عملات CEE: الجغرافيا السياسية تقود أسعار الفائدة والعملات – ING
يسلط استراتيجي ING فرانتيشيك تابورسكي الضوء على تراجع التضخم في رومانيا، مدفوعًا بشكل رئيسي بتأثيرات سنة الأساس، مع ترجيح ألا يُقدم البنك الوطني الروماني على خفض أسعار الفائدة قبل أوائل عام 2027. وعلى مستوى أوروبا الوسطى والشرقية (CEE)، لا تزال التسعيرات المتشددة قائمة بعد موجة بيع حادة في أسعار الفائدة مرتبطة بالتوترات بين الولايات المتحدة وإيران، إلا أن ارتفاع العوائد من شأنه أن يوفر دعمًا لأسواق العملات الأجنبية، بما يدعم التعافي في الكورونا التشيكية (CZK) والزلوتي، بينما يبقى الفورنت المجري (HUF) تحت الضغط بسبب المخاوف المتعلقة بالطاقة.
ارتفاع العوائد يدعم عملات المنطقة
"في رومانيا، أظهرت بيانات التضخم لشهر يوليو الصادرة هذا الصباح أولى بوادر التراجع، إذ انخفض التضخم الرئيسي من 10.4% إلى 8.2% على أساس سنوي، وهو أدنى مستوى منذ منتصف عام 2025. ومع ذلك، فإن هذا الانخفاض يعكس بشكل رئيسي تأثيرات سنة الأساس، في حين أن الزخم على أساس شهري لا يُظهر تباطؤًا واضحًا."
"نتوقع أن يواصل التضخم التراجع، لكن من غير المرجح أن يُقدم البنك الوطني الروماني على خفض أسعار الفائدة قبل أوائل عام 2027."
"في أماكن أخرى من المنطقة، يبدو جدول اليوم هادئًا، ما يُبقي التركيز على الأسواق الأساسية والجغرافيا السياسية. وقد شهدت أسعار الفائدة موجة بيع حادة عند افتتاح تداولات أمس، بقيادة السوق التشيكية، قبل أن تجلب مؤشرات على مفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران بعض الارتياح. ومع ذلك، لا تزال التسعيرات تميل إلى التشدد، مع تسعير ما يقرب من ثلاث زيادات في أسعار الفائدة في جمهورية التشيك وزيادتين في بولندا."
"نتوقع بعض التعافي في الكورونا التشيكية والزلوتي، اللتين شهدتا أشد تحركات أسعار الفائدة أمس، بينما من المرجح أن يظل الفورنت تحت الضغط بسبب المخاوف المحلية بشأن إمدادات الطاقة."
"نعتقد أن السوق بالغت في تسعير التشديد، لكن ارتفاع أسعار الفائدة ينبغي أن يوفر بعض الحماية لأسواق العملات الأجنبية ويدعم العودة إلى عملات أكثر استقرارًا، كما حدث في بداية الصراع."
(تم إعداد هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي ومراجعتها من قبل محرر. اعرف المزيد.)
