يفقد ارتفاع Bitcoin زخمه مع اتساع عمليات جني الأرباح — CryptoQuant

• ارتفع هامش الأرباح غير المحققة للمتداولين في Bitcoin إلى 33%، وهو أعلى مستوى له منذ ديسمبر 2024، مما يشير إلى ارتفاع ضغوط جني الأرباح.
• حقق حاملو BTC أرباحًا على 25,700 BTC الأسبوع الماضي، مسجلين أكبر عملية جني أرباح في يوم واحد هذا العام مع ارتفاع الأسعار.
• إذا حافظ Bitcoin على تداوله فوق المتوسط المتحرك لـ365 يومًا عند 80,000 دولار، فسيظل التماسك صحيًا بدلًا من أن يكون انعكاسًا للاتجاه.

لا تزال السوق الصاعدة لعملة Bitcoin ‏(BTC) قائمة، لكن الزخم بدأ يفقد قوته بعد أن سجلت العملة المشفرة الأكبر مستوى مرتفعًا في ثمانية أشهر عند 87,400 دولار الأسبوع الماضي.

متداولو Bitcoin يتجهون بشكل متزايد إلى جني الأرباح

أكد إغلاق BTC فوق المتوسط المتحرك لـ365 يومًا الأسبوع الماضي دخول مرحلة جديدة من السوق الصاعدة، في حين يقف مؤشر Bitcoin Bull Score Index عند مستوى صعودي قوي للغاية يبلغ 90 من 100، وفقًا لتقرير صادر عن CryptoQuant يوم الثلاثاء. ومع ذلك، تشير عدة مؤشرات الآن إلى تزايد جني الأرباح وضعف الطلب، وهي ظروف قد تسبق حدوث تصحيح.

تأتي أولى إشارات التحذير من هوامش أرباح المتداولين، التي ارتفعت إلى أعلى مستوى لها منذ ديسمبر 2024. وأشارت CryptoQuant إلى أن هامش الأرباح غير المحققة للمتداولين على المدى القصير ارتفع إلى 33%.

تاريخيًا، كانت الهوامش عند هذه المستويات المرتفعة تشجع المشاركين في السوق على تثبيت المكاسب، إذ تصبح الأرباح غير المحققة أكثر جاذبية للتحقق فعليًا.

وقالت CryptoQuant: «تشير قراءتان على السلسلة إلى تصاعد ضغوط البيع من جانب المشاركين الذين يجلسون على مكاسب حديثة، وهي إشارة تحذير كلاسيكية في المراحل المتأخرة من الارتفاع، حتى ضمن سوق صاعدة صحية».

وتُظهر البيانات أيضًا أن جني الأرباح بدأ بالفعل. فقد حقق حاملو Bitcoin أرباحًا على 25,700 BTC في 22 سبتمبر، مسجلين أكبر عملية جني أرباح في يوم واحد خلال عام 2026.

وأشارت CryptoQuant إلى أن هذه الخطوة تؤكد أن المشاركين في السوق يقومون فعليًا بحجز المكاسب، مضيفة أن سلوكًا مماثلًا ظهر تاريخيًا قرب القمم المحلية بعد ارتفاعات كبيرة.

وتظهر إشارة التحذير الثانية من نشاط تداول العملات البديلة في البورصات. فقد أفادت CryptoQuant بأن العدد التراكمي لسبعة أيام لمعاملات تدفقات العملات البديلة إلى البورصات قفز إلى 76,000، وهو أعلى مستوى منذ 17 أكتوبر. وجاء هذا الارتفاع بعد 11 يومًا من وصول Bitcoin إلى أعلى مستوى قياسي سابق له على الإطلاق.

كما ارتفع عدد العناوين المودِعة إلى 51,000 خلال الفترة نفسها، ليصل إلى أعلى مستوى له منذ أكتوبر 2025. ويشير الارتفاع المتزامن في المعاملات والعناوين المودِعة إلى أن نشاط البورصات واسع النطاق وليس مدفوعًا بعدد محدود من المشاركين.

ضعف الطلب الفوري وطلب العقود الآجلة لعملة Bitcoin مع بقاء السعر فوق 80 ألف دولار

وبعيدًا عن جني الأرباح، ذكرت CryptoQuant أن الطلب الأساسي الداعم لارتفاع Bitcoin يشهد أيضًا تراجعًا. فقد انكمش الطلب الفوري الظاهر بمقدار 170,000 BTC خلال الثلاثين يومًا الماضية، مما يشير إلى استمرار تراجع الطلب المباشر على الشراء.

وفي الوقت نفسه، تباطأ الطلب المضاربي على العقود الآجلة بشكل حاد. وشاركت CryptoQuant أن نمو الطلب على العقود الآجلة تراجع من 164,000 BTC في 14 سبتمبر إلى 16,000 BTC فقط حاليًا.

ووصفت الشركة هذا المزيج بأنه فقدان كبير للزخم، لأن لا الطلب الفوري ولا الطلب المضاربي على العقود الآجلة يشهدان تسارعًا في الوقت الحالي.

وأضاف التقرير: «كان التقدم الأخير مدفوعًا إلى حد كبير بالطلب المضاربي على العقود الآجلة؛ ومع استمرار انكماش الطلب الفوري وتوقف نمو العقود الآجلة، يصبح من الأصعب الحفاظ على المزيد من الارتفاع على المدى القريب».

وعلى الرغم من إشارات التحذير، قالت CryptoQuant إن الهيكل الأوسع للسوق الصاعدة لا يزال قائمًا فوق عدة مستويات دعم رئيسية.

أول هذه المستويات هو المتوسط المتحرك لـ365 يومًا عند نحو 80,000 دولار، والذي استعادت Bitcoin التداول فوقه مؤخرًا. ويقع أسفل ذلك المتوسط المتحرك لـ200 يوم عند نحو 71,000 دولار، يليه السعر المحقق على السلسلة للمتداولين عند نحو 67,000 دولار.

وقالت CryptoQuant إن هذه المستويات قد توفر دعمًا إذا دخلت Bitcoin في تصحيح.

وكتبت CryptoQuant: «ما دامت هذه المستويات صامدة، فإن أي تصحيح سيكون تماسكًا صحيًا داخل سوق صاعدة فتية بدلًا من أن يكون انعكاسًا للاتجاه».

ويجري تداول Bitcoin عند 83,250 دولارًا، مرتفعًا بنسبة 0.4% خلال الساعات الأربع والعشرين الماضية وقت كتابة هذا التقرير.