يرتفع الجنيه الإسترليني مع تحذير عدد من أعضاء بنك إنجلترا من مخاطر صعودية على التضخم

يرتفع الجنيه الإسترليني مقابل نظرائه الرئيسيين وسط توقعات متشددة من بنك إنجلترا.
يرى خبراء السوق مخاطر في سوق العمل البريطانية والتوقعات الاقتصادية.
يترقب المستثمرون عن كثب بيانات تضخم PCE الأمريكية وبيانات NFP.

يتداول الجنيه الإسترليني (GBP) على ارتفاع مقابل نظرائه من العملات الرئيسية، باستثناء الين الياباني (JPY)، يوم الاثنين. وفي التداولات الأوروبية، ارتفعت العملة البريطانية بنسبة 0.13% إلى قرب 1.3256 مقابل الدولار الأمريكي (USD).

سعر الجنيه الإسترليني اليوم

يوضح الجدول أدناه نسبة التغير في الجنيه الإسترليني (GBP) مقابل العملات الرئيسية المدرجة اليوم. وكان الجنيه الإسترليني الأقوى مقابل الفرنك السويسري.

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		0.18%	-0.19%	-0.16%	0.16%	0.17%	0.00%	0.30%
EUR	-0.18%		-0.22%	-0.30%	-0.02%	0.00%	-0.05%	0.13%
GBP	0.19%	0.22%		-0.08%	0.20%	0.21%	0.18%	0.44%
JPY	0.16%	0.30%	0.08%		0.28%	0.29%	0.25%	0.54%
CAD	-0.16%	0.02%	-0.20%	-0.28%		-0.00%	-0.05%	0.23%
AUD	-0.17%	-0.01%	-0.21%	-0.29%	0.00%		-0.06%	0.22%
NZD	-0.01%	0.05%	-0.18%	-0.25%	0.05%	0.06%		0.30%
CHF	-0.30%	-0.13%	-0.44%	-0.54%	-0.23%	-0.22%	-0.30%

تُظهر الخريطة الحرارية نسب التغير المئوية للعملات الرئيسية مقابل بعضها البعض. ويتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار عملة التسعير من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت الجنيه الإسترليني من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى الدولار الأمريكي، فإن نسبة التغير المعروضة في المربع ستمثل GBP (العملة الأساسية)/USD (عملة التسعير).

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

يحقق الجنيه الإسترليني مكاسب مع تأكيد عدد من أعضاء بنك إنجلترا (BoE) على تصاعد الضغوط التضخمية، ما يبقي احتمال رفع أسعار الفائدة قائماً.

رامسدن يشير إلى مخاطر تضخم صعودية ويدعم قوة GBP

سجل رامسدن من بنك إنجلترا 8.4/10 على مقياس FXS Speechtracker، وهو أعلى بشكل ملحوظ من خط الأساس التاريخي البالغ 7.1/10، ما يشير إلى تأثير سياسي أقوى من المعتاد. ويعكس التركيز على الضغوط التضخمية الخارجية الناجمة عن الطاقة والطقس وسلاسل إمداد الذكاء الاصطناعي، إلى جانب الآثار غير المباشرة المحلية في أسعار الغذاء واحتمال حدوث آثار جولة ثانية، ميلاً متشدداً واضحاً.

ومن خلال الإشارة إلى أن المخاطر التي تهدد توقعات التضخم قد تحولت إلى الاتجاه الصعودي، وأن استمرار الضغوط الصعودية قد يبرر رفع Bank Rate، يعزز رامسدن التوقعات باتخاذ موقف أكثر تقييداً. ويدعم هذا الميل المتشدد GBP، خاصة مقابل العملات منخفضة العائد، إذ قد تعيد الأسواق تسعير مسار أسعار الفائدة في المملكة المتحدة إلى مستويات أعلى.

وتكتسب تعليقات رامسدن من بنك إنجلترا، التي عبّر فيها عن احتمال رفع أسعار الفائدة، أهمية كبيرة، نظراً لأنه صوّت للإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير عند 3.75% في اجتماع السياسة هذا الشهر.

وفي الأسبوع الماضي، حذر محافظ بنك إنجلترا أندرو بيلي أيضاً من مخاطر تضخم صعودية، مضيفاً أن ذلك قد يجبرنا [البنك المركزي] على مخالفة موقفنا القائم على "عدم رفع أسعار الفائدة".

بيلي يشير إلى جانب صعودي للذكاء الاصطناعي لكنه يحذر من أن مخاطر الطاقة قد تواصل دعم الجنيه

تشير درجة FXS Speechtracker البالغة 8.2، وهي أعلى بكثير من المتوسط التاريخي البالغ 6.3، إلى نبرة أكثر تشدداً بشكل ملحوظ من المحافظ بيلي. ويشير التحذير من أن استمرار ارتفاع أسعار الطاقة يجعل من الصعب الحفاظ على موقف عدم الرفع إلى مخاطر صعودية على Bank Rate ويدعم ميلاً نحو قوة أكبر للجنيه.

وتشير التعليقات بشأن محدودية انتقال أسعار الطاقة إلى بعض الحذر على المدى القريب، لكن التركيز على مراقبة ارتفاع معدلات الرهن العقاري يُظهر حساسية تجاه الأوضاع المحلية بدلاً من تحول واضح نحو التيسير. كما أن الإشارة إلى أن الذكاء الاصطناعي قد يمثل صدمة إيجابية في عصر صدمات العرض السلبية تضيف زاوية بناءة على المدى المتوسط، ما يعزز فكرة أن السياسة قد تظل مشددة نسبياً بانتظار اتضاح ما إذا كانت مكاسب الإنتاجية ستتحقق.

وقالت مذكرة صادرة عن محللي Brown Brothers Harriman (BBH) إن الأسواق المالية سعّرت نحو 100 نقطة أساس (bps) من زيادات أسعار الفائدة من بنك إنجلترا خلال الاثني عشر شهراً المقبلة إلى 4.75%.

وقد يتبين أن قوة الجنيه الإسترليني قصيرة الأجل، إذ يعبر خبراء السوق عن مخاوفهم بشأن التوقعات الاقتصادية وسوق العمل في المملكة المتحدة.

توقعات الجنيه تحت الضغط مع تلاقي مخاوف النمو في المملكة المتحدة مع مزيج معقد من سياسات بنك إنجلترا

يحذر محللو HSBC من أن "ضعف الطلب على العمالة في المملكة المتحدة وتباطؤ زخم القطاع الخاص قد يضغطان على GBP على المدى القريب، لا سيما في ظل ما يبدو عليه الاقتصاد الأمريكي من مرونة أكبر". ويشيرون إلى أن "الأسواق تسعّر بالفعل نحو 100 نقطة أساس من التشديد من بنك إنجلترا بحلول يوليو 2027"، لكنهم يحذرون من أن "ارتفاع أسعار الطاقة يخلق مزيجاً سياسياً صعباً: فمخاطر التضخم ترتفع حتى في الوقت الذي يواجه فيه زخم النمو توقعات صعبة"، ما يترك الجنيه عرضة للضغوط مع ازدياد حدة المفاضلات السياسية.

وعلى صعيد الدولار الأمريكي، تستقر العملة في بداية أسبوع حافل بالبيانات في الولايات المتحدة. وتشمل الإصدارات الاقتصادية البارزة هذا الأسبوع بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) لشهر أغسطس وبيانات الوظائف غير الزراعية (NFP) لشهر سبتمبر. ومن المتوقع أن يكون للبيانات تأثير كبير على توقعات أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي (Fed).

التحليل الفني لزوج GBP/USD

على الرسم البياني اليومي، يتداول GBP/USD عند 1.3251، محافظاً على ميل هبوطي على المدى القريب، إذ يظل السعر الفوري دون المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يوماً (EMA) عند 1.3388. ولا يزال تحرك السعر تحت ضغط هذا الحاجز الديناميكي العلوي، في حين ينزلق مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 29.8 إلى منطقة التشبع البيعي، ما يلمح إلى أن التراجع الأخير أصبح ممتداً، لكنه لم ينعكس بشكل حاسم بعد.

وعلى الجانب الصعودي، تقع المقاومة الفورية عند المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يوماً قرب 1.3388، وسيكون الإغلاق اليومي فوق هذا المستوى ضرورياً لتخفيف الضغوط الهبوطية السائدة وفتح الطريق أمام تعافٍ أكثر استدامة. وما دام GBP/USD يتداول دون هذا المتوسط، فمن المرجح أن يظل الزوج عرضة لمزيد من الخسائر، مع ترقب المتداولين لأي ارتداد في RSI من قراءات التشبع البيعي كإشارة إلى أن زخم البيع قد يبدأ في التلاشي.

(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)

الأسئلة الشائعة حول الجنيه الإسترليني

ما هو الجنيه الإسترليني؟

الجنيه الإسترليني (GBP) هو أقدم عملة في العالم (886 ميلادية) والعملة الرسمية للمملكة المتحدة. وهو رابع أكثر الوحدات تداولاً في سوق الصرف الأجنبي (FX) في العالم، إذ يمثل 12% من جميع المعاملات، بمتوسط 630 مليار دولار يومياً، وفقاً لبيانات عام 2022. وأزواج تداوله الرئيسية هي GBP/USD، المعروف أيضاً باسم "Cable"، والذي يمثل 11% من تداولات FX، وGBP/JPY، أو "Dragon" كما يعرفه المتداولون (3%)، وEUR/GBP (2%). ويصدر الجنيه الإسترليني عن بنك إنجلترا (BoE).

كيف تؤثر قرارات بنك إنجلترا في الجنيه الإسترليني؟

العامل الأهم على الإطلاق في التأثير على قيمة الجنيه الإسترليني هو السياسة النقدية التي يقررها بنك إنجلترا. ويستند بنك إنجلترا في قراراته إلى ما إذا كان قد حقق هدفه الأساسي المتمثل في "استقرار الأسعار" – أي معدل تضخم مستقر عند نحو 2%. وأداته الرئيسية لتحقيق ذلك هي تعديل أسعار الفائدة. وعندما يكون التضخم مرتفعاً أكثر من اللازم، يحاول بنك إنجلترا كبحه من خلال رفع أسعار الفائدة، ما يجعل حصول الأفراد والشركات على الائتمان أكثر تكلفة. ويُعد هذا إيجابياً بشكل عام بالنسبة إلى GBP، لأن ارتفاع أسعار الفائدة يجعل المملكة المتحدة مكاناً أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لإيداع أموالهم. وعندما ينخفض التضخم إلى مستويات متدنية للغاية، تكون هذه إشارة إلى تباطؤ النمو الاقتصادي. وفي هذا السيناريو، سينظر بنك إنجلترا في خفض أسعار الفائدة لجعل الائتمان أقل تكلفة حتى تقترض الشركات المزيد للاستثمار في مشاريع تولد النمو.

كيف تؤثر البيانات الاقتصادية في قيمة الجنيه؟

تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر في قيمة الجنيه الإسترليني. ويمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشرات مديري المشتريات للقطاعين التصنيعي والخدمي، والتوظيف، أن تؤثر جميعها في اتجاه GBP. فالاقتصاد القوي مفيد للإسترليني. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمارات الأجنبية فحسب، بل قد يشجع أيضاً بنك إنجلترا على رفع أسعار الفائدة، ما سيعزز GBP بشكل مباشر. أما إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض الجنيه الإسترليني.

كيف يؤثر الميزان التجاري في الجنيه؟

إصدار بيانات مهم آخر بالنسبة إلى الجنيه الإسترليني هو الميزان التجاري. ويقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. وإذا كانت الدولة تنتج صادرات مطلوبة بشدة، فإن عملتها ستستفيد ببساطة من الطلب الإضافي الناتج عن سعي المشترين الأجانب إلى شراء هذه السلع. ولذلك، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي يعزز العملة، والعكس صحيح في حالة الميزان السلبي.

المقال التالي