تتراجع العقود الآجلة لمؤشر Dow Jones مع ارتداد عوائد سندات الخزانة الأمريكية قبيل صدور محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC)

• يشكل ارتفاع عائد السندات القياسية لأجل 10 سنوات فوق 5.30% ضغطًا على العقود الآجلة للمؤشرات الأمريكية قبيل صدور محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي.
• تُبقي أسعار النفط الخام المرتفعة توقعات احتمال رفع أسعار الفائدة قائمة رغم ضعف بيانات سوق العمل مؤخرًا.
• تتبع العقود الآجلة الهادئة جلسة أمريكية اعتيادية قوية، حيث قادت شركات صناعة الرقائق وول ستريت إلى مستويات قياسية جديدة.

تتراجع العقود الآجلة لمؤشر Dow Jones بنسبة 0.14% لتتداول قرب 51,750 خلال ساعات التداول الأوروبية يوم الأربعاء. وتستقر العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 حول 7,870، بينما تنخفض العقود الآجلة لمؤشر Nasdaq 100 بنسبة 0.18% لتتداول قرب 31,430.

تظل العقود الآجلة للأسهم الأمريكية هادئة، إذ ضغط الارتداد في عوائد سندات الخزانة الأمريكية على معنويات المستثمرين قبيل صدور محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC). وتواصل سندات الخزانة التعرض للضغوط، ما دفع العائد على السندات لأجل 10 سنوات إلى ما فوق 5.30% وأبقى العائد على السندات لأجل 30 عامًا قرب 5.69%. ويعود هذا المستوى المرتفع من العوائد بالدرجة الأولى إلى استمرار المخاوف بشأن التضخم، واتساع العجز المالي، والارتفاع الكبير في إصدارات الديون المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.

ارتفعت أسعار النفط الخام وسط تصاعد الصراع الجيوسياسي في الشرق الأوسط، ما يزيد الضغوط التضخمية ويُبقي التكهنات بشأن احتمال رفع الفائدة نشطة. ومع ذلك، فقد خففت بيانات سوق العمل الأمريكية الأضعف مؤخرًا من توقعات التشديد النقدي القوي من جانب الاحتياطي الفيدرالي. ووفقًا لأداة CME FedWatch، يسعّر المتداولون احتمالًا بنحو 22% فقط لرفع أسعار الفائدة في اجتماع الفيدرالي المقبل في أكتوبر.

ويأتي هذا النشاط الهادئ في العقود الآجلة عقب جلسة صعودية في وول ستريت، حيث قفزت متوسطات الأسهم الرئيسية إلى مستويات قياسية جديدة يوم الثلاثاء، مدفوعة بموجة صعود قوية في أسهم التكنولوجيا. وخلال التداولات الأمريكية الاعتيادية، أضاف مؤشر S&P 500 نسبة 0.58%، وارتفع مؤشر Nasdaq Composite بنسبة 0.45%، لينهي كلاهما الجلسة عند أعلى مستوياتهما على الإطلاق، بينما صعد مؤشر Dow Jones Industrial Average بنسبة 0.49%. وقادت أسهم أشباه الموصلات السوق إلى الأعلى، مع تسجيل AMD وMarvell Technology وBroadcom مكاسب ملحوظة.

شميت من الاحتياطي الفيدرالي يشير إلى ضغوط سعرية مدفوعة بالذكاء الاصطناعي ويُبقي على الميل المتشدد

حصل خطاب شميت من الاحتياطي الفيدرالي على تقييم 8/10 على FXS Speechtracker، وهو أعلى بشكل طفيف من المتوسط التاريخي البالغ 7.5/10، ما يبرز نبرة أكثر تشددًا قليلًا مقارنة بالخط الأساسي المعتمد. ويعزز التأكيد على أن سوق العمل «لا يزال في وضع جيد» إلى جانب أن «التضخم مُحبط ويجب معالجته» وأنه «لا يزال أمامنا طريق لنقطعه في التغلب على التضخم» سردية نمو قوي لكن مع استمرار مخاطر الأسعار. ومن خلال تسليط الضوء على الذكاء الاصطناعي باعتباره «أحد أكبر محركات التضخم» والتشديد على أن مصداقية الاحتياطي الفيدرالي على المحك وأن «لا يزال أمام الفيدرالي عمل يتعين القيام به بشأن سعر الفائدة القصير رغم ارتفاع العوائد طويلة الأجل»، يميل الخطاب بوضوح نحو مزيد من تشديد السياسة أو على الأقل الإبقاء على موقف تقييدي لفترة أطول، وهو وضع داعم للدولار.

ارتفع مؤشر FXS لمعنويات الفيدرالي بمقدار 0.34 نقطة إلى 137.91، ليستقر بقوة في المنطقة المتشددة فوق العتبة المحايدة البالغة 100، بما يتماشى مع تقييم 8/10 المرتفع على FXS Speechtracker. وتشير هذه الزيادة التدريجية إلى أنه، رغم الديناميكيات الأخيرة لعوائد الآجال الطويلة، لا يزال الانحياز المتصور للسياسة مائلًا نحو الإبقاء على أسعار الفائدة مرتفعة، وهو ما من شأنه أن يدعم الدولار أمام العملات ذات العوائد المنخفضة.