يحافظ باعة الدولار الكندي على سيطرتهم قرب أدنى مستوى سجله في 7 أغسطس وسط فجوة أسعار الفائدة بين الولايات المتحدة وكندا والحرب التجارية

• يُنظر إلى USD/CAD على أنه يمرّ بمرحلة تماسك بعد مكاسبه القوية الأخيرة المسجلة خلال الأسبوع الماضي أو نحو ذلك.
• يؤدي اتساع فجوة أسعار الفائدة بين الولايات المتحدة وكندا والتوترات التجارية إلى إضعاف CAD، مما يدعم الزوج.
• فشل الارتفاع الأخير في أسعار النفط في دعم الدولار الكندي، في حين يدعم موقف Fed المتشدد مشتري USD.

يتذبذب زوج USD/CAD ضمن نطاق ضيق خلال الجلسة الآسيوية يوم الجمعة، متداولًا دون المستوى النفسي 1.4000 أو أعلى مستوى منذ 7 أغسطس، الذي لامسه في وقت سابق من هذا الأسبوع. ومع ذلك، لا تزال الأسعار الفورية في طريقها لتسجيل مكاسب للأسبوع الثاني على التوالي، وتبدو مهيأة لإطالة اتجاه صعودي عمره أكثر من أسبوع في ظل خلفية أساسية داعمة.

كان الدولار الكندي (CAD) دون أداء نظيره الأمريكي بسبب اتساع فجوة أسعار الفائدة بين الولايات المتحدة وكندا، وهو ما يواصل بدوره توفير دعم لزوج USD/CAD. وفي الواقع، أبقى بنك كندا (BoC) سعر الفائدة الرئيسي دون تغيير عند 2.25% في وقت سابق من هذا الشهر. وعلى الجانب الآخر، رفع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) سعر الفائدة المرجعي للمرة الأولى منذ أكثر من ثلاث سنوات بمقدار 25 نقطة أساس إلى نطاق 3.75%–4.00% يوم الأربعاء.

ضعف أداء CAD مع اتساع الفارق بين Fed وBoC وبقاء USD قويًا

يشير محللو Scotiabank إلى أن الاتساع المتجدد في فروق أسعار الفائدة بين الولايات المتحدة وكندا يضغط بشدة على الدولار الكندي. ومع عودة “فارق سعر الفائدة بين Fed وBoC إلى 175 نقطة أساس، وهو المستوى الذي قضى عنده معظم العام الماضي، فإن اتساع الفروق في الآجال القصيرة يفسر ضعف CAD وتراجعه النسبي في الأداء.” ويضيفون أن “نموذج القيمة العادلة لدينا يشير إلى سعر صرف توازني عند 1.3894، ما يدل على وجود قدر من المبالغة في تقييم USD في الأسعار الفورية الحالية، لكن مع ضآلة احتمالات تقلص هذه الفجوة في أي وقت قريب، قد يجد CAD صعوبة في التعافي بشكل ملموس في الوقت الراهن.”

وإضافة إلى ذلك، تبيّن أن التوترات التجارية المستمرة بين الولايات المتحدة وكندا تمثل عاملًا آخر يضعف الدولار الكندي المرتبط بالسلع. فقد فرضت الولايات المتحدة رسوماً جمركية مرتفعة بنسبة 50% على سلع كندية بقيمة تقارب 20 مليار دولار في 22 أغسطس، بينما طبقت كندا رسوماً انتقامية تراوحت بين 15% و50% على سلع أمريكية بقيمة تقارب 20 مليار دولار في 8 سبتمبر. ويعوض ذلك الارتفاع الأخير في أسعار النفط الخام ويفشل في تخفيف الضغوط الهبوطية المحيطة بالدولار الكندي المرتبط بالسلع.

وفي الوقت نفسه، أدى تركيز رئيس Fed كيفن وورش على التضخم إلى تهدئة موجة البيع الأخيرة في سوق الدخل الثابت ودفع عوائد السندات الأمريكية بعيدًا عن أعلى مستوياتها في عدة سنوات. وهذا يُبقي الدولار الأمريكي (USD) تحت الضغط ويشكل عاملًا معاكسًا لزوج USD/CAD. ومع ذلك، فإن النظرة المتشددة للبنك المركزي الأمريكي، التي تشير إلى زيادة أخرى في أسعار الفائدة هذا العام، إلى جانب استمرار حالة عدم اليقين الجيوسياسي، من شأنهما أن يوفرا دعمًا للدولار الأمريكي كملاذ آمن، وهو ما يصب بدوره في مصلحة مشتري USD/CAD.

الرسم البياني اليومي لزوج USD/CAD

التحليل الفني:

يحافظ زوج USD/CAD على نزعة صعودية بناءة على المدى القريب بعد الاختراق الذي أعقب قرار Fed عبر منطقة التقاء 1.3940، التي تضم المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم ومستوى تصحيح فيبوناتشي 38.2%. وينتظر المشترون الآن الثبات فوق مستوى تصحيح 50.0% عند 1.3993 قبل التمركز لمزيد من الصعود نحو مستوى 61.8% عند 1.4054 ثم 78.6% عند 1.4141، قبل مستوى الارتكاز عند قمة الدورة قرب 1.4251.

وعلى الجانب الهبوطي، يبدو أن نقطة كسر المقاومة عند منطقة التقاء 1.3940 تعمل الآن كدعم فوري. ويلي ذلك مستويات دعم هيكلية أعمق عند 1.3857 و1.3736، وهي مستويات سيتعين كسرها لإضعاف النبرة الصعودية الحالية.

(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)