الجنيه الإسترليني يسجل أعلى مستوياته خلال الجلسة عند 1.3420 وسط ضعف واسع النطاق للدولار الأمريكي

يقفز زوج GBP/USD إلى 1.3420 من مستويات متدنية دون 1.3350 مع ضغط شهية المخاطرة على الدولار الأمريكي.
تُبقي الآمال في إنهاء الحرب مع إيران عبر التفاوض أسعار النفط قرب أدنى مستوياتها في شهرين.
من المرجح أن تحدّ قوة البيانات الاقتصادية الأمريكية وتوقعات تشديد السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي من ضعف الدولار الأمريكي.

يعوّض الجنيه الإسترليني (GBP) يوم الاثنين معظم خسائره خلال اليومين السابقين، مستفيدًا من ضعف الدولار الأمريكي (USD) في ظل المعنويات الإيجابية في الأسواق. ويتداول زوج GBP/USD في منطقة 1.3420 وقت كتابة هذا التقرير، بعدما ارتد من مستويات متدنية دون 1.3350 يوم الجمعة، فيما يضع المشترون نصب أعينهم قمم الأسبوع الماضي قرب 1.3500.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

يبيع المستثمرون الدولار الأمريكي يوم الاثنين لصالح العملات التي يُنظر إليها على أنها أعلى مخاطرة، مثل الجنيه الإسترليني، مع تحسن شهية المخاطرة. فقد بددت أنباء إحراز تقدم في المفاوضات الرامية إلى التوصل لاتفاق سلام بين الولايات المتحدة وإيران مخاوف الأسبوع الماضي بشأن فقاعة الذكاء الاصطناعي، على الأقل في الوقت الراهن، وأبقت أسعار النفط مستقرة قرب أدنى مستوياتها في شهرين.

في غياب إصدارات اقتصادية رئيسية من الولايات المتحدة أو المملكة المتحدة يوم الاثنين، يستمد الجنيه الإسترليني بعض الدعم من بيان السياسة النقدية لبنك إنجلترا (BoE) الأسبوع الماضي، الذي مال إلى التشديد. وعدّل البنك أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية إلى 4% يوم الخميس الماضي، فيما دعا بعض صانعي السياسات إلى مزيد من رفع الفائدة لإعادة التضخم إلى المستوى المستهدف. وأيّد المحافظ بيلي هذه الآراء، وأبقى الباب مفتوحًا أمام مزيد من التشديد النقدي.

قوة البيانات الأمريكية وتوقعات رفع الفائدة الفيدرالية تحدّ من تراجع الدولار الأمريكي

لكن البيانات الاقتصادية الأمريكية جاءت داعمة للدولار الأمريكي. فقد تجاوزت بيانات الوظائف غير الزراعية (NFP) لشهر أكتوبر التوقعات، وانخفض معدل البطالة، ما هيّأ الظروف المناسبة أمام الاحتياطي الفيدرالي لمواصلة تشديد سياسته النقدية. وحذّر صانعو السياسات في الاحتياطي الفيدرالي من ضغوط التضخم المرتفعة عقب صدور تقرير الوظائف غير الزراعية، مما عزز الآمال في رفع الفائدة في ديسمبر.

وفي هذا السياق، ينصب التركيز هذا الأسبوع على بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI)، المقرر صدورها يوم الثلاثاء، والتي يُتوقع أن تظهر مزيدًا من تسارع ارتفاع الأسعار في أكتوبر.

ويرى الخبراء الاستراتيجيون لدى ING أن «انتقال عدوى التراجع من أسهم الذكاء الاصطناعي إلى الأسهم الدفاعية في الولايات المتحدة والعالم أتاح للدولار الارتفاع حتى قبل صدور تقرير سوق العمل الأمريكي القوي». لكنهم يحذّرون من أن هذا الارتفاع قد يكون قصير الأجل، موضحين أنه «ما لم تظل شهية المخاطرة ضعيفة هذا الأسبوع، فمن المفترض أن يدعم انخفاض أسعار الفائدة الأمريكية قصيرة الأجل ضعف الدولار، حتى لو جاءت قراءة التضخم غدًا أعلى قليلًا من المتوقع».

أسئلة شائعة حول شهية المخاطرة

ماذا يعني مصطلحا «الإقبال على المخاطرة» و«العزوف عن المخاطرة» عند الحديث عن معنويات الأسواق المالية؟

في المصطلحات المالية، يشير التعبيران الشائعان «الإقبال على المخاطرة» و«العزوف عن المخاطرة» إلى مستوى المخاطر التي يرغب المستثمرون في تحملها خلال الفترة المعنية. ففي سوق يسودها «الإقبال على المخاطرة»، يتفاءل المستثمرون بالمستقبل ويزداد استعدادهم لشراء الأصول عالية المخاطر. أما في سوق يسودها «العزوف عن المخاطرة»، فيبدأ المستثمرون في توخي الحذر بسبب قلقهم بشأن المستقبل، فيشترون أصولًا أقل مخاطرة وأكثر ضمانًا لتحقيق عائد، حتى لو كان متواضعًا نسبيًا.

ما الأصول الرئيسية التي ينبغي متابعتها لفهم تحولات شهية المخاطرة؟

عادةً ما ترتفع أسواق الأسهم خلال فترات «الإقبال على المخاطرة»، كما ترتفع قيمة معظم السلع، باستثناء الذهب، مستفيدةً من التوقعات الإيجابية للنمو. وتقوى عملات الدول المصدّرة الرئيسية للسلع بفضل زيادة الطلب، وترتفع العملات المشفرة أيضًا. أما في سوق يسودها «العزوف عن المخاطرة»، فترتفع السندات، ولا سيما السندات الحكومية الرئيسية، ويتألق الذهب، وتستفيد عملات الملاذ الآمن مثل الين الياباني والفرنك السويسري والدولار الأمريكي.

ما العملات التي تقوى عند «الإقبال على المخاطرة»؟

يميل الدولار الأسترالي (AUD) والدولار الكندي (CAD) والدولار النيوزيلندي (NZD)، وكذلك العملات الأقل تداولًا مثل الروبل (RUB) والراند الجنوب أفريقي (ZAR)، إلى الارتفاع في الأسواق التي يسودها «الإقبال على المخاطرة». ويعود ذلك إلى أن اقتصادات هذه العملات تعتمد بشدة على صادرات السلع لتحقيق النمو، فيما تميل أسعار السلع إلى الارتفاع خلال فترات الإقبال على المخاطرة. ويرجع ذلك إلى توقع المستثمرين زيادة الطلب على المواد الخام مستقبلًا نتيجة تنامي النشاط الاقتصادي.

ما العملات التي تقوى عند «العزوف عن المخاطرة»؟

العملات الرئيسية التي تميل إلى الارتفاع خلال فترات «العزوف عن المخاطرة» هي الدولار الأمريكي (USD) والين الياباني (JPY) والفرنك السويسري (CHF). ويستفيد الدولار الأمريكي من كونه عملة الاحتياط العالمية، ومن إقبال المستثمرين في أوقات الأزمات على شراء أدوات الدين الحكومية الأمريكية، التي تُعد آمنة لأن من غير المرجح أن يتخلف أكبر اقتصاد في العالم عن السداد. أما الين فيستفيد من زيادة الطلب على السندات الحكومية اليابانية، لأن نسبة كبيرة منها يحتفظ بها مستثمرون محليون يُستبعد أن يبيعوها بكثافة، حتى في أوقات الأزمات. ويستفيد الفرنك السويسري من القوانين المصرفية السويسرية الصارمة التي توفر للمستثمرين حماية أكبر لرؤوس أموالهم.

المقال التالي