踪特朗普总统周三的国情咨文，随后是周四的每周初请失业金人数和周五的1月份生产者价格指数（PPI）。
美联储常见问题（FAQ）
“美国的货币政策是由美联储制定的。美联储有两项使命:实现物价稳定和促进充分就业。它实现这些目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通胀超过美联储2%的目标时，美联储就会提高利率，从而增加整个经济的借贷成本。这导致美元(USD)走强，因为它使美国成为对国际投资者更具吸引力的投资场所。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这将给美元带来压力。”
美联储每年召开八次政策会议，由联邦公开市场委员会(FOMC)评估经济状况并做出货币政策决定。联邦公开市场委员会由12名美联储官员参加，其中包括7名理事会成员、纽约联邦储备银行行长，以及其余11名地区储备银行行长中的4名，这些地区储备银行行长的任期为一年，轮流担任。”
“在极端情况下，美联储可能会采取量化宽松政策(QE)。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，在危机或通胀极低时使用。这是美联储在2008年金融危机期间的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元从金融机构购买高评级债券。量化宽松通常会削弱美元。”
量化紧缩(QT)是量化宽松的反向过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于购买新债券。这通常对美元的价值是有利的。
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