الدولار الأسترالي: يُنظر إلى بنك الاحتياطي الأسترالي على أنه يتجه إلى رفع الفائدة مع تزايد مخاطر التضخم – Standard Chartered

يتوقع نيكولاس تشيا من Standard Chartered الآن أن يرفع بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) سعر الفائدة النقدي إلى 4.60% في اجتماعه المنعقد في 29 سبتمبر، معدّلًا بذلك توقعه السابق بالإبقاء على الفائدة دون تغيير. ويشير تشيا إلى الرسائل الأخيرة الصادرة عن RBA التي ركزت على مخاطر التضخم الصعودية واستمرار الزخم الاقتصادي. كما يؤخر ذلك الموعد المتوقع لبدء خفض RBA لأسعار الفائدة إلى الربع الثالث من عام 2027 بدلًا من الربع الأول من عام 2027.

تمت مراجعة مسار RBA مع تأجيل خفض الفائدة

"نرى الآن أن بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) سيرفع سعر الفائدة النقدي إلى 4.60% في اجتماعه المنعقد في 29 سبتمبر، متجاوزًا ذروة الدورة البالغة 4.35%. وكنا نتوقع سابقًا أن يبقي الفائدة دون تغيير حتى نهاية عام 2026 (انظر: RBA – إبقاء جميع الخيارات مطروحة). وكنا نتوقع أن تؤدي المؤشرات الأولية على ضعف سوق العمل وسوق الإسكان إلى كبح ضغوط الأسعار الأساسية والحد من تشدد RBA."

"لكن الرسائل الأخيرة الصادرة عن RBA تشير إلى أنه يولي اهتمامًا كبيرًا لتحقق المخاطر الصعودية على التضخم، مع اقتراب أسعار النفط من مستويات ثلاثية الأرقام وإضافة طفرة الذكاء الاصطناعي إلى ضغوط الأسعار، بما يزيد من صعوبة المفاضلة في السياسة النقدية بالنسبة إلى RBA."

"ونعتقد أن هذا يزيل عائقًا أمام المزيد من تشديد السياسة، بغض النظر عن نتيجة تقرير سوق العمل لشهر أغسطس (المقرر صدوره في 24 سبتمبر). ويبدو أن الزخم الاقتصادي الإجمالي لا يزال صامدًا، رغم الزيادات الثلاث في أسعار الفائدة حتى الآن، ومن المرجح أن يعتبر البنك المركزي موقف السياسة الحالي تقييديًا بشكل معتدل."

"ولا نستبعد المزيد من رفع RBA لأسعار الفائدة في الربع الرابع، لكن من المرجح أن يكون ذلك مشروطًا بمفاجأة صعودية في قراءة مؤشر أسعار المستهلكين للربع الثالث (المقرر صدورها في أواخر أكتوبر) واستمرار متانة النمو والإنفاق."

"كما نؤجل توقعاتنا لأول خفض لأسعار الفائدة من جانب RBA إلى الربع الثالث من عام 2027 (بدلًا من الربع الأول من عام 2027 سابقًا). ومن المرجح أن يتبنى البنك المركزي نظرة أكثر حذرًا تجاه البيانات الواردة وأن ينتظر أدلة مستدامة على نمو دون الاتجاه قبل النظر في تيسير السياسة."

(تم إعداد هذه المقالة بمساعدة أداة من أدوات الذكاء الاصطناعي، وراجعها محرر. اعرف المزيد.)