بيتكوين مقابل الذهب: تراجع BTC وXAU وسط رياح معاكسة على صعيد الاقتصاد الكلي، لكن Ray Dalio لا يزال يفضل الذهب

• يستمر تراجع Bitcoin قرب 83,000 دولار مع تفاقم التوترات بين الولايات المتحدة وإيران وسط ارتفاع أسعار النفط والطاقة.
• يتراجع Gold ويختبر دعم 4,100 دولار مع تحول التركيز إلى محضر اجتماع FOMC وقرار السياسة النقدية المرتقب.
• يميل Ray Dalio إلى محفظة ذات وزن كبير في Gold مع تعرض بنسبة 10-15% رغم امتلاكه قدراً محدوداً من Bitcoin.

يتراجع Bitcoin (BTC) بشكل طفيف يوم الأربعاء، ويتم تداوله قرب 83,000 دولار. ويمكن إرجاع التصحيح الأوسع في سوق العملات المشفرة إلى تصفيات مكثفة للمراكز الشرائية المعتمدة على الرافعة المالية، إلى جانب الضغوط الاقتصادية الكلية والجيوسياسية التي تقلص شهية المخاطرة.

وبالمثل، يبقى Gold (XAU/USD) تحت سيطرة الاتجاه الهابط مع اختباره دعماً قصير الأجل عند 4,100 دولار. وإذا انهار هذا الدعم، فقد يعاود المستثمرون التوجه نحو منطقة 4,000 دولار، وربما يكون ذلك مدفوعاً بتراجع احتمالات رفع الفائدة في أكتوبر.

يتجه المستثمرون إلى محضر FOMC مع تراجع احتمالات رفع الفائدة

ستصدر اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) يوم الأربعاء محضر اجتماع سبتمبر، الذي رفع فيه الاحتياطي الفيدرالي (Fed) أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى نطاق 3.75%-4.00%. ويحظى هذا الإصدار بمتابعة وثيقة لأنه يمثل أول رفع للفائدة منذ عام 2023، وقد جاء القرار بالإجماع.

وسيبحث المشاركون في السوق عن تفاصيل محددة وراء قرار رفع الفائدة وإشارات بشأن توجه سياسة البنك المركزي. وقد أدت بيانات التضخم الأضعف بعد الاجتماع إلى خفض احتمالات السوق بشكل حاد لرفع آخر للفائدة في أكتوبر.

وقال Markus Levin، الشريك المؤسس لـ XYO، عبر البريد الإلكتروني: «ما يهم الآن هو مدى انقسام Fed بشأن المسار المقبل. فما زال بعض المسؤولين يرون أن التضخم مستمر بالقدر الكافي لتبرير مزيد من التشديد، بينما يركز آخرون بشكل متزايد على ضعف سوق العمل ويرون أن التحرك أقل إلحاحاً»، مضيفاً: «ينبغي أن يمنح [الم]حضر المستثمرين تصوراً أفضل عن الطرف الذي يمتلك اليد الأقوى».

الضغوط الجيوسياسية تدفع إلى جني الأرباح

تواصل معايير إنهاء الحرب بين الولايات المتحدة وإيران التغير وسط تصاعد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط. ووفقاً لـ CBS News، بدا أن نائب الرئيس الأمريكي JD Vance قد خفف من المطالب بالتوصل إلى اتفاق سلام دائم مع طهران. وأفادت التقارير أن Vance قال لـ Reuters إن على إيران أن تقوم بشيء «ذي مغزى» لتقليص برنامجها لتخصيب اليورانيوم. ويأتي ذلك رغم التصريحات المتشددة المتواصلة للرئيس الأمريكي Donald Trump بأنه يريد إيران خالية من السلاح النووي مع «عدم وجود تخصيب».

وعلى الرغم من تراجع الهجمات المباشرة بين الولايات المتحدة وإيران مؤقتاً، فإن الحرب في الشرق الأوسط مستمرة مع قتال الحكومة اليمنية المدعومة من السعودية ضد الحوثيين المدعومين من إيران.

لا يوجد سوى Gold واحد — Ray Dalio

نشر Ray Dalio، مؤسس Bridgewater Associates، أحد أكبر صناديق التحوط في العالم، مؤخراً مقالاً بعنوان «كيف تفلس الدول: الديناميكية الكامنة وراء ما يحدث الآن»، سلط فيه الضوء على أزمة الديون التي تواجه ليس فقط الولايات المتحدة، بل أيضاً اقتصادات كبرى أخرى، بما في ذلك المملكة المتحدة (UK) واليابان والصين.

وقال Dalio إنه «واثق من أن الوضع المالي للحكومة عند نقطة تحول، لأنه إذا لم تتم معالجة هذا الأمر الآن، فإن الديون ستتراكم إلى مستويات لا يمكن إدارتها من دون صدمة كبيرة…».

ويرى Dalio أن معظم الاقتصادات التي تتعامل مع عجز متزايد من المرجح أن تلجأ إلى «تعديل عبر خفض قيمة الديون والعملة» في أقل من ثلاث سنوات. ويجادل بأنه، في ضوء هذه التوقعات، فإن الأصول غير المدرة للعائد مثل Gold وBitcoin قد تحقق أداءً جيداً.

وعلاوة على ذلك، ينصح Dalio المستثمرين بتنويع محافظهم عبر «فئات الأصول والدول التي تتمتع بقوائم دخل وميزانيات عمومية قوية». كما يحث المستثمرين على تقليص التعرض لأصول الدين مثل السندات وزيادة التعرض لـ Bitcoin وGold. وبالتحديد، يفضل Dalio تعرضاً متنوعاً بنسبة 10-15% في Gold و1% في Bitcoin.

وقال Dalio في برنامج All-In Podcast في مارس: «لا يوجد سوى Gold واحد»، مضيفاً: «Gold هو أكثر أشكال المال رسوخاً… وهو ثاني أكبر عملة احتياطية تحتفظ بها البنوك المركزية».

التحليل الفني: Bitcoin يصحح مع اشتداد الرياح المعاكسة

يتم تداول Bitcoin عند 83,173 دولاراً، موسعاً موجة بيع استمرت ثلاثة أيام. وقد فشلت المحاولات الأخيرة لاختراق منطقة العرض فوق 87,200 دولار، ما أدى إلى إنهاك المشترين. ومع ذلك، يحافظ BTC على ميل صعودي على المدى القريب، إذ يبقى السعر أعلى بكثير من طبقة كثيفة من دعم المتوسطات المتحركة الأسية (EMA).

ويعزز مؤشر SuperTrend عند 79,665 دولاراً منطقة الطلب هذه، في حين يقف مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 52 قرب المستوى المحايد، ما يشير إلى تماسك بدلاً من إنهاك رغم الاتجاه الصاعد الأوسع. أما مؤشر تقارب وتباعد المتوسطات المتحركة (MACD) فيبقى دون الصفر مع قراءة أخيرة سلبية، ما يلمح إلى أن الضغط الصعودي يتراجع حتى مع بقاء الصورة الهيكلية داعمة.

يقع الدعم الفوري قرب منطقة الارتكاز الحالية حول 83,000 دولار، قبل تجمع رئيسي يتشكل من مؤشر SuperTrend والمتوسط المتحرك الأسي لـ50 يوماً بين نحو 79,564 و79,664 دولاراً. وأدنى من ذلك، يظهر طلب ثانوي عند المتوسط المتحرك الأسي لـ100 يوم عند 75,710 دولاراً، يليه القاع الأطول أجلاً عند المتوسط المتحرك الأسي لـ200 يوم عند 75,130 دولاراً.

ومع عدم وجود مستويات مقاومة علوية واضحة على الرسم البياني اليومي، فإن الثبات المستمر فوق تجمع SuperTrend وEMA سيبقي مسار المقاومة الأقل ميلاً إلى الصعود. أما الإغلاق اليومي دون هذا النطاق فسيشير إلى أن المرحلة الصعودية الحالية تفقد الزخم، وقد يؤدي إلى حركة تصحيحية أعمق نحو منتصف منطقة 75,000 دولار.

التحليل الفني: Gold يبقى تحت سيطرة الاتجاه الهابط

يتم تداول Gold قرب 4,100 دولار، محافظاً على ميل هبوطي على المدى القريب، إذ يبقى السعر الفوري دون المتوسطات المتحركة الأسية الرئيسية بشكل واضح. ويستقر السعر دون المتوسط المتحرك الأسي لـ50 يوماً عند 4,285 دولاراً، والمتوسط المتحرك الأسي لـ200 يوم عند 4,305 دولارات، والمتوسط المتحرك الأسي لـ100 يوم عند 4,326 دولاراً، بينما يبقى مؤشر SuperTrend عند 4,380 دولاراً فوق السعر، ما يشير إلى أن الارتفاعات لا تزال تُقابل بالبيع.

ويقع مؤشر MACD في المنطقة السلبية، بينما يحوم RSI عند 36 فوق منطقة التشبع البيعي بقليل، ما يعزز الانطباع بوجود ضغط هبوطي مستمر بدلاً من انعكاس صعودي وشيك.

تنبثق المقاومة الفورية من البنية قصيرة الأجل المتجمعة التي تبدأ عند المتوسط المتحرك الأسي لـ50 يوماً قرب 4,285 دولاراً، يليه المتوسط المتحرك الأسي لـ200 يوم عند نحو 4,305 دولارات، ثم المتوسط المتحرك الأسي لـ100 يوم حول 4,326 دولاراً، والتي تشكل معاً نطاق عرض كثيفاً قد يحد من أي محاولات تعافٍ. وفوق هذه المستويات، يمثل خط SuperTrend عند نحو 4,380 دولاراً الحاجز التالي، بينما يشكل خط اتجاه المقاومة الهابط الأوسع، مع مرجع رئيسي قرب 4,449 دولاراً، عقبة أعلى سيتعين استعادتها لتخفيف النبرة الهبوطية السائدة.

ومع عدم ظهور دعم هيكلي واضح قريب على الرسم البياني اليومي، يبقى المعدن عرضة لمزيد من التراجع طالما استمر تداوله دون هذا التراكم المتدرج من مستويات المقاومة.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)