يظلّ الدولار الكندي في موقع القوة مع تزايد حذر مشتري الدولار الأمريكي قبيل قرار الاحتياطي الفيدرالي.
- يواصل زوج USD/CAD التحرك في موقف دفاعي لليوم الثاني على التوالي وسط تضافر مجموعة من العوامل.
- تدعم أسعار النفط المرتدة الدولار الكندي وتضغط على الزوج في ظل ضعف الطلب على الدولار الأمريكي.
- ويبدو أن التراجع يظل محدودًا وسط التوترات بين الولايات المتحدة وإيران وقبيل قرار FOMC الرئيسي بشأن أسعار الفائدة.
يُنظر إلى زوج USD/CAD على أنه يتحرك في نطاق تماسك حول مستوى 1.4100 خلال الجلسة الآسيوية، في وقت يترقب فيه المتداولون بشدة نتائج اجتماع FOMC للسياسة النقدية الذي يستمر يومين، والمقرر صدوره في وقت لاحق من يوم الأربعاء. وسيبحث المستثمرون عن مؤشرات جديدة بشأن المسار المستقبلي لسياسة الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed)، وهو ما سيلعب دورًا رئيسيًا في التأثير على ديناميكيات سعر الدولار الأمريكي (USD) على المدى القريب ويوفر زخمًا جديدًا لزوج العملات.
وفي الوقت نفسه، يظل الدولار الأمريكي في موقف دفاعي دون أعلى مستوى له في شهر واحد الذي لامسه يوم الثلاثاء، مع توخي المشترين الحذر قبيل هذا الحدث الرئيسي المرتبط بمخاطر البنوك المركزية. علاوة على ذلك، فإن التعافي القوي في أسعار النفط الخام من أدنى مستوى لها في أكثر من أسبوعين يدعم الدولار الكندي المرتبط بالسلع الأساسية، ويُعد عاملًا إضافيًا يشكل رياحًا معاكسة لزوج USD/CAD. ومع ذلك، ينبغي أن تدعم الشكوك الجيوسياسية المستمرة الدولار الأمريكي، باعتباره ملاذًا آمنًا، وأن تحد من خسائر زوج العملات.
وفي الواقع، أطلق الحرس الثوري الإسلامي الإيراني عدة صواريخ باليستية على القوات الأمريكية في الشرق الأوسط يوم الثلاثاء. وفي تطور منفصل، قالت القيادة المركزية إن الجيش الأمريكي والقوات السعودية نفذا ضربات مشتركة ضد إرهابيين موالين لإيران في العراق. علاوة على ذلك، أصدر الرئيس دونالد ترامب تحذيرًا جديدًا بأن الولايات المتحدة ستعود إلى عمل عسكري قوي يستهدف بنية تحتية إيرانية رئيسية إذا لم تُفضِ الجهود الدبلوماسية إلى حل سريع للأزمة في الشرق الأوسط.
ويمثل ذلك تصعيدًا جديدًا للتوترات في الشرق الأوسط ويؤدي إلى موجة صعود جديدة في أسعار النفط الخام، ما ينعش مخاوف التضخم ويعزز الرهانات على رفع Fed لأسعار الفائدة مرة واحدة على الأقل في عام 2026. ويمثل هذا تباينًا ملحوظًا مقارنة بالنبرة التيسيرية لبنك كندا (BoC)، وهو ما من شأنه أن يحد من مكاسب الدولار الكندي (CAD). ومن ثم، سيكون من الحكمة انتظار ظهور بيع قوي متواصل قبل تأكيد أن التعافي الأخير لزوج USD/CAD من أدنى مستوى له في شهر واحد قد فقد زخمه.
الأسئلة الشائعة حول الدولار الكندي
تتمثل العوامل الرئيسية التي تحرك الدولار الكندي (CAD) في مستوى أسعار الفائدة الذي يحدده بنك كندا (BoC)، وسعر النفط، وهو أكبر صادرات كندا، وصحة الاقتصاد، والتضخم، والميزان التجاري، وهو الفرق بين قيمة صادرات كندا ووارداتها. وتشمل العوامل الأخرى معنويات السوق، أي ما إذا كان المستثمرون يقبلون على الأصول الأعلى مخاطرة (الإقبال على المخاطرة) أو يبحثون عن الملاذات الآمنة (العزوف عن المخاطرة)، حيث يُعد الإقبال على المخاطرة عاملًا إيجابيًا للدولار الكندي. وباعتبار الولايات المتحدة أكبر شريك تجاري لكندا، فإن صحة الاقتصاد الأمريكي تُعد أيضًا عاملًا رئيسيًا يؤثر في الدولار الكندي.
يمارس بنك كندا (BoC) تأثيرًا كبيرًا في الدولار الكندي من خلال تحديد مستوى أسعار الفائدة التي يمكن للبنوك أن تقرض بها بعضها بعضًا. وهذا يؤثر في مستوى أسعار الفائدة للجميع. ويتمثل الهدف الرئيسي لبنك كندا في الحفاظ على التضخم ضمن نطاق 1% إلى 3% من خلال رفع أسعار الفائدة أو خفضها. وتميل أسعار الفائدة الأعلى نسبيًا إلى أن تكون إيجابية للدولار الكندي. كما يمكن لبنك كندا استخدام التيسير الكمي والتشديد الكمي للتأثير في أوضاع الائتمان، حيث يُعد الأول سلبيًا للدولار الكندي بينما يُعد الثاني إيجابيًا له.
يُعد سعر النفط عاملًا رئيسيًا يؤثر في قيمة الدولار الكندي. فالنفط هو أكبر صادرات كندا، ولذلك يميل سعر النفط إلى أن يكون له تأثير فوري في قيمة الدولار الكندي. وبوجه عام، إذا ارتفع سعر النفط فإن الدولار الكندي يرتفع أيضًا، إذ يزداد الطلب الإجمالي على العملة. وينطبق العكس إذا انخفض سعر النفط. كما تميل أسعار النفط الأعلى إلى زيادة احتمالية تحقيق ميزان تجاري إيجابي، وهو ما يدعم أيضًا الدولار الكندي.
في حين كان يُنظر إلى التضخم تقليديًا دائمًا على أنه عامل سلبي للعملة لأنه يخفض قيمة المال، فإن العكس هو ما حدث فعليًا في العصر الحديث مع تخفيف القيود على حركة رؤوس الأموال عبر الحدود. فارتفاع التضخم يدفع البنوك المركزية عادةً إلى رفع أسعار الفائدة، ما يجذب المزيد من تدفقات رؤوس الأموال من المستثمرين العالميين الباحثين عن مكان مربح للاحتفاظ بأموالهم. وهذا يزيد الطلب على العملة المحلية، والتي هي في حالة كندا الدولار الكندي.
تقيس إصدارات بيانات الاقتصاد الكلي صحة الاقتصاد ويمكن أن يكون لها تأثير في الدولار الكندي. ويمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشرات مديري المشتريات للقطاعين الصناعي والخدمي، والتوظيف، واستطلاعات ثقة المستهلك، أن تؤثر جميعها في اتجاه الدولار الكندي. فالاقتصاد القوي أمر إيجابي للدولار الكندي. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمارات الأجنبية فحسب، بل قد يشجع أيضًا بنك كندا على رفع أسعار الفائدة، ما يؤدي إلى عملة أقوى. أما إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن يتراجع الدولار الكندي.
