الدولار الأسترالي يواصل تراجعه أمام الدولار الأمريكي وسط ارتفاع حاد في عوائد السندات الأمريكية

• الدولار الأسترالي يواصل التراجع مع تراجع جاذبية العملات الأعلى مخاطرة بفعل ارتفاع عوائد السندات الأمريكية.
• تتوقع TD Securities أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في اجتماعات السياسة النقدية في ديسمبر ويناير ومارس.
• يبدو أن بنك الاحتياطي الأسترالي قد أنهى دورة التشديد النقدي.

يواصل الدولار الأسترالي (AUD) سلسلة خسائره أمام الدولار الأمريكي (USD) يوم الجمعة، إذ يتداول منخفضًا بنسبة 0.15% قرب مستوى 0.6795 خلال التداولات الأوروبية. ويتراجع أداء زوج الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي مع تقليص الارتفاع الحاد في عوائد سندات الخزانة الأمريكية جاذبية الأصول الأعلى مخاطرة، مثل الدولار الأسترالي.

حتى وقت كتابة هذا التقرير، تتمسك عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بأعلى مستوياتها في ثلاثة أسابيع قرب $5.13%. وقفزت عوائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات بنحو 5.5% خلال جلستي التداول الماضيتين.

ما الذي دعم عوائد السندات الأمريكية؟

يشير الخبراء الاستراتيجيون في دويتشه بنك إلى أن أحدث بيانات التضخم الأمريكية كانت المحرك الرئيسي للارتفاع الحاد في عوائد سندات الخزانة الأمريكية، موضحين أن «القراءة الشهرية لمؤشر أسعار المستهلكين الأساسي لشهر أكتوبر تجاوزت إجماع التوقعات، مسجلةً +0.30% مقابل توقعات عند +0.2%». ويؤكدون أن «هذا كان الشهر الثالث على التوالي الذي يسجل فيه مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي +0.3%، وإذا أُخذت هذه الأشهر الثلاثة معًا، فإن وتيرة ارتفاع المؤشر الأساسي على أساس سنوي تبلغ +3.75%». ويضيف دويتشه بنك أن «هذه أسرع وتيرة وفق هذا المقياس منذ أبريل 2024، ما جعل من الصعب بصورة متزايدة اعتبار ذلك تقلبًا عابرًا».

دفعت مخاطر استمرار ارتفاع التضخم الأمريكي خبراء السوق إلى إعادة تقييم توقعاتهم لرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة.

ووفقًا للخبراء الاستراتيجيين في TD Securities، تبنت الشركة موقفًا أكثر ميلًا إلى التشديد بشأن مسار السياسة النقدية على المدى القريب، إذ باتت تتوقع «زيادات بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر ويناير ومارس»، بدلًا من توقعاتها السابقة التي اقتصرت على ديسمبر ومارس.

في غضون ذلك، يضعف أداء الدولار الأسترالي مع توقع الأسواق المالية أن تكون دورة أسعار الفائدة لدى بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) قد انتهت.

الدعم للدولار الأسترالي يتلاشى مع اقتراب تشديد بنك الاحتياطي الأسترالي من حدوده

يشير محللو MUFG إلى أن «الطابع الاستباقي للتشديد النقدي في أستراليا أفاد الدولار الأسترالي» في وقت سابق، لكنهم يرون الآن أن «الوقت المتاح لدعم العملة يبدو أنه قد نفد»، إذ يخلص المستثمرون إلى أن بنك الاحتياطي الأسترالي «بات أمام هامش محدود لمزيد من رفع أسعار الفائدة، في وقت يعيد فيه المستثمرون تقييم رؤيتهم لمزيد من زيادات الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي». ويوضحون أن بنك الاحتياطي الأسترالي «رفع الفائدة خمس مرات هذا العام بالفعل، وأن سعر الفائدة الرئيسي البالغ 4.85% هو الأعلى منذ عام 2008، حين كان البنك يخفض الفائدة مع دخول الاقتصاد في الأزمة المالية العالمية»، ما يبرز مدى تركيز التشديد في المراحل الأولى من الدورة الحالية. ويعني هذا الموقف الاستباقي أن «منحنى مقايضات المؤشر لليلة واحدة (OIS) حتى الربع الرابع من عام 2027 يبدو مسطحًا في معظمه، لكنه يعكس احتمال خفض الفائدة في الربعين الثالث والرابع من العام المقبل، مع تسعير خفض بمقدار 15 نقطة أساس (-15 نقطة أساس)»، ما يعزز الرأي القائل إن دفعة أسعار الفائدة المحلية الداعمة للدولار الأسترالي قد استُنفدت إلى حد كبير، بالتزامن مع إعادة تسعير توقعات أسعار الفائدة الأمريكية نحو مستويات أعلى.

وخلال الفترة المقبلة، سيركز المستثمرون على محضر اجتماع السياسة النقدية لبنك الاحتياطي الأسترالي لشهر أكتوبر، المقرر نشره يوم الثلاثاء.

التحليل الفني لزوج AUD/USD

على الرسم البياني اليومي، يتداول زوج AUD/USD عند 0.6795، مواصلًا تراجعه دون المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يومًا (EMA) عند 0.6930، الذي يشكل حاليًا مقاومة مباشرة فوق السعر ويعزز الميل الهبوطي على المدى القريب. ويشير عجز الزوج عن استعادة التداول فوق هذا المتوسط إلى أن الارتفاعات ستواجه على الأرجح ضغوط بيع، بينما يحوم مؤشر القوة النسبية (14) عند 31.8، أعلى قليلًا من منطقة التشبع البيعي، ما يوحي باستمرار الضغوط الهبوطية مع احتمال محدود فحسب لارتداد تصحيحي.

على الجانب الصعودي، تقع المقاومة الأولية عند المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يومًا قرب 0.6930، وستكون هناك حاجة إلى إغلاق يومي فوق هذا الحاجز لتخفيف النبرة الهبوطية الحالية وفتح الطريق أمام تعافٍ أكثر استدامة. وعلى الجانب الهبوطي، وفي ظل غياب مستويات دعم فنية واضحة مستخلصة من مجموعة البيانات الحالية، قد يراقب المتداولون القيعان السعرية السابقة والمستويات النفسية دون 0.6800 بوصفها مناطق طلب محتملة، رغم أن البنية السائدة تشير إلى أن أي مستويات دعم من هذا النوع ستظل عرضة للكسر ما دام السعر دون المتوسط المتحرك الأسي.

(كُتب التحليل الفني لهذا الخبر بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي. اعرف المزيد.)