الدولار الأسترالي: تثبيت متشدد يُبقي المخاطر قائمة – TD Securities
يشير براشانت نيواناها وأليكس لو من TD Securities إلى أن بنك الاحتياطي الأسترالي أبقى سعر الفائدة النقدي عند 4.35% بقرارٍ إجماعي، مع صدور البيان والتوقعات المحدثة بنبرة أقل تشددًا من المتوقع. ومع ذلك، شددت المحافظة بولوك على أن رفعًا آخر لا يزال ممكنًا إذا تحققت مخاطر ارتفاع التضخم، ما يبقي الدولار الأسترالي حساسًا للبيانات الواردة واتصالات بنك الاحتياطي الأسترالي.
تثبيت متشدد مع مخاطر صعودية للتضخم
"أبقى بنك الاحتياطي الأسترالي سعر الفائدة النقدي دون تغيير عند 4.35% كما كان متوقعًا، وذلك بقرارٍ إجماعي. وجاء البيان أقل تشددًا مما كان متوقعًا، كما أن التوقعات المعدلة تشير أيضًا إلى موقف أقل تشددًا. ومع ذلك، اتخذ المؤتمر الصحفي نبرة متشددة، إذ شددت المحافظة مرارًا على أن رفعًا آخر يظل احتمالًا قائمًا، وهو ما يمثل خطرًا على توقعاتنا بإبقاء بنك الاحتياطي الأسترالي الفائدة دون تغيير لفترة مطولة."
"ومع ذلك، فإن البيان والتوقعات المنشورة اليوم يشيران إلى أن رفع الفائدة ليس السيناريو الأساسي للبنك، ما يعني أن العتبة أمام رفعٍ لاحق من بنك الاحتياطي الأسترالي هذا العام قد ارتفعت."
"كما ذُكر أعلاه، فإن توقعات بنك الاحتياطي الأسترالي لا تشير إلى رفعٍ آخر، ولا يبدو أيضًا أن لدى البنك الرغبة في رفع الفائدة بشكل استباقي."
"من الواضح أن بنك الاحتياطي الأسترالي لم يتجاوز المرحلة الصعبة بعد. فتوقعات البنك لمتوسط CPI المُقتطع للربعين الثالث والرابع تشير إلى قراءات تبلغ 0.8% على أساس ربع سنوي في كلا الربعين. وبينما لا يشير البيان والتوقعات إلى حالة من القلق، حرصت المحافظة على توضيح مواضع المخاطر بالنسبة للتضخم، وهي تميل إلى الجانب الصعودي."
"وفي الواقع، إذا كان سعر الفائدة النقدي عند 4.35% لدى بنك الاحتياطي الأسترالي لم ينجح سابقًا في كبح التضخم، وكانت محاضر اجتماع يونيو قد أشارت إلى أن تقديرات المعدل الحقيقي المحايد قد ارتفعت خلال السنوات السابقة (إضافة إلى الملاحظات المفصلة أعلاه)، فقد لا يمتلك بنك الاحتياطي الأسترالي هامش المناورة الذي يحتاجه لإعادة التضخم إلى المستوى المستهدف ضمن إطار زمني معقول."
(تم إعداد هذه المقالة بمساعدة أداة من أدوات الذكاء الاصطناعي، وراجعها محرر. اعرف المزيد.)
