تراجع احتمال رفع الفائدة في أكتوبر من 65% إلى نحو 18% في خمسة أيام، بعد رسائل من مسؤولين كبار في الفيدرالي.

رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الفائدة 25 نقطة أساس في اجتماع سبتمبر إلى نطاق 3.75% و4.0%، وتوقع صناع السياسة رفعًا آخر خلال العام. لكن الأسبوع الأول من أكتوبر حمل تحولًا في التوقعات.

ما الذي تغيّر؟

أكد مسؤولان بارزان في الفيدرالي، هما ويليامز رئيس بنك نيويورك الاحتياطي وجيفرسون، أن البنك لا يتوقع رفعين متتاليين في أكتوبر وسط حاجة لمزيد من البيانات. وقال محللو إيفركور آي إس آي إن الرسالة المشتركة موثوقة، خصوصًا مع قلة الإرشادات من رئيس الفيدرالي كيفن وارش.

ديسمبر لا يزال على الطاولة

ظل احتمال الرفع في ديسمبر ثابتًا نسبيًا بين 72% و77% في القراءات المتاحة، فيما بلغ احتمال رفع واحد على الأقل قبل نهاية 2026 نحو 71% إلى 73% في 2 أكتوبر. أما أداة CME FedWatch فأظهرت في 6 أكتوبر احتمالًا نحو 21% لرفع أكتوبر ونحو 70% لديسمبر.

لماذا يهم القارئ ؟

• الذهب: تراجع احتمال رفع أكتوبر خفف ضغط الدولار نسبيًا، لكن ديسمبر يبقي سقف الصعود محدودًا.
• أدوات الدين المصرية: فرق العائد مع الدولار يظل كبيرًا عند نحو 15 نقطة اسمية، لكن حساسية المستثمرين الأجانب تتزايد مع كل رفع.
• المركزي المصري: يعقد اجتماعه بعد الفيدرالي بيوم، ما يجعل نبرة وارش عاملًا مؤثرًا في القرار.

سيناريوهات الأسبوعين المقبلين

• الأرجح: تثبيت في 28 أكتوبر مع إبقاء ديسمبر مفتوحًا.
• مفاجأة تشددية: رفع في أكتوبر رغم تسعير ضعيف، فيقوى الدولار ويتراجع الذهب.
• مفاجأة تيسيرية: إشارات إلى إنهاء دورة الرفع، فيهبط الدولار ويرتفع الذهب.