欧元/美元在1.1870附近企稳，因美国通胀疲软施压美元
作者 Vishal Chaturvedi
發布日期: 13 Feb 2026 | 修改日期: 13 Feb 2026
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欧元（EUR）在周五兑美元（USD）收复了一些失地，欧元/美元部分回补了早前的损失，因为疲软的美国消费者物价指数（CPI）数据对美元施加了压力
- 欧元/美元在疲软的美国CPI数据施压美元后，收复部分早期损失。
- 疲软的美国CPI数据强化了市场对美联储今年晚些时候降息的预期。
- 美联储与欧洲央行的政策分歧支撑欧元/美元，预计欧洲央行将维持利率不变。
周五，欧元（EUR）对美元（USD）回升，欧元/美元收复部分早期损失，因疲软的美国消费者物价指数（CPI）数据对美元施加压力。撰写时，该货币对交易接近1.1870，日内变化不大，但仍有小幅周涨幅。
美国1月份的通胀数据低于预期。总体CPI环比上涨0.2%，低于市场预期，且较12月份的0.3%增幅有所放缓。按年计算，CPI从2.7%放缓至2.4%，低于2.5%的预测。
核心通胀数据则较为复杂。剔除食品和能源的CPI环比上涨0.3%，符合预期，且较之前的0.2%有所上升，而年核心通胀率略微放缓至2.5%，与市场预测一致。
对此数据的反应，美元放弃了早前的涨幅，而国债收益率延续下跌，因为通胀压力缓解增强了市场对美联储（Fed）货币政策放松的预期。
美元指数（DXY），该指数追踪美元对一篮子六种主要货币的价值，撰写时交易接近96.91，从日内高点97.15回落。
在CPI报告发布后，美国利率期货大幅重新定价，市场目前预计2026年美联储将降息约61个基点（bps），高于发布前的约58个基点。根据CME的美联储观察工具，市场认为6月-7月窗口期内首次降息的概率约为65%。
与此同时，市场普遍预计欧洲央行将在2026年前维持利率不变，这表明与美联储的政策分歧加大，使得欧元/美元倾向于上涨。然而，欧元近期的升值可能会使前景复杂化。
欧洲央行决策者马丁斯·卡扎克斯（Martins Kazaks）周五表示，欧洲央行官员“正在监测欧元强势”，并在本周早些时候警告称，“大幅且快速”的升值可能会对通胀前景产生压力，并可能引发政策反应。
美联储常见问题（FAQ）
“美国的货币政策是由美联储制定的。美联储有两项使命:实现物价稳定和促进充分就业。它实现这些目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通胀超过美联储2%的目标时，美联储就会提高利率，从而增加整个经济的借贷成本。这导致美元(USD)走强，因为它使美国成为对国际投资者更具吸引力的投资场所。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这将给美元带来压力。”
美联储每年召开八次政策会议，由联邦公开市场委员会(FOMC)评估经济状况并做出货币政策决定。联邦公开市场委员会由12名美联储官员参加，其中包括7名理事会成员、纽约联邦储备银行行长，以及其余11名地区储备银行行长中的4名，这些地区储备银行行长的任期为一年，轮流担任。”
“在极端情况下，美联储可能会采取量化宽松政策(QE)。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，在危机或通胀极低时使用。这是美联储在2008年金融危机期间的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元从金融机构购买高评级债券。量化宽松通常会削弱美元。”
量化紧缩(QT)是量化宽松的反向过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于购买新债券。这通常对美元的价值是有利的。
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