الدولار يتصدّر ونهاية ربع تاريخية للذهب… والأنظار على الدوحة وتقرير الوظائف

تدخل الأسواق آخر جلسات النصف الأول من 2026 وهي محكومة بثيمة واحدة طاغية: تسعير المتداولين لاحتمال رفع الاحتياطي الفيدرالي للفائدة في وقت لاحق من العام — لا خفضها — وسط مخاوف تضخم تركها الصراع الأخير في الشرق الأوسط. النتيجة: دولار قوي يضغط على الذهب والعملات الرقمية، بينما تعافت الأسهم الأمريكية بقيادة التكنولوجيا. الأنظار اليوم على محادثات أمريكية–إيرانية مرتقبة في الدوحة، وعلى تقرير الوظائف الأمريكي يوم الخميس.

العملات: الدولار في موقع القوة والين عند قاع تاريخي

Forex

هبط الين الياباني إلى أضعف مستوى له أمام الدولار منذ عام 1986، متجاوزًا حاجز 162 ين للدولار، في تراجع للربع الرابع على التوالي. اللافت أن هذا الضعف جاء رغم رفع بنك اليابان لسعر الفائدة إلى 1% — وهو الأعلى منذ 1995 — إذ يبقى فارق العائد الواسع بين الولايات المتحدة واليابان، إلى جانب توقعات رفع الفيدرالي، عاملاً يثقل العملة اليابانية. وقد حذّرت وزارة المالية اليابانية من «تحرّك حاسم» محتمل، ما يضع المتداولين في حالة ترقّب لأي تدخّل رسمي لدعم الين.

على نطاق أوسع، استقر مؤشر الدولار قرب 101.6 متجهًا لمكسب فصلي يقارب 1.3%، فيما تداول اليورو قرب 1.1416 دولار والجنيه الإسترليني قرب 1.325 دولار. هذا الزخم الدولاري هو المحرّك الأهم خلف حركة بقية الأصول هذا الأسبوع.

الذهب: أسوأ ربع سنوي في تاريخه

Bullion

يتداول الذهب قرب 3,990 دولارًا للأونصة بانخفاض يقارب 0.8% خلال الجلسة، وهو متّجه لتسجيل أسوأ أداء فصلي على الإطلاق بخسارة تقترب من 14% للربع وأكثر من 11% خلال الشهر — في رابع خسارة شهرية على التوالي. الضغط مصدره مزدوج: قوة الدولار من جهة، وتراجع الطلب على الملاذ الآمن مع خفوت حدّة التوترات الجيوسياسية من جهة أخرى، بعد أن كانت قد دفعت المعدن لمستويات قياسية مطلع العام.

في المقابل، يبقى تحت السطح دعمٌ هيكلي للمعدن الأصفر: استطلاع مجلس الذهب العالمي يُظهر أن نحو 90% من البنوك المركزية تتوقع زيادة احتياطياتها من الذهب خلال العام المقبل، مع طلب قوي على السبائك والمسكوكات — وهو ما قد يشكّل أرضية للأسعار رغم تقلبات السوق الورقي قصيرة المدى.

النفط: توتر هرمز مقابل وفرة المعروض الخليجي

Oil

يتداول خام برنت قرب 72 دولارًا للبرميل وغرب تكساس قرب 70 دولارًا، بعد تعافٍ محدود من أدنى مستوياته في أربعة أشهر. السوق ممزّق بين عاملين متعاكسين: من ناحية، تبادل التصعيد بين واشنطن وطهران حول مضيق هرمز خلال عطلة نهاية الأسبوع؛ ومن ناحية أخرى، عودة المعروض الخليجي بقوة مع استئناف التحميل من موانئ السعودية وزيادة إنتاج الإمارات والكويت وقطر، ما أعاد الأسعار إلى مستويات ما قبل الصراع. أنظار المتداولين اليوم على محادثات الدوحة، التي قد ترسم الاتجاه القادم للطاقة.

المؤشرات الأمريكية: ارتداد تكنولوجي يقود وول ستريت لقمم جديدة

Indices

أنهت الأسهم الأمريكية الجلسة السابقة على ارتفاع لافت بعد أسبوع متذبذب. أغلق مؤشر داو جونز فوق 52,000 نقطة لأول مرة في تاريخه عند 52,183 (+0.59%)، مدفوعًا جزئيًا بانضمام شركة Alphabet إلى المؤشر وقفزة سهمها نحو 5%. وصعد مؤشر S&P 500 بنسبة 1.18% إلى 7,440 نقطة، بينما قفز ناسداك المثقل بالتكنولوجيا 2.07% إلى 25,820 نقطة، في ارتداد قوي لأسهم الميجا كاب بعد موجة بيع سابقة. كما ساعد قرار قضائي بإبقاء عضو الفيدرالي ليزا كوك في منصبها على تهدئة المخاوف حول استقلالية البنك المركزي ودعم شهية المخاطرة.

العملات الرقمية: بيتكوين تحت الضغط

Crypto

تواصل بيتكوين تراجعها قرب 59–60 ألف دولار، بخسارة أسبوعية تقارب 7%، في حين تتداول إيثريوم قرب 1,570 دولارًا. تتقاطع هنا نفس القوى الضاغطة على بقية الأسواق: تدفقات خارجة من صناديق المؤشرات المتداولة، وتوقعات فائدة أعلى، ودولار قوي، إضافة إلى دوران رؤوس الأموال نحو أسهم الذكاء الاصطناعي. ويعكس مؤشر الخوف والطمع حالة «خوف شديد» في السوق الرقمية حاليًا.

نظرة على الأسبوع: بيانات تصنع الاتجاه

• اليوم (الثلاثاء): محادثات أمريكية–إيرانية مرتقبة في الدوحة بشأن مضيق هرمز — محرّك أساسي لأسواق الطاقة والملاذات الآمنة.
• الخميس 2 يوليو: تقرير الوظائف الأمريكي غير الزراعية (مُقدَّم عن موعده المعتاد) — متوقّع نحو +110 ألف وظيفة وبقاء البطالة عند 4.3%. الحدث الأبرز للأسبوع ومؤشر مهم لمسار الفائدة.
• بيانات مكمّلة: مؤشر ISM للتصنيع ومسح فرص العمل JOLTS، لقياس متانة الاقتصاد الأمريكي.
• الجمعة 3 يوليو: الأسواق الأمريكية مغلقة بمناسبة عطلة الاستقلال — يُتوقَّع انخفاض السيولة قبلها.