重點摘要
DEMA 的反應速度比標準 EMA 更快。它是在相同週期上對 EMA 進行兩次計算，並扣除額外的滯後，因此能以更少 K 棒延遲確認趨勢變化。
Patrick Mulloy 於 1994 年開發了它，目的是解決早期各類移動平均線普遍存在的滯後問題，並將此方法發表於 Technical Analysis of Stocks & Commodities。
標準交叉組合為 20 期與 50 期，其中 9 期或 21 期常用於快速日內判讀，而 200 期則用於長期趨勢偏向判斷。
DEMA 仍然落後於價格 ，因為它確認的是已經開始的走勢，而非預測未來走勢；一旦市場失去趨勢，它也會產生更多假訊號。
下方的實例將展示其計算方式，而失敗案例則說明在區間震盪市場中，一連串錯誤交叉訊號會帶來什麼代價。
雙重指數移動平均線（DEMA）是一種技術指標，透過在相同週期內對 EMA 進行兩次計算並扣除額外滯後，使其比標準移動平均線更少延遲地追蹤價格趨勢。本文將說明 DEMA 的計算方式，並透過實例介紹交易者如何利用它判讀交叉訊號、支撐與阻力，以及常見參數設定。同時也會說明 DEMA 的侷限，並以區間震盪市場中的失敗案例加以說明。
什麼是雙重指數移動平均線（DEMA）？
雙重指數移動平均線（DEMA）是一種移動平均線，透過在相同週期內對指數移動平均線（EMA）進行兩次計算並扣除額外滯後，來降低標準 EMA 的延遲。Double Exponential Moving Average 是 DEMA 的完整名稱，在上下文清楚時，交易者通常會交替使用這兩個名稱。
Patrick Mulloy 於 1994 年在 Technical Analysis of Stocks & Commodities Magazine 中提出 DEMA。其設計是為了解決所有移動平均線共有的一個問題：只有在價格已經移動之後，才會確認趨勢。若交易者在快速行情中依賴標準 EMA，可能會錯失數根 K 棒，而這幾根 K 棒往往意味著進場時最佳走勢已經過去。
在移動平均線家族中，DEMA 屬於反應較快的一端，其速度快於 EMA，也遠快於相同期數的 SMA。下方比較章節將具體說明它究竟快多少，以及這種速度在假訊號方面的代價。
DEMA 確認的是已經開始的走勢，並不預測價格下一步會往哪裡走。
DEMA 的計算方式
公式為 DEMA = (2 × EMA) − EMA(EMA)，兩者皆採用相同週期。
第二次計算 EMA，是為了捕捉第一條 EMA 線中仍然存在的滯後程度。將第二條 EMA 扣除，而不是相加，正是用來抵消滯後，而非在原有基礎上再增加平滑效果。
下表將逐步展示上升價格中，5 期 DEMA 在 16 根 K 棒上的計算過程。
以最後一列手動計算為例。在第 16 根 K 棒時，收盤價為 111.00，5 期 EMA 為 109.35，而該 EMA 的 EMA 為 107.80。109.35 乘以 2 等於 218.70，再減去 107.80，得到 110.90，這就是表中的 DEMA 數值。DEMA 比單純 EMA 更接近實際收盤價約 1.55。
表中的兩條線在能夠正確計算之前，都需要先進行初始設定。EMA（5）從第 5 根 K 棒開始，以前五個收盤價的簡單平均作為起始值。EMA 的 EMA 則從第 9 根 K 棒開始，以前五個 EMA 值的簡單平均作為起始值。這也是為什麼這兩欄一開始是空白的。
在實務上，沒有人會手動計算這些數值。只要將 DEMA 加入圖表，交易平台就會立即完成計算。
DEMA 也需要一定數量的歷史 K 棒資料，該線條才具有參考意義，大約為週期的兩倍減一。以 20 期 DEMA 為例，大約需要 39 根 K 棒資料，這也是為什麼上方欄位會較晚才開始顯示數值。
如何使用 DEMA 指標
DEMA 可告訴交易者當前趨勢方向，且比相同期數的 EMA 更早確認該方向。單獨使用時，它無法說明走勢有多強，也無法判斷趨勢會持續多久，因此 DEMA 應與其他工具搭配解讀，而非單獨使用。
將 DEMA 交叉作為趨勢訊號
DEMA 線常見有兩種交叉判讀方式。
第一種是價格與單一 DEMA 的交叉。收盤價站上該線，表示短期趨勢可能轉強；收盤價跌破該線，則表示短期趨勢可能轉弱。單憑一次交叉只能表示可能出現轉變，並不足以構成確認。交易者通常會希望接下來一到兩根 K 棒仍維持在線的同一側，才會將該交叉視為有效。
第二種是較快的 DEMA 向上或向下穿越較慢的 DEMA，最常見的是 20 期 DEMA 與 50 期 DEMA 的交叉。20 期向上穿越 50 期，表示短期趨勢相對長期趨勢轉為看多；向下穿越則表示相反。由於這代表兩種不同速度的平均線方向一致，因此通常被視為比單線交叉更強的訊號，但在交易者採取行動前，仍需要相同的後續確認。
與相同期數的 EMA 相比，DEMA 的交叉通常會更早出現，在乾淨明確的趨勢行情中，往往可提前兩到四根 K 棒。這種更早的訊號有利也有弊：當走勢延續時，它能讓交易者更早進場；當走勢未能延續時，它也會更早產生假訊號。
將 DEMA 用作支撐與阻力
在趨勢市場中，交易者會將 DEMA 線視為支撐與阻力。在上升趨勢中，DEMA 常像一條移動中的地板。價格回落接近該線後再度上行，交易者會將這種反彈視為加碼或建立部位的機會。在下降趨勢中，同一條線則像移動中的天花板，價格反彈至該線附近後再度回落。
由於 DEMA 比相同期數的 EMA 反應更快，因此它與價格貼合得更緊，所形成的支撐或阻力也會比對應的 EMA 更接近當前價格。這種更緊密的貼合在明確趨勢中很有用，但一旦趨勢停止，就會成為缺點。在橫盤市場中，這些水準會不斷被突破，而這正是 DEMA 容易產生假訊號的情況。
常見的 DEMA 設定與週期
交易者在使用 DEMA 時，常採用幾個常見週期。9 期或 21 期 DEMA 適合快速日內交易，適用於希望盡早掌握短線走勢的交易者。20 期與 50 期的組合是標準交叉設定，用於捕捉短中期與長期趨勢之間的轉變。200 期 DEMA 則常用來判讀長期方向偏向，也就是更廣泛的市場是位於其上方還是下方。
20 期 DEMA 是指以 20 個週期計算的 DEMA，最常用於日線圖或小時圖，以配合中期趨勢掌握進場時機。
隨著週期拉長，線條會變得更平滑，訊號出現得更晚，假訊號也會減少。200 期 DEMA 將這一特性發揮到最明顯。它移動得足夠慢，因此與其發生交叉時，通常被視為更大趨勢的訊號，而不是單筆交易的進場時機。
DEMA 可用於哪些市場與時間週期？
DEMA 可應用於外匯、股票、指數、商品及加密貨幣價格圖表。交易者也可在交易基於這些標的市場的差價合約（CFD）時使用它。由於 DEMA 使用的是所選交易工具’的價格資料，因此其計算方式不會因市場不同而改變。
較短週期的 DEMA 反應更靈敏，可能更適合日內圖表；較長週期則可為波段或部位分析提供更平滑的趨勢資訊。最合適的週期取決於該交易工具’的波動性、圖表時間週期，以及交易者’的策略，而非該工具是直接交易還是透過 CFD 交易。
DEMA 與 EMA：有何不同？
DEMA 與 EMA 之間真正重要的差異只有一點：時機。相同週期下，DEMA 比 EMA 更早對價格作出反應，因為第二次 EMA 所帶來的滯後是從計算中扣除，而不是疊加上去。
交易者選擇哪一種，更多取決於持倉週期，而非個人偏好。持倉數月的交易者通常會依賴 SMA 或長週期 EMA 作為背景判讀。確認多日走勢的波段交易者則偏好 EMA。至於需要為短持倉週期掌握進場時機的交易者，則會選擇 DEMA，因為更快的判讀價值高於額外雜訊。
這種取捨其實很明確。交易者從 DEMA 獲得更早的時機判讀，同時也要在市場趨勢不夠明確時承擔更多假訊號。三者之中沒有哪一個絕對更好，它們各自適用於不同的持倉週期，以及不同程度的假訊號容忍度。
若想更完整比較另外兩者本身的差異，請參閱 EMA vs SMA。
DEMA 的優勢與限制
使用 DEMA 的優勢
與相同週期的標準 EMA 相比，DEMA 有三項優勢。
較低的滯後：較低的滯後可用更少的 K 棒延遲確認趨勢變化。對於觀察價格是否突破狹窄區間的交易者而言，相同期數下，DEMA 會比 EMA 更早給出確認。
在快速走勢中更快：這種速度在快速行情中最為明顯。DEMA 能比 EMA 更早確認變化，這對於跳空或急漲急跌的股票尤其重要，而不只是穩定趨勢中的表現。
使用簡單：DEMA 也只需要一個輸入參數，也就是週期，因此無論是加入圖表，還是向首次接觸的人解釋，都相對簡單。
這些優勢本質上都是速度上的優勢。DEMA 並不會提高交易成功的機率，它只是縮短交易者等待趨勢被確認所需的時間。
使用 DEMA 的限制
DEMA 也有三項與其優勢相對應的限制。
區間震盪時假訊號更多：一旦市場失去趨勢並進入區間震盪，DEMA 會產生更多假訊號，因為能提早捕捉真實走勢的同樣速度，也會提早捕捉市場雜訊。
仍屬滯後指標：它仍然是滯後指標，確認的是已經開始的走勢，而不是提前引導走勢，因此只依賴 DEMA 的交易者，始終是在價格之後一步作出反應。
容易誘發過度交易：它的速度也容易讓人過度交易。反應如此快速的線條會頻繁產生交叉，導致交易者可能對每一次小幅波動都採取行動，而不是等待真正的趨勢出現。
DEMA 何時會發出假訊號
假設有一段為期兩週的行情，價格在明確高點與低點之間橫向波動，沒有任何真正的單邊趨勢。在這段期間內，20 期與 50 期 DEMA 會隨著價格在兩條線之間來回穿越而出現六次交叉，而這六次交叉全部都是假訊號。若交易者每次都進場，不僅要支付六次點差成本，而且大多數交易都會被止損出場，因為價格始終沒有真正選擇方向。
在根據任何 DEMA 交叉採取行動之前，先檢查兩件事。第一，觀察更高時間週期上的趨勢，因為逆著更高時間週期趨勢出現的交叉，更可能屬於這類假訊號。第二，尋找一項本身不是移動平均線的確認依據，例如成交量或動能讀數，而不是只依賴交叉本身。
如果在同一段橫盤區間中只使用單一 50 期 DEMA，情況就會不同。較慢的單一線條對震盪行情反應不大，因此產生的交叉訊號會少得多，但它給出的訊號也會更晚。這就是最直接的取捨：假訊號更少，但確認速度更慢。
如何在 MetaTrader 4 與 MetaTrader 5 中加入 DEMA 指標
DEMA 內建於 MetaTrader 5，但不包含在 MetaTrader 4’ 的標準指標庫中。因此，TMGM 交易者可直接將 DEMA 加入 MT5 圖表，而 MT4 使用者則必須先安裝相容的自訂指標。以下說明適用於兩個平台的桌面版本。
如何在 MetaTrader 5 中加入 DEMA
MetaTrader 5 將 DEMA 列為內建趨勢指標，因此不需要額外檔案或外掛程式。
開啟 TMGM MetaTrader 5 平台，並選擇您要分析的圖表。
從主選單中選擇 Insert。
選擇 Indicators，接著選擇 Trend。
選擇 Double Exponential Moving Average。
在設定視窗中輸入所需的 DEMA 週期，例如 20 期
選擇 DEMA 應套用的價格資料。收盤價是慣例上的選擇，不過 MT5 也支援開盤價、最高價、最低價、中位價、典型價與加權收盤價。
選擇線條顏色、樣式與粗細。
選擇 OK，即可將 DEMA 直接加入價格圖表。
週期決定 DEMA 對價格變化的反應速度。較短週期會更緊密追蹤近期價格，但波動也更多；較長週期則會形成更平滑、反應更慢的線條。週期代表的是圖表 K 棒數，而不是固定時間長度。例如，20 期 DEMA 在五分鐘圖上使用 20 根五分鐘 K 棒，在日線圖上則使用 20 根日 K 棒。
如何在 MetaTrader 4 安裝 DEMA
MetaTrader 4 並未將 DEMA 納入其標準技術指標。必須先安裝相容的 DEMA 檔案，之後才能將該指標加入 TMGM MT4 圖表。
從可信來源取得 MQ4 或 EX4 格式的 DEMA 指標。
開啟 TMGM MetaTrader 4 桌面平台。
選擇 File，接著選擇 Open Data Folder。
開啟 MQL4 資料夾，然後進入 Indicators 資料夾。
將 DEMA 指標檔案放入 Indicators 資料夾中。
返回 MT4 並重新啟動平台。或者，開啟 Navigator，右鍵點選 Indicators，再選擇 Refresh。
在 Navigator 中展開 Indicators 或 Custom Indicators。
雙擊已安裝的 DEMA 指標，或將其拖曳到所需圖表上。
設定其週期、價格來源與外觀，然後選擇 OK。
由於每個自訂 DEMA 指標檔案的編碼方式可能不同，因此參數名稱也可能有所差異。請確認該指標遵循標準公式：
DEMA = 2 × EMA₁ − EMA₂
在此公式中，EMA₁ 是價格的指數移動平均線，而 EMA₂ 是 EMA₁ 的指數移動平均線。有些被稱為 “double EMA crossover” 的指標，可能只是繪製兩條普通 EMA，而非真正計算 DEMA，因此在使用前應先確認名稱與公式。
僅從您信任的來源安裝自訂指標。基本的 DEMA 計算通常不需要外部網路存取或 DLL 匯入。除非指標文件明確說明其必要性，否則不要啟用額外權限。
如何加入兩條 DEMA 進行交叉分析
快速與慢速 DEMA 的配置需要分別加入兩個指標實例。先以較短週期將 DEMA 加入圖表一次，再以較長週期重複相同步驟。為每條線設定不同顏色，以便清楚區分兩條平均線。
例如，交易者可以將 20 期 DEMA 作為較快的線，50 期 DEMA 作為較慢的線。當 20 期 DEMA 向上穿越 50 期 DEMA，表示短期價格相對於長期平均正在轉強；向下跌破則表示短期價格方向轉弱。
這些週期僅為示例，並非通用設定。適當的組合取決於交易工具、圖表時間週期、波動性與交易目標。在將這些訊號用於實盤交易之前，請先在歷史資料或 TMGM 模擬帳戶上測試設定，因為較快的 DEMA 在橫盤市場中可能會產生頻繁交叉。
常見問題
DEMA 是領先指標還是滯後指標？
DEMA 是滯後指標，因為它和其他所有移動平均線一樣，都是在價格已經移動之後才確認趨勢。它與 EMA 唯一真正的差別，只在於滯後程度較低，而不是本質上的改變。它不會預測價格下一步走向，只是對價格已經走過的路徑作出反應。
DEMA 與 TEMA 有何不同？
三重指數移動平均線（TEMA）是在相同平滑過程上再進行第三次計算，因此其反應速度比 DEMA 更快，同時也會捕捉到更多短期雜訊。DEMA 適合希望比 EMA 更快、但又不想像 TEMA 那樣激進的交易者；而 TEMA 則更適合追求最短時間週期中最快訊號的交易者。
雙重移動平均線和 DEMA 是一樣的嗎？
不是。雙重移動平均線通常是指在同一張圖表上繪製兩條獨立的移動平均線，例如搭配使用的 20 期與 50 期線來觀察交叉。DEMA 則不同，它是一條單一線條，透過在相同週期內對同一條 EMA 計算兩次，並結合兩次結果而形成。
哪些指標適合與 DEMA 搭配使用？
DEMA 適合與衡量價格方向以外資訊的工具搭配使用。例如，像 RSI 這樣的動能指標可顯示一段走勢是否具備足夠動能；成交量指標則可顯示某次交叉是否有真實市場參與支持。這類搭配並不能保證提高勝率，但能為交易者提供第二個獨立理由，去信任 DEMA 已經給出的訊號。
DEMA 適用於日內時間週期嗎？
是的。DEMA 在日內圖表上的運作方式與日線圖相同。較低時間週期上的快速線條會捕捉到更多雜訊，而不是更少，因此在日內圖表中，確認步驟的重要性比日線圖更高，而不是更低。
DEMA 適合初學者嗎？
公式在紙面上看起來較複雜，但沒有交易者會手動計算，平台會在 DEMA 加入圖表的瞬間自動完成。對初學者而言，更困難的部分是如何在不過度交易的情況下解讀這條快速線，而這需要練習，無論指標本身是如何構成的。
