الدولار الأسترالي: تباطؤ التضخم لكن العائد من فروق أسعار الفائدة لا يزال داعماً – BBH
يتوقع إلياس حداد من Brown Brothers Harriman’s (BBH) أن يتراجع مؤشر أسعار المستهلك (CPI) في أستراليا لشهر يوليو، مع انخفاض كل من التضخم الرئيسي ومتوسط التضخم المُقتطع، بما يتماشى مع تراجع أوضاع سوق العمل ونمو الأجور. كما ستسهم محاضر Reserve Bank of Australia (RBA) وبيانات الإنفاق الرأسمالي للربع الثاني في تشكيل توقعات أسعار الفائدة، في حين لا تزال العقود الآجلة تسعّر احتمالًا بنسبة 60% لرفع إضافي واحد. ويرى حداد أن المخاطر تميل نحو توقف ممتد، لكنه يسلط الضوء على جاذبية عائد الاحتفاظ والتعرض للسلع الأساسية كعوامل داعمة للدولار الأسترالي.
تراجع التضخم مع توقعات بتوقف RBA مؤقتًا
"من المتوقع أن يتراجع تضخم مؤشر أسعار المستهلك في أستراليا خلال يوليو (الأربعاء). ومن المتوقع أن يسجل مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي 3.3% على أساس سنوي مقابل 3.8% في يونيو، بينما يُتوقع أن يسجل متوسط مؤشر أسعار المستهلك المُقتطع 3.5% على أساس سنوي مقابل 3.6% في يونيو. ويُعد مؤشر أسعار المستهلك الشهري المقياس الرئيسي للتضخم في أستراليا، لكن RBA يواصل التركيز على متوسط التضخم المُقتطع من مؤشر أسعار المستهلك الفصلي."
"ويتوقع RBA أن ينخفض متوسط مؤشر أسعار المستهلك المُقتطع تدريجيًا إلى 3.3% على أساس سنوي بحلول نهاية ديسمبر من 3.6% على أساس سنوي في الربع الثاني، بما يتماشى مع تراجع أوضاع سوق العمل واعتدال نمو الأجور في القطاع الخاص.
"وستوفر محاضر اجتماع RBA لشهر أغسطس (الثلاثاء) بعض المؤشرات بشأن احتمالات رفع آخر، في حين ستساعد بيانات الإنفاق الرأسمالي الخاص للربع الثاني (الخميس) في تشكيل توقعات الناتج المحلي الإجمالي قبل صدورها في 2 سبتمبر. ولا تزال العقود الآجلة لسعر الفائدة النقدي لدى RBA تشير إلى احتمال بنسبة 60% لرفع أخير بمقدار 25 نقطة أساس بحلول نهاية العام إلى 4.60%."
"وفي رأينا، تميل المخاطر نحو توقف أطول في دورة التشديد لدى RBA لأن السياسة النقدية أصبحت بالفعل تقييدية إلى حد ما. ومع ذلك، فإن جاذبية عائد الاحتفاظ في أستراليا إلى جانب الانكشاف الاستراتيجي للبلاد على السلع الأساسية المرتبطة بالطاقة والذكاء الاصطناعي والدفاع، لا تزال تمثل عوامل داعمة رئيسية للدولار الأسترالي."
(تم إعداد هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي ومراجعتها من قبل محرر. اعرف المزيد.)
