يرتفع الجنيه الإسترليني فوق 1.3500 بعد ضعف بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية NFP
- يتعزز الجنيه الإسترليني مع ضغط ضعف بيانات الوظائف الأمريكية على الدولار الأمريكي.
- فقد الاقتصاد الأمريكي بشكل غير متوقع 23 ألف وظيفة، مما قلّص الرهانات على رفع Fed لأسعار الفائدة في سبتمبر.
- يسهم انخفاض أسعار النفط في تهدئة المخاوف بشأن التضخم قبيل صدور تقرير مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي الأسبوع المقبل.
ارتفع الجنيه الإسترليني (GBP) مقابل الدولار الأمريكي (USD) يوم الجمعة بعد أن دفع تقرير الوظائف الأمريكية غير الزراعية المخيب للآمال المتداولين إلى تقليص رهاناتهم على رفع أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي (Fed). وفي وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول GBP/USD قرب مستوى 1.3506، ليتحرك بالقرب من أعلى مستوياته في ثلاثة أسابيع.
فقد الاقتصاد الأمريكي 23 ألف وظيفة في يوليو، وهو ما جاء دون توقعات السوق التي كانت تشير إلى زيادة قدرها 80 ألفًا. كما جرت مراجعة مكاسب يونيو بالخفض بشكل حاد إلى 20 ألفًا من 57 ألفًا. ومع ذلك، تراجع معدل البطالة بشكل غير متوقع إلى 4.1% من 4.2%.
تضغط أرقام الوظائف الضعيفة بشدة على الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة الأمريكية. ويتم تداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس أداء الدولار مقابل ست عملات رئيسية، قرب مستوى 99.50، منخفضًا بنحو 0.45% خلال اليوم. وفي الوقت نفسه، يتراجع العائد القياسي على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى نحو 4.60%، أي أقل بحوالي ثماني نقاط أساس من أعلى مستوى له خلال الجلسة عند 4.68%.
ووفقًا لأداة CME FedWatch، تُسعّر الأسواق الآن احتمالًا بنحو 42.1% لرفع أسعار الفائدة في اجتماع سبتمبر، انخفاضًا من 67% قبل أسبوع.
وتأتي بيانات سوق العمل الأضعف في وقت تتراجع فيه أيضًا مخاطر التضخم المدفوعة بالطاقة عقب الانخفاض الأخير في أسعار النفط. ويتم تداول خام غرب تكساس الوسيط (WTI) قرب 76 دولارًا للبرميل، منخفضًا بنحو 10% هذا الأسبوع.
وتراجعت أسعار النفط بشكل حاد بعد ورود تقارير تفيد بأن إيران وعُمان اقتربتا من إطار عمل قد يزيد مؤقتًا من حركة الشحن عبر مضيق هرمز، رغم أنه لم يتم الإعلان النهائي بعد.
ويتطلع المتداولون الآن إلى بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) الأسبوع المقبل للحصول على دلائل جديدة بشأن آفاق التضخم. ومن المتوقع أن يرتفع المؤشر الرئيسي لأسعار المستهلك بنسبة 0.1% على أساس شهري في يوليو بعد انخفاضه 0.4% في يونيو، في حين يُتوقع أن يرتفع المؤشر الأساسي بنسبة 0.2% بعد قراءة مستقرة في الشهر السابق.
الأسئلة الشائعة حول الوظائف غير الزراعية
تُعد الوظائف غير الزراعية (NFP) جزءًا من تقرير الوظائف الشهري الصادر عن مكتب إحصاءات العمل الأمريكي. ويقيس مكوّن الوظائف غير الزراعية على وجه التحديد التغير في عدد الأشخاص العاملين في الولايات المتحدة خلال الشهر السابق، باستثناء قطاع الزراعة.
يمكن لرقم الوظائف غير الزراعية أن يؤثر في قرارات الاحتياطي الفيدرالي من خلال تقديم مقياس لمدى نجاحه في تحقيق مهمته المتمثلة في تعزيز التوظيف الكامل والحفاظ على تضخم عند 2%. ويعني رقم NFP المرتفع نسبيًا أن عددًا أكبر من الأشخاص يعملون ويكسبون أموالًا أكثر، وبالتالي من المرجح أن ينفقوا أكثر. وعلى الجانب الآخر، قد تعني قراءة الوظائف غير الزراعية المنخفضة نسبيًا أن الناس يواجهون صعوبة في العثور على عمل. وعادةً ما يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة لمكافحة التضخم المرتفع الناتج عن انخفاض البطالة، ويخفضها لتحفيز سوق عمل راكدة.
ترتبط الوظائف غير الزراعية عمومًا بعلاقة إيجابية مع الدولار الأمريكي. وهذا يعني أنه عندما تأتي أرقام الوظائف أعلى من المتوقع، يميل الدولار الأمريكي إلى الارتفاع، والعكس صحيح عندما تكون أقل من المتوقع. وتؤثر بيانات NFP في الدولار الأمريكي من خلال تأثيرها في التضخم وتوقعات السياسة النقدية وأسعار الفائدة. وعادةً ما تعني قراءة NFP الأعلى أن الاحتياطي الفيدرالي سيكون أكثر تشددًا في سياسته النقدية، مما يدعم الدولار الأمريكي.
ترتبط الوظائف غير الزراعية عمومًا بعلاقة سلبية مع سعر الذهب. وهذا يعني أن قراءة الوظائف الأعلى من المتوقع سيكون لها تأثير ضاغط على سعر الذهب، والعكس صحيح. وعادةً ما يكون لارتفاع NFP تأثير إيجابي في قيمة الدولار الأمريكي، وكما هو الحال مع معظم السلع الرئيسية، يتم تسعير الذهب بالدولار الأمريكي. لذلك، إذا ارتفعت قيمة الدولار الأمريكي، فسيستلزم الأمر عددًا أقل من الدولارات لشراء أونصة من الذهب. كما أن ارتفاع أسعار الفائدة، الذي تدعمه عادةً قراءات NFP الأعلى، يقلل أيضًا من جاذبية الذهب كاستثمار مقارنة بالاحتفاظ بالنقد، حيث ستدر الأموال على الأقل فائدة.
تُعد الوظائف غير الزراعية مجرد مكوّن واحد ضمن تقرير وظائف أكبر، وقد تطغى عليها المكوّنات الأخرى. وفي بعض الأحيان، عندما تأتي بيانات NFP أعلى من التوقعات، لكن متوسط الأجور الأسبوعية يكون أقل من المتوقع، تتجاهل السوق الأثر التضخمي المحتمل للقراءة الرئيسية وتفسر تراجع الأجور على أنه عامل انكماشي. كما يمكن لمعدّل المشاركة ومتوسط ساعات العمل الأسبوعية أن يؤثرا في رد فعل السوق، ولكن ذلك لا يحدث إلا نادرًا في أحداث مثل “الاستقالة الكبرى” أو الأزمة المالية العالمية.
