تتراجع العقود الآجلة لمؤشر Dow Jones رغم تراجع توقعات رفع أسعار الفائدة من قبل Fed
- تراجعت العقود الآجلة لمؤشر Dow Jones بعدما أدت بيانات اقتصادية أضعف من المتوقع إلى تغيير التوقعات بشأن السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي.
- تشير أداة CME FedWatch إلى تراجع احتمالات رفع Fed لأسعار الفائدة الشهر المقبل إلى 30.6%.
- يترقب المتداولون نتائج أرباح كبرى شركات التجزئة، بما في ذلك Home Depot وLowe’s وWalmart، إلى جانب محضر اجتماع Fed يوم الأربعاء.
تراجعت العقود الآجلة لمؤشر Dow Jones بنسبة 0.12%، لتتداول قرب 53,740 خلال الساعات الأوروبية يوم الاثنين. وفي الوقت نفسه، ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر S&P 500، لتحوم حول 7,820، بينما قفزت العقود الآجلة لمؤشر Nasdaq 100 بنسبة 0.5% لتتداول بالقرب من 30,290.
قدمت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية نتائج متباينة، بعدما أدت بيانات اقتصادية أضعف من المتوقع خلال الأسبوع السابق إلى تغيير التوقعات بشأن السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي (Fed). وأظهرت البيانات الصادرة عن مكتب الإحصاء الأمريكي أن مبيعات التجزئة في يوليو انكمشت بنسبة 0.6% على أساس شهري، معاكسةً مكاسب يونيو البالغة 0.2%، وجاءت دون توقعات السوق التي أشارت إلى نمو بنسبة 0.1%. وعلى أساس سنوي، ارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 5.0% في يوليو، مسجلة تباطؤًا ملحوظًا مقارنة بالتوسع البالغ 6.8% المسجل في الشهر السابق.
خفض المتداولون بشكل كبير توقعاتهم بشأن رفع أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي على المدى القريب. ووفقًا لأداة CME FedWatch، تسعّر الأسواق المالية حاليًا احتمالًا لا يتجاوز 30.6% لرفع أسعار الفائدة الشهر المقبل، ما يمثل تراجعًا حادًا من نسبة 52.2% المقدرة قبل أسبوع واحد فقط.
Goolsbee يشير إلى تحسن بيانات التضخم لكنه يُبقي نبرة Fed متشددة بحذر
قدم Goolsbee من Fed رسالة أكثر ليونة من المعتاد، إذ جاء تقييم FXS Speechtracker عند 4.6/10، وهو أقل من المتوسط التاريخي البالغ 6.8/10، ما يشير إلى ميل أكثر تيسيرًا مقارنة بخط الأساس المعتمد. ويشير التركيز على قراءات تضخم «أفضل قليلًا» والرأي القائل إن الرسوم الجمركية والنفط كانا إلى حد كبير عوامل لمرة واحدة، إلى تنامي الثقة في أن ضغوط الأسعار يمكن أن تعود تدريجيًا نحو 2% إذا استمرت الاتجاهات الأخيرة. وفي الوقت نفسه، فإن وصف الاقتصاد الأمريكي بأنه «مستقر» يُبقي الاحتياطي الفيدرالي مائلًا إلى التريث بدلًا من التحول الوشيك في السياسة، ما يحد من التراجع الفوري للدولار.
تراجع مؤشر FXS Fed Sentiment بمقدار 2.36 نقطة إلى 134.61، ما يشير إلى انحسار متواضع في التشدد المتصور عقب المقابلة. وحتى بعد هذا التراجع، لا يزال المؤشر في منطقة التشدد بوضوح فوق مستوى 100، ما يؤكد أن توقعات السياسة لا تزال تميل نحو أوضاع تقييدية، وإن كان ذلك بحدة أقل قليلًا مما يوحي به الخط الأساس التاريخي لـ FXS Speechtracker.
وبالنظر إلى الفترة المقبلة، يستعد المستثمرون لأسبوع هادئ نسبيًا على صعيد الاقتصاد الكلي، محولين تركيزهم بدلًا من ذلك إلى تقارير الأرباح الصادرة عن كبار تجار التجزئة الأمريكيين بحثًا عن مؤشرات جديدة حول صحة المستهلك. ومن المقرر أن تعلن Home Depot نتائجها يوم الثلاثاء، تليها Lowe's يوم الأربعاء وWalmart يوم الخميس. كما سيدقق المستثمرون في أحدث محضر لاجتماع الاحتياطي الفيدرالي، المقرر صدوره يوم الأربعاء، للحصول على مزيد من الإرشادات بشأن السياسة النقدية.
الأسئلة الشائعة حول Dow Jones
يُعد Dow Jones Industrial Average أحد أقدم مؤشرات أسواق الأسهم في العالم، ويتألف من 30 سهمًا من أكثر الأسهم تداولًا في الولايات المتحدة. ويُرجَّح المؤشر بحسب السعر وليس بحسب القيمة السوقية. ويتم احتسابه من خلال جمع أسعار الأسهم المكوِّنة له وقسمتها على معامل يبلغ حاليًا 0.152. وقد أسس المؤشر تشارلز داو، الذي أسس أيضًا صحيفة Wall Street Journal. وفي السنوات اللاحقة، تعرض لانتقادات بسبب عدم تمثيله الواسع بما يكفي، لأنه يتتبع 30 شركة كبرى فقط، على عكس المؤشرات الأوسع مثل S&P 500.
هناك العديد من العوامل المختلفة التي تحرك Dow Jones Industrial Average (DJIA). ويُعد الأداء المجمع للشركات المكوِّنة له، كما يظهر في تقارير أرباح الشركات الفصلية، العامل الرئيسي. كما تسهم بيانات الاقتصاد الكلي الأمريكية والعالمية أيضًا، نظرًا لتأثيرها في معنويات المستثمرين. ويؤثر أيضًا مستوى أسعار الفائدة، الذي يحدده الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، في DJIA لأنه يؤثر في تكلفة الائتمان التي تعتمد عليها العديد من الشركات بدرجة كبيرة. ولذلك، يمكن أن يكون التضخم أيضًا محركًا رئيسيًا، إلى جانب مقاييس أخرى تؤثر في قرارات Fed.
نظرية داو هي أسلوب لتحديد الاتجاه الرئيسي لسوق الأسهم، طوره تشارلز داو. وتتمثل خطوة أساسية فيها في مقارنة اتجاه Dow Jones Industrial Average (DJIA) واتجاه Dow Jones Transportation Average (DJTA)، وعدم اتباع الاتجاهات إلا عندما يتحرك كلاهما في الاتجاه نفسه. ويُعد حجم التداول معيارًا تأكيديًا. وتستخدم النظرية عناصر تحليل القمم والقيعان. وتفترض نظرية داو ثلاث مراحل للاتجاه: التجميع، عندما تبدأ الأموال الذكية في الشراء أو البيع؛ ومشاركة الجمهور، عندما ينضم الجمهور الأوسع؛ والتوزيع، عندما تخرج الأموال الذكية.
هناك عدد من الطرق لتداول DJIA. إحداها هي استخدام صناديق المؤشرات المتداولة ETF التي تتيح للمستثمرين تداول DJIA كأداة مالية واحدة، بدلًا من الاضطرار إلى شراء أسهم جميع الشركات الثلاثين المكوِّنة له. ومن الأمثلة البارزة على ذلك SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA). كما تُمكّن العقود الآجلة لـ DJIA المتداولين من المضاربة على القيمة المستقبلية للمؤشر، بينما تمنح الخيارات الحق، وليس الالتزام، في شراء المؤشر أو بيعه بسعر محدد مسبقًا في المستقبل. وتتيح الصناديق المشتركة للمستثمرين شراء حصة في محفظة متنوعة من أسهم DJIA، ما يوفر انكشافًا على المؤشر ككل.
