突发：加拿大12月通胀增幅超出预期
作者 FXStreet團隊
發布日期: 19 Jan 2026 | 修改日期: 19 Jan 2026
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加拿大的通胀在12月份略有上升，消费者物价指数（CPI）同比上涨2.4%，略高于市场预期，此前11月份上涨2.2%。按月计算，价格下降了0.2%。
加拿大的通胀在12月份略有上升，消费者物价指数（CPI）同比上涨2.4%，略高于市场预期，此前11月份上涨2.2%。按月计算，价格下降了0.2%。
加拿大央行（BoC）的核心指标剔除了食品和能源等波动性较大的项目，过去一年上涨2.8%，与11月份相比下降了0.4%。
从加拿大央行的其他关键通胀指标来看，普通CPI为2.8%，截尾CPI为2.7%，中位CPI为2.5%。综合来看，这些数据显示基础价格压力仍然相当顽固。
根据新闻稿：“所有项目CPI的同比加速是由于2024年12月14日开始的临时商品和服务税（GST）/统一销售税（HST）减免。这导致免税商品和服务的月度下降，这些商品和服务现在已不再影响同比变动，从而对整体CPI增长施加了上行压力。抑制整体CPI加速的是12月份汽油价格的同比下降。剔除汽油后，12月份CPI上涨3.0%，而11月份上涨2.6%。”
市场反应
加拿大元（CAD）在周一获得动能，促使美元/加元在加拿大通胀数据公布后在1.3900以下区域出现显著下跌。
下表显示了 加拿大元 (CAD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.30% | -0.25% | -0.13% | -0.23% | -0.31% | -0.56% | -0.69% | |
| EUR | 0.30% | 0.04% | 0.18% | 0.07% | -0.01% | -0.27% | -0.41% | |
| GBP | 0.25% | -0.04% | 0.15% | 0.02% | -0.06% | -0.30% | -0.44% | |
| JPY | 0.13% | -0.18% | -0.15% | -0.13% | -0.20% | -0.45% | -0.58% | |
| CAD | 0.23% | -0.07% | -0.02% | 0.13% | -0.07% | -0.32% | -0.48% | |
| AUD | 0.31% | 0.01% | 0.06% | 0.20% | 0.07% | -0.26% | -0.40% | |
| NZD | 0.56% | 0.27% | 0.30% | 0.45% | 0.32% | 0.26% | -0.13% | |
| CHF | 0.69% | 0.41% | 0.44% | 0.58% | 0.48% | 0.40% | 0.13% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 加拿大元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 CAD (基数)/ USD (报价)。
以下部分作为对12月加拿大通胀报告的预览，于GMT12:00发布。
- 加拿大CPI预计在12月连续第三个月同比增长2.2%
- 月度通胀预计收缩0.3%，继11月上涨0.1%之后。
- 这些数据支持近期加拿大央行（BoC）货币政策保持稳定的观点。
加拿大统计局将在周一发布12月份的通胀数据。这些数据将为加拿大央行（BoC）提供关于消费者价格的新读数，并很可能为该行的货币政策委员会在1月28日的货币政策会议上维持现状提供进一步理由。
市场共识预计，整体消费者物价指数（CPI）将保持2.2%的年增长率，在第四季度保持不变，此前在9月份突然跃升至2.4%。
另一方面，月度通胀预计在2025年最后一个月下降0.3%。这将是自8月份以来的首次负增长，并将确认持续的通缩压力，此前11月增长0.1%和10月增长0.2%。
加拿大CPI数据何时公布，可能如何影响USD/CAD？
加拿大的CPI数据将在周一13:30 GMT公布。最终数据不太可能对USD/CAD的波动产生长期影响，除非与市场共识存在显著偏差。
头条通胀预计将连续第三个月以稳定的速度增长。如果确认月度收缩，可能的影响将被高核心通胀水平所抵消。排除季节性食品和能源价格影响的BoC CPI在10月和11月以2.9%的年率上涨，并且在12月很可能仍将远高于加拿大央行2%的价格稳定目标，这将阻止该行进一步降息。
周一，USD/CAD交易走低，受到市场对特朗普不确定贸易政策的担忧影响，此前他宣布对欧元区国家征收额外关税。然而，该货币对的整体趋势仍然看涨。自12月底低点以来，美元对加元上涨近2%，而下行尝试迄今为止仍然有限。
在这种背景下，风险在于加拿大通胀数据低于预期，这可能为美元提供额外支持，以重新测试1.3930的七周高点。相反，强劲的通胀报告可能引发对BoC中期加息的猜测，并触发更深的USD/CAD看跌修正。在这种情况下，关键支撑位在1.3650区域。
加拿大央行常见问题（FAQ）
加拿大央行(BoC)，总部设在渥太华，是加拿大设定利率和管理货币政策的机构。委员会每年在8次预定会议和必要时举行的临时紧急会议上这样做。加拿大央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着将通货膨胀率保持在1-3%之间。它实现这一目标的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率通常会导致加元(CAD)走强，反之亦然。其他使用的工具包括量化宽松和紧缩政策。
在极端情况下，加拿大央行可以实施一种叫做量化宽松的政策工具。量化宽松是指加拿大央行印制加元，以从金融机构购买资产(通常是政府债券或公司债券)的过程。量化宽松通常会导致加元贬值。当仅仅降低利率不太可能实现价格稳定的目标时，量化宽松是最后的手段。加拿大央行(Bank of Canada)在2009年至2011年金融危机期间使用了这一措施，当时银行对彼此偿还债务的能力失去信心，导致信贷冻结。
量化紧缩(QT)是量化宽松的反面。它是在量化宽松之后，当经济正在复苏，通胀开始上升时进行的。在量化宽松中，加拿大央行从金融机构购买政府和公司债券，为它们提供流动性，而在QT中，加拿大央行停止购买更多资产，并停止将其持有的到期债券本金进行再投资。这通常对加元有利(或看涨)。
通货膨胀常见问题（FAQ）
通货膨胀衡量的是一篮子有代表性的商品和服务价格的上涨。总体通货膨胀通常以月比(MoM)和年比(YoY)为基础的百分比变化来表示。核心通货膨胀不包括食品和燃料等波动较大的因素，这些因素可能因地缘政治和季节性因素而波动。核心通胀是经济学家关注的数字，也是央行的目标水平，央行的任务是将通胀保持在可控水平，通常在2%左右。
消费者价格指数(CPI)衡量一篮子商品和服务在一段时间内的价格变化。它通常以月环比(MoM)和年同比(YoY)的百分比变化来表示。核心CPI是各国央行的目标，因为它不包括波动较大的食品和燃料投入。当核心CPI高于2%时，通常会导致更高的利率，反之亦然，当它低于2%时。由于较高的利率对货币有利，较高的通货膨胀通常会导致货币走强。当通胀下降时，情况正好相反。
一个国家的高通货膨胀会推高其货币的价值，尽管这似乎有悖常理，反之亦然。这是因为央行通常会提高利率以对抗更高的通胀，这会吸引更多的全球资本流入，这些投资者正在寻找一个有利可图的投资场所。
“以前，黄金是投资者在高通胀时期转向的资产，因为它能保值，虽然投资者在市场极端动荡时期仍然会购买黄金，因为它具有避险属性，但大多数时候并非如此。这是因为当通胀高企时，央行会提高利率来对抗通胀。较高的利率对黄金来说是负面的，因为相对于有息资产或将钱存入现金存款账户，它们增加了持有黄金的机会成本。另一方面，较低的通胀往往对黄金有利，因为它会降低利率，使这种明亮的金属成为更可行的投资选择。”
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