يرتفع الجنيه الإسترليني بشكل طفيف فوق مستوى 1.3500 قبيل صدور تقرير الوظائف الأمريكي
- يرتفع GBP/USD بشكل طفيف إلى نحو 1.3530 في الجلسة الآسيوية المبكرة من يوم الجمعة.
- قال بيل من BoE إن ارتفاع أسعار الفائدة سيساعد في كبح ضغوط التضخم.
- من المقرر صدور تقرير الوظائف الأمريكي لشهر أغسطس يوم الجمعة.
يكتسب زوج GBP/USD زخماً ليرتفع إلى قرب 1.3530 خلال ساعات التداول الآسيوية المبكرة من يوم الجمعة. وارتفع الجنيه الإسترليني (GBP) بشكل طفيف مقابل الدولار الأمريكي (USD) عقب تصريحات تميل إلى التشديد من أحد صناع السياسات في Bank of England (BoE). وسيراقب المتداولون عن كثب صدور تقرير التوظيف الأمريكي لشهر أغسطس في وقت لاحق من يوم الجمعة.
قال كبير الاقتصاديين في Bank of England (BoE)، هيو بيل، يوم الخميس إن رفع أسعار الفائدة الآن سيساعد في تقليل احتمال أن يضطر البنك المركزي إلى أن يكون أكثر تشدداً في المستقبل لكبح التضخم، الذي ارتفع نتيجة الحرب الإيرانية.
"إن رفع سعر الفائدة الأساسي... لا يعني بالضرورة بداية سلسلة مطولة وحادة من الزيادات"، بحسب بيل.
قام المتداولون في العقود الآجلة لأسعار الفائدة يوم الخميس بتسعير احتمال رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في الاجتماع المقبل هذا الشهر عند ما يزيد قليلاً على 15%، رغم أن هذه الاحتمالات ارتفعت إلى أكثر من 70% للاجتماع التالي في نوفمبر.
وسيكون تقرير التوظيف الأمريكي لشهر أغسطس محط الأنظار في وقت لاحق من اليوم. وقد يقدم هذا التقرير بعض الإشارات بشأن توقعات أسعار الفائدة الأمريكية. ومن المتوقع أن ترتفع الوظائف غير الزراعية (NFP) بمقدار 56,000 في أغسطس. كما يُقدَّر أن يظل معدل البطالة دون تغيير عند 4.1% خلال الفترة نفسها.
"كانت قراءات الوظائف الشهرية أضعف في الأشهر الأخيرة، لكن انخفاض طلبات إعانة البطالة واستقرار معدل البطالة أبقيا مسؤولي Fed غير قلقين بشأن سوق العمل"، وفقاً لاقتصادي Citigroup أندرو هولنهورست.
اجتماع BoE في نوفمبر تحت المجهر مع بقاء الفوارق بين المملكة المتحدة والولايات المتحدة داعمة
يشير الاستراتيجيون في Scotiabank إلى أن اهتمام السوق بدأ بالفعل يتحول نحو اجتماع BoE في أوائل نوفمبر، موضحين أن "اجتماع 5 نوفمبر مُسعَّر عند 18 نقطة أساس، وهو أيضاً اجتماع تقرير/توقعات التضخم، وبالتالي من المفترض أن يوفر تحليلاً أكثر شمولاً، كما أنه سيأتي بعد البيان المالي/الموازنة الخريفية للحكومة المقرر في 28 أكتوبر". وأضافوا أن "فوارق العوائد بين المملكة المتحدة والولايات المتحدة لا تزال داعمة بعد الارتفاع القوي هذا الأسبوع"، ما يعزز الخلفية الحالية للجنيه حتى مع إعادة معايرة توقعات السياسة على المدى القريب بشكل محدود فقط.
بيل من BoE يميل إلى التشديد مع دعوة إلى رفع سريع للفائدة
سجل خطاب بيل الأخير 8.2 على FXS Speechtracker، وهو أعلى بشكل طفيف من المتوسط التاريخي البالغ 7.9، ما يشير إلى إشارة سياسية أقوى قليلاً من المعتاد. وتمثل الدعوة الصريحة لرفع سعر الفائدة الأساسي إلى 4%، والتشديد على التحرك السريع والحاسم لاحتواء الآثار الثانوية، ميلاً واضحاً نحو التشديد، حتى مع تأكيد بيل أن ذلك لا يعني بالضرورة إطلاق دورة مطولة أو حادة من رفع الفائدة.
ومن خلال التحذير من أن "الضبط الدقيق" لأسعار الفائدة وسط حالة عدم اليقين بشأن أسعار الطاقة أمر إشكالي، وأن الآثار الثانوية قد تكون الآن أقوى مما كانت عليه في "الأيام الذهبية" لاستهداف التضخم، يعزز بيل ميلاً نحو التشديد المبكر والمكثف. وبالنسبة إلى GBP، فإن الجمع بين مستوى فائدة محدد، وتفضيل التحرك المبكر، ورفض سيناريوهات "ماذا لو" المتطرفة، يدعم توقعات رفع الفائدة على المدى القريب، مع الحد في الوقت نفسه من الرهانات على سلسلة ممتدة من الزيادات.
التحليل الفني: GBP/USD
على الرسم البياني اليومي، يحافظ GBP/USD على ميل صعودي معتدل إذ يتداول فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم (SMA) والحد السفلي من نطاق بولينجر، ما يبقي هيكل الاتجاه الصاعد الأخير سليماً رغم التراجع الطفيف من القمم الأخيرة. ويميل مؤشر القوة النسبية (RSI) قرب مستوى 52 إلى الإيجابية بشكل طفيف، ما يشير إلى أن ضغوط الصعود تدخل في مرحلة تماسك بدلاً من الانعكاس، رغم أن السعر يتباطأ الآن مباشرة دون الخط الأوسط لنطاق بولينجر، في إشارة إلى احتمال تحرك عرضي على المدى القريب.
وعلى الجانب الصعودي، تظهر المقاومة الفورية عند الخط الأوسط لنطاق بولينجر قرب 1.3555، مع عمل الحد العلوي لنطاق بولينجر قرب 1.3660 كعقبة تالية إذا استعاد المشترون السيطرة. أما على الجانب الهبوطي، فيُرى الدعم الأولي عند الحد السفلي لنطاق بولينجر قرب 1.3450، يليه عن كثب المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 1.3445، حيث إن الكسر دونه سيكشف عن تصحيح أعمق ويضعف النبرة الإيجابية الحالية.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
الأسئلة الشائعة حول الجنيه الإسترليني
الجنيه الإسترليني (GBP) هو أقدم عملة في العالم (886 ميلادية) والعملة الرسمية للمملكة المتحدة. وهو رابع أكثر الوحدات تداولاً في سوق الصرف الأجنبي (FX) في العالم، إذ يستحوذ على 12% من جميع المعاملات، بمتوسط 630 مليار دولار يومياً، وفقاً لبيانات عام 2022. وتشمل أزواج تداوله الرئيسية GBP/USD، المعروف أيضاً باسم "Cable"، والذي يمثل 11% من تداولات FX، وGBP/JPY، أو "Dragon" كما يعرفه المتداولون (3%)، وEUR/GBP (2%). ويصدر الجنيه الإسترليني عن Bank of England (BoE).
العامل الأهم على الإطلاق في التأثير على قيمة الجنيه الإسترليني هو السياسة النقدية التي يقررها Bank of England. ويستند BoE في قراراته إلى ما إذا كان قد حقق هدفه الأساسي المتمثل في "استقرار الأسعار" – أي معدل تضخم مستقر عند نحو 2%. وأداته الرئيسية لتحقيق ذلك هي تعديل أسعار الفائدة. وعندما يكون التضخم مرتفعاً للغاية، سيحاول BoE كبحه من خلال رفع أسعار الفائدة، ما يجعل حصول الأفراد والشركات على الائتمان أكثر تكلفة. ويُعد هذا إيجابياً بشكل عام بالنسبة إلى GBP، لأن ارتفاع أسعار الفائدة يجعل المملكة المتحدة مكاناً أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لإيداع أموالهم. وعندما ينخفض التضخم إلى مستوى متدنٍ للغاية، تكون تلك إشارة إلى تباطؤ النمو الاقتصادي. وفي هذا السيناريو، سينظر BoE في خفض أسعار الفائدة لتقليل تكلفة الائتمان حتى تقترض الشركات أكثر للاستثمار في المشاريع المولدة للنمو.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر في قيمة الجنيه الإسترليني. ويمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشرات مديري المشتريات للقطاعين الصناعي والخدمي، والتوظيف، أن تؤثر جميعها في اتجاه GBP. فالاقتصاد القوي مفيد للإسترليني. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمارات الأجنبية فحسب، بل قد يشجع أيضاً BoE على رفع أسعار الفائدة، ما سيعزز GBP بشكل مباشر. أما إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض الجنيه الإسترليني.
يُعد الميزان التجاري إصداراً مهماً آخر من البيانات بالنسبة إلى الجنيه الإسترليني. ويقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة زمنية معينة. وإذا كانت الدولة تنتج صادرات مطلوبة بشدة، فإن عملتها ستستفيد ببساطة من الطلب الإضافي الناتج عن سعي المشترين الأجانب إلى شراء هذه السلع. لذلك، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي يعزز العملة، والعكس صحيح في حالة الميزان السلبي.
