الجنيه الإسترليني: انتعاش في مبيعات التجزئة لكن مخاطر بنك إنجلترا – BBH
يشير إلياس حداد من Brown Brothers Harriman (BBH) إلى أن زوج GBP/USD يحافظ على تداوله فوق المستويات المتدنية الأخيرة بقليل، بعدما فاقت مبيعات التجزئة البريطانية لشهر أغسطس التوقعات، معاكسةً تراجع يوليو ومعززةً تسعير السوق لاحتمال رفع بنك إنجلترا (BoE) أسعار الفائدة في نوفمبر. ومع ذلك، يرى حداد أن بنك إنجلترا قد لا يحتاج إلى تشديد بالقدر الذي تعكسه عقود المبادلة، ما يترك الجنيه الإسترليني عرضة لإعادة تسعير تميل إلى التيسير النقدي.
الجنيه الإسترليني عرضة لإعادة تسعير بنك إنجلترا
"يتحرك GBP/USD في نطاق عرضي فوق أدنى مستوياته المسجلة أمس عند 1.3336 بقليل. وقد فاجأت مبيعات التجزئة البريطانية لشهر أغسطس الأسواق على الجانب الإيجابي، معاكسةً تراجع يوليو. وارتفع إجمالي أحجام مبيعات التجزئة بنسبة 0.5% على أساس شهري (إجماع التوقعات: -0.2%) مقابل -0.5% في يوليو. وباستثناء وقود السيارات، ارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 0.6% (إجماع التوقعات: -0.2%) مقابل -0.9% في يوليو."
"عززت هذه البيانات احتمالات رفع بنك إنجلترا أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في نوفمبر إلى ما يصل إلى 90% من 83%. ومع ذلك، أشار محافظ بنك إنجلترا أندرو بيلي أمس إلى أن رفع الفائدة يتوقف على ما إذا كان «الوضع في الشرق الأوسط سيستمر لفترة ممتدة، كما يبدو أنه الحال، وما إذا كان خطر ظهور آثار الجولة الثانية سيزداد»."
"لا يزال منحنى عقود المبادلة يشير إلى نحو 100 نقطة أساس من زيادات بنك إنجلترا في أسعار الفائدة خلال الاثني عشر شهرًا المقبلة لتصل إلى 4.75%. ومن وجهة نظرنا، قد لا يحتاج بنك إنجلترا إلى التشديد بالقدر الذي تتوقعه الأسواق. فالاقتصاد البريطاني يعمل بالفعل دون طاقته الاستيعابية، وسعر الفائدة البنكي عند 3.75% يقترب من الحد الأعلى للنطاق المحايد الذي يقدره بنك إنجلترا بين 2% و4%، ومن المرجح أن تصبح السياسة المالية أكثر تقييدًا.
"وخلاصة القول، يظل GBP عرضة لإعادة تسعير من بنك إنجلترا تميل إلى التيسير النقدي."
(تم إنشاء هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وراجعها محرر. اعرف المزيد.)
