يحافظ الدولار الأسترالي على استقراره وسط ضعف معنويات المستهلكين

حافظ الدولار الأسترالي على تماسكه رغم تراجع ثقة المستهلك بنسبة 4.7% في أكتوبر، في ثاني انخفاض شهري متتالٍ.
انخفضت أسعار النفط الخام مع قيام دول مجموعة السبع بالإفراج عن 100 مليون برميل من الاحتياطيات الطارئة لتهدئة مخاوف التضخم.
قد تؤدي الضربات الصاروخية وهجمات الطائرات المسيّرة الجديدة التي شنها الحوثيون على أهداف في السعودية إلى تعزيز الطلب على الدولار الأمريكي كملاذ آمن.

ظل زوج AUD/USD مستقراً بعد يومين من المكاسب، متداولاً قرب مستوى 0.6970 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الثلاثاء. ويتحرك زوج العملات ضمن نطاق ضيق مع تلقي الدولار الأسترالي (AUD) دعماً رغم الرياح المعاكسة الاقتصادية المحلية. وانخفض مؤشر Westpac–Melbourne Institute لثقة المستهلك بنسبة 4.7% على أساس شهري في أكتوبر، مسجلاً ثاني تراجع شهري متتالٍ، رغم أنه أظهر تحسناً طفيفاً مقارنة بانخفاض سبتمبر البالغ 5.2%.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

في الوقت نفسه، يواصل الدولار الأمريكي (USD) الحفاظ على مكاسبه أمام العملات الرئيسية المنافسة وسط تغيرات في ديناميكيات السلع والتضخم. وقد ساعد تراجع أسعار النفط، مدفوعاً بإشارات إلى توسع الإمدادات القادمة من الشرق الأوسط، في تهدئة قلق الأسواق بشأن ارتفاع التضخم واحتمال تشديد السياسة النقدية.

وقد أسهمت الجهود العالمية الرامية إلى تعزيز إمدادات الطاقة بشكل كبير في هذا الانخفاض السعري. فبعد ضغوط من الرئيس الأمريكي Donald Trump، اتفقت دول مجموعة السبع يوم الجمعة على السحب من الاحتياطيات الطارئة والإفراج عن 100 مليون برميل من النفط الخام والديزل، مع التعهد بعدم فرض قيود على صادرات الطاقة. وتشير بيانات التتبع إلى أن هذا الإفراج سيعزز صادرات النفط الخام من الشرق الأوسط، التي ارتفعت إلى ما فوق مستويات ما قبل الحرب خلال معظم أيام الأسبوع الأخير من سبتمبر.

ومع ذلك، فإن تجدد التوترات الجيوسياسية في المنطقة قد يعيد إشعال الطلب على الدولار الأمريكي كملاذ آمن. ووفقاً لوكالة أنباء شينخوا، أعلنت جماعة الحوثي في اليمن يوم الاثنين مسؤوليتها عن شن هجمات منسقة باستخدام طائرات مسيّرة وصواريخ باليستية وصواريخ كروز ضد منشآت عسكرية سعودية ومنشأة نفطية ومطارات رئيسية. وقال المتحدث باسم الحوثيين يحيى سريع إن إحدى الضربات أصابت بنجاح مطار الملك خالد الدولي في الرياض، ما أدى إلى تعطيل حركة الطيران وإضافة توتر جديد إلى الأسواق العالمية.

HSBC يسلط الضوء على ديناميكيات تقودها الأرباح وراء استمرار التضخم الأمريكي المرتفع

يرى الاستراتيجيون في HSBC أن التضخم الأمريكي، الذي "لا يزال مرتفعاً" وغالباً ما يُعزى إلى "ارتفاع تكاليف النفط والحوسبة، فضلاً عن الأثر المستمر للرسوم الجمركية"، يبدو مختلفاً عند النظر إليه من خلال منظور مُخفِّض إجمالي القيمة المضافة. ويشيرون إلى أن هذا المقياس يلتقط التضخم الناتج عن "الأرباح والأجور والتكاليف غير المرتبطة بالعمالة" وأنه "يوفر منظوراً مختلفاً". وعلى هذا الأساس، يجد HSBC أن "التسارع الأخير في التضخم الرئيسي يبدو أنه كان مدفوعاً بشكل أساسي بنمو أقوى في الأرباح"، بدلاً من أن يكون ناتجاً فقط عن ضغوط التكلفة التقليدية.

الأسئلة الشائعة حول الدولار الأسترالي

ما العوامل الرئيسية التي تدفع الدولار الأسترالي؟

يُعد مستوى أسعار الفائدة الذي يحدده بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) أحد أهم العوامل المؤثرة في الدولار الأسترالي (AUD). ونظراً لأن أستراليا دولة غنية بالموارد، فإن عاملاً رئيسياً آخر يتمثل في سعر أكبر صادراتها، وهو خام الحديد. كما أن صحة الاقتصاد الصيني، باعتباره أكبر شريك تجاري لها، تُعد عاملاً مؤثراً، إلى جانب التضخم في أستراليا ومعدل نموها والميزان التجاري. كما أن معنويات السوق — سواء كان المستثمرون يقبلون على الأصول الأعلى مخاطرة (الإقبال على المخاطرة) أو يبحثون عن الملاذات الآمنة (العزوف عن المخاطرة) — تُعد أيضاً عاملاً مؤثراً، حيث يكون الإقبال على المخاطرة إيجابياً بالنسبة إلى AUD.

كيف تؤثر قرارات بنك الاحتياطي الأسترالي في الدولار الأسترالي؟

يؤثر بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) في الدولار الأسترالي (AUD) من خلال تحديد مستوى أسعار الفائدة التي يمكن للبنوك الأسترالية أن تقرض بها بعضها البعض. وهذا يؤثر في مستوى أسعار الفائدة في الاقتصاد ككل. ويتمثل الهدف الرئيسي لـ RBA في الحفاظ على معدل تضخم مستقر عند 2-3% من خلال تعديل أسعار الفائدة صعوداً أو هبوطاً. وتدعم أسعار الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بالبنوك المركزية الكبرى الأخرى الدولار الأسترالي، بينما يحدث العكس مع أسعار الفائدة المنخفضة نسبياً. كما يمكن لـ RBA استخدام التيسير الكمي والتشديد الكمي للتأثير في أوضاع الائتمان، حيث يكون الأول سلبياً بالنسبة إلى AUD والثاني إيجابياً بالنسبة إليه.

كيف تؤثر صحة الاقتصاد الصيني في الدولار الأسترالي؟

تُعد الصين أكبر شريك تجاري لأستراليا، لذا فإن صحة الاقتصاد الصيني تؤثر بشكل كبير في قيمة الدولار الأسترالي (AUD). فعندما يكون الاقتصاد الصيني في وضع جيد، يشتري المزيد من المواد الخام والسلع والخدمات من أستراليا، ما يرفع الطلب على AUD ويدفع قيمته إلى الارتفاع. ويحدث العكس عندما لا ينمو الاقتصاد الصيني بالسرعة المتوقعة. ولذلك، فإن المفاجآت الإيجابية أو السلبية في بيانات النمو الصينية غالباً ما يكون لها تأثير مباشر في الدولار الأسترالي وأزواجه.

كيف يؤثر سعر خام الحديد في الدولار الأسترالي؟

يُعد خام الحديد أكبر صادرات أستراليا، إذ تبلغ قيمته 118 مليار دولار سنوياً وفقاً لبيانات عام 2021، وتُعد الصين وجهته الرئيسية. ولذلك، يمكن أن يكون سعر خام الحديد محركاً للدولار الأسترالي. وبوجه عام، إذا ارتفع سعر خام الحديد، فإن AUD يرتفع أيضاً، إذ يزداد الطلب الإجمالي على العملة. ويحدث العكس إذا انخفض سعر خام الحديد. كما أن ارتفاع أسعار خام الحديد يميل أيضاً إلى زيادة احتمالية تحقيق أستراليا ميزاناً تجارياً إيجابياً، وهو ما يُعد إيجابياً أيضاً بالنسبة إلى AUD.

كيف يؤثر الميزان التجاري في الدولار الأسترالي؟

يُعد الميزان التجاري، وهو الفرق بين ما تجنيه الدولة من صادراتها وما تدفعه مقابل وارداتها، عاملاً آخر يمكن أن يؤثر في قيمة الدولار الأسترالي. فإذا كانت أستراليا تنتج صادرات تحظى بطلب مرتفع، فإن عملتها سترتفع قيمتها نتيجة فائض الطلب الناشئ عن المشترين الأجانب الساعين إلى شراء صادراتها مقارنة بما تنفقه لشراء الواردات. ولذلك، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي يعزز AUD، بينما يكون التأثير معاكساً إذا كان الميزان التجاري سلبياً.

المقال التالي