يحقق الجنيه الإسترليني مكاسب مع تعثر الدولار الأمريكي قبيل قرار الاحتياطي الفيدرالي
- يرتفع GBP/USD مع تراجع الدولار الأمريكي وسط حالة عدم يقين مرتفعة بشأن قرار الاحتياطي الفيدرالي القادم بشأن أسعار الفائدة.
- قد توفر التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط واستمرار مخاطر التضخم في الولايات المتحدة دعماً أساسياً للدولار الأمريكي.
- من المتوقع على نطاق واسع أن يُبقي بنك إنجلترا أسعار الفائدة عند 3.75% بعد تباطؤ التضخم في يونيو إلى 2.6%.
يسجل GBP/USD ارتفاعاً طفيفاً بعد أن ظل مستقراً في اليوم السابق، ليتداول قرب 1.3300 خلال الجلسة الآسيوية يوم الأربعاء. ويكتسب زوج العملات زخماً مع معاناة الدولار الأمريكي (USD) قبيل قرار السياسة النقدية المرتقب من الاحتياطي الفيدرالي (Fed).
وفي حين يُتوقع على نطاق واسع أن يُبقي البنك المركزي أسعار الفائدة دون تغيير، فإن المتداولين يسعّرون حالياً احتمالاً مرتفعاً على نحو غير معتاد يبلغ 30.5% لرفع فوري لأسعار الفائدة، ما يشير إلى حالة ملحوظة من عدم اليقين قبيل الإعلان. وبالنظر إلى ما هو أبعد من ذلك، تأخذ الأسواق في الحسبان احتمالاً بنسبة 76.6% لرفع أسعار الفائدة في سبتمبر، مما يعزز التوقعات بأن تكاليف الاقتراض ستظل مرتفعة لفترة أطول.
وعلى الرغم من ضعفه الحالي، قد يجد الدولار الأمريكي دعماً من تجدد الأعمال العدائية في الشرق الأوسط. وتبقي التوترات الجيوسياسية المتجددة تركيز المستثمرين منصباً بقوة على مخاطر التضخم المحتملة والتوقعات الأوسع لأسعار الفائدة في الولايات المتحدة.
وفي الوقت نفسه، يترقب المستثمرون أيضاً قرار السياسة النقدية المرتقب من بنك إنجلترا (BoE) في وقت لاحق من هذا الأسبوع، حيث يُتوقع على نطاق واسع أن تستقر أسعار الفائدة عند 3.75%. ويدعم هذا التوقع أحدث بيانات التضخم التي أظهرت تباطؤ النمو السنوي لأسعار المستهلكين إلى أدنى مستوى في 15 شهراً عند 2.6% في يونيو، وهو ما جاء دون توقعات بنك إنجلترا السابقة.
الأسئلة الشائعة حول الجنيه الإسترليني
الجنيه الإسترليني (GBP) هو أقدم عملة في العالم (886 ميلادية) والعملة الرسمية للمملكة المتحدة. وهو رابع أكثر الوحدات تداولاً في سوق الصرف الأجنبي (FX) في العالم، إذ يمثل 12% من جميع المعاملات، بمتوسط 630 مليار دولار يومياً، وفقاً لبيانات عام 2022. وتشمل أزواج تداوله الرئيسية GBP/USD، المعروف أيضاً باسم "Cable"، والذي يمثل 11% من تداولات FX، وGBP/JPY، أو "Dragon" كما يعرفه المتداولون (3%)، وEUR/GBP (2%). ويصدر الجنيه الإسترليني عن بنك إنجلترا (BoE).
يُعدّ العامل الأهم على الإطلاق في التأثير على قيمة الجنيه الإسترليني هو السياسة النقدية التي يقررها بنك إنجلترا. ويستند بنك إنجلترا في قراراته إلى ما إذا كان قد حقق هدفه الأساسي المتمثل في "استقرار الأسعار" — أي معدل تضخم مستقر عند نحو 2%. وأداته الرئيسية لتحقيق ذلك هي تعديل أسعار الفائدة. وعندما يكون التضخم مرتفعاً للغاية، يحاول بنك إنجلترا كبحه من خلال رفع أسعار الفائدة، مما يجعل حصول الأفراد والشركات على الائتمان أكثر تكلفة. ويُعد هذا إيجابياً بشكل عام للجنيه الإسترليني، لأن ارتفاع أسعار الفائدة يجعل المملكة المتحدة مكاناً أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لإيداع أموالهم. أما عندما ينخفض التضخم إلى مستوى منخفض جداً، فذلك يعد إشارة إلى تباطؤ النمو الاقتصادي. وفي هذا السيناريو، سينظر بنك إنجلترا في خفض أسعار الفائدة لتقليل تكلفة الائتمان حتى تقترض الشركات المزيد للاستثمار في مشاريع تولد النمو.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر في قيمة الجنيه الإسترليني. ويمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشرات مديري المشتريات لقطاعي التصنيع والخدمات، والتوظيف، أن تؤثر جميعها في اتجاه GBP. فالاقتصاد القوي يعد إيجابياً للإسترليني. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمارات الأجنبية فحسب، بل قد يشجع أيضاً بنك إنجلترا على رفع أسعار الفائدة، مما يعزز GBP بشكل مباشر. وفي المقابل، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض الجنيه الإسترليني.
هناك إصدار بيانات مهم آخر بالنسبة للجنيه الإسترليني وهو الميزان التجاري. ويقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على وارداتها خلال فترة زمنية معينة. وإذا كانت الدولة تنتج صادرات تحظى بطلب مرتفع، فإن عملتها ستستفيد ببساطة من الطلب الإضافي الناتج عن سعي المشترين الأجانب إلى شراء هذه السلع. لذلك، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي يعزز العملة، والعكس صحيح في حالة الميزان السلبي.
