欧洲天然气价格跌至20个月低点 – 德国商业银行
作者 FXStreet Insights Team
發布日期: 5 Dec 2025 | 修改日期: 5 Dec 2025
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TTF天然气价格本周继续下滑。根据德国商业银行（Commerzbank）商品分析师卡斯滕·弗里奇（Carsten Fritsch）的说法，1个月期货目前交易价格低于每兆瓦时27欧元，这是20个月以来的最低水平。
TTF天然气价格本周继续下滑。根据德国商业银行（Commerzbank）商品分析师卡斯滕·弗里奇（Carsten Fritsch）的说法，1个月期货目前交易价格低于每兆瓦时27欧元，这是20个月以来的最低水平。
欧盟天然气储存水平仍然处于危急状态
“欧盟的天然气储存水平显著低于去年，并且低于这个时节的正常水平，目前为74%。德国的情况更为严峻，天然气储存水平仅为65.6%。市场参与者的自满情绪的原因是预计下周气温将显著温和，以及充足的液化天然气（LNG）进口。”
“然而，这是一种非常短视的看法，因为冬季才刚刚开始，可能还会带来几次寒潮。BNEF估计，基于过去十个冬季的平均抽取量，欧盟的天然气储存水平到冬季结束时将降至约30%。然而，如果在12月底出现寒潮，储存水平可能在3月底降至28%。”
“随着美国天然气价格最近上涨至三年来的最高点，相当于每兆瓦时14.8欧元，TTF与美国亨利中心价格之间的价差降至三年来的最低水平，使得美国液化天然气对欧洲的交付吸引力降低。这是因为液化、冷却和运输的成本也必须考虑在内，这些成本可能会消耗掉当前价格差的大部分。因此，市场参与者的放松态度在下一次寒潮来临时可能会产生误导，当时液化天然气对欧洲的交付可能会减少。”
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