يستعيد Bitcoin متوسطات الحركة الرئيسية، مما يغيّر نمط الدورة الهبوطية — K33

استعاد Bitcoin متوسطاته المتحركة لـ50 يوماً و100 يوم و200 يوم و200 أسبوع، وهي بنية ارتبطت تاريخياً ببلوغ قيعان الدورات.
يُعدّ التراجع الأخير لأكبر عملة مشفرة بنسبة 54% أقل عمقاً من الانخفاضات التي تراوحت بين 77.5% و85% والمسجلة في الأسواق الهابطة السابقة.
استوعبت منتجات Bitcoin ETP أكثر من 14,000 BTC بعد أن اخترقت العملة المشفرة مستوى متوسط تكلفة صناديق ETF الخاصة بها للمرة الأولى منذ يناير.

قد يكون Bitcoin (BTC) قد غيّر نمط دورته الهابطة بعد صعوده فوق متوسطاته المتحركة لـ50 يوماً و100 يوم و200 يوم و200 أسبوع، وفقاً لـ K33.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

وفي تقرير صدر يوم الثلاثاء، أشارت K33 إلى أن كل مرة استعاد فيها Bitcoin المتوسطات الأربعة الرئيسية قبل الآن، كانت تحدث بعد أن يكون السوق قد حدّد بالفعل القاع الدوري.

وكتبت K33: «كل الحالات السابقة قبل 2026 حدثت بعد أن كان BTC قد سجّل بالفعل قاع دورته، ثم واصل BTC الارتفاع بزخم قوي بعد استعادة متوسطاته المتحركة الرئيسية».

Bitcoin: أربع موجات تراجع رئيسية. المصدر: K33

لا يزال Bitcoin منخفضاً بنسبة 32% عن أعلى مستوى له على الإطلاق المسجل في 6 أكتوبر عند 126,296 دولاراً، لكن التراجع الأخير بلغ انخفاضاً بنسبة 54% من تلك القمة قبل تعافٍ لاحق. وفي المقابل، فإن موجات التراجع الثلاث السابقة في أعوام 2013 و2017 و2021، والتي استمرت بين 363 و407 أيام، أسفرت عن انخفاضات تراوحت بين 77.5% و85%. كما ذكر التقرير أن 50% من معروض Bitcoin تم تداوله بخسارة بوتيرة أسرع مقارنةً بفترات التراجع السابقة في السوق.

وأشارت K33 إلى أن تمركزات المشتقات الأخيرة ولا معنويات السوق تشير حالياً إلى مخاطر هبوطية ملموسة على المدى القريب.

وكتبت K33: «لا تشير التغيرات الأخيرة في المشتقات ولا المعنويات إلى مخاطر هبوطية ملموسة في الأجل القريب، بينما لا يزال BTC يتمتع بإمكانات كبيرة للحاق بالذهب والأسهم وسط دعم أوسع مواتٍ».

تدفقات Bitcoin ETF تشير إلى طلب خارجي أقوى

وعلى الصعيد المؤسسي، ارتفع Bitcoin فوق متوسط سعر الدخول لصناديق BTC الفورية المتداولة في البورصة في الولايات المتحدة (ETFs) للمرة الأولى منذ يناير، منهياً فترة قياسية استمرت 236 يوماً دون مستوى تكلفة ETF. وترافقت هذه الخطوة مع دخول أكثر من 14,000 BTC إلى منتجات Bitcoin يوم الاثنين.

وكتبت K33: «إن النمط السلوكي الأخير لمستثمري ETF، والمتمثل في زيادة حيازاتهم من BTC قرب مستوى التكلفة بدلاً من التخارج، يُعد مشجعاً للغاية».

وفي مايو، اقترب Bitcoin من مستوى تكلفة ETF لكنه واجه رفضاً. وتبع تلك الحلقة استردادات من ETF بلغت 127,900 BTC على مدى سبعة أسابيع، مسجلةً أسوأ فترة تدفقات خارجة من Bitcoin ETF على الإطلاق. وهذه المرة، أمضى Bitcoin نحو أربعة أسابيع قرب مستوى تكلفة ETF من دون أن يطلق موجة بيع مماثلة. وظلت التدفقات إيجابية بشكل هامشي قبل أن تتسارع بعد الاختراق. وأضافت K33 أن 63% من أيام التداول خلال الثلاثين يوماً الماضية سجلت تدفقات صافية داخلة، في حين لا تزال إجمالي حيازات Bitcoin ETP أقل بنحو 99,000 BTC من ذروتها السابقة.

تدفق BTC ETF خلال 30 يوماً مقابل عائد BTC خلال 30 يوماً. المصدر: K33

وقد تزامن التحسن عبر منتجات Bitcoin ETF الفورية مع ارتفاع نشاط السوق. وأفادت K33 بأن متوسط حجم التداول اليومي الفوري لـ Bitcoin ارتفع إلى 3.5 مليار دولار من 2.6 مليار دولار الأسبوع الماضي.

كما ارتفع تقلب Bitcoin خلال سبعة أيام إلى 3.5%، مقترباً من أعلى مستوياته الشهرية، بينما يبلغ التقلب خلال 30 يوماً 2.2%.

وسلط التقرير الضوء أيضاً على أن مؤشر الخوف والطمع الخاص بـ Bitcoin دخل منطقة الطمع الشديد عند مستوى 78، في أول دخول له إلى هذه المنطقة منذ 2025.

ويجري تداول Bitcoin عند 86,400 دولار، مرتفعاً بنسبة 0.7% خلال الساعات الأربع والعشرين الماضية وقت كتابة هذا التقرير.