العقود الآجلة لمؤشر داو جونز ترتفع مع انحسار المخاوف من رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة قبيل إعلان نتائج أعمال شركات التكنولوجيا الكبرى

ارتفعت العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم الأمريكية مع تسعير المتداولين احتمالًا بنسبة 85.1% لإبقاء الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير.
تواجه أسهم التكنولوجيا ضغوطًا بسبب المخاوف بشأن ديون قطاع الذكاء الاصطناعي، وهو ما يبرزه هبوط سهم CoreWeave بنسبة 25% خلال الأسبوع.
تترقب الأسواق نتائج أعمال شركات كبرى هذا الأسبوع، من بينها Tesla وMeta وNetflix.

ترتفع العقود الآجلة لمؤشر داو جونز بنسبة 0.16% لتتداول قرب 52,300 خلال ساعات التداول الأوروبية يوم الاثنين. وتقفز العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 بنسبة 0.59% لتتداول حول 7,750، بينما تصعد العقود الآجلة لمؤشر ناسداك 100 بنسبة 1.15% إلى نحو 29,730.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

صعدت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية مع استمرار تراجع توقعات رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في أكتوبر. وخلال فعالية لصندوق النقد الدولي يوم الجمعة، صرّح رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش بأنه لا يستبق قرارات السياسة النقدية، ما ترك الأسواق دون اتجاه واضح قبيل اجتماع البنك المركزي المرتقب في أكتوبر.

ووفقًا لبيانات أداة CME FedWatch، يسعّر المتداولون حاليًا احتمالًا بنسبة 85.1% لإبقاء البنك المركزي أسعار الفائدة دون تغيير في وقت لاحق من هذا الشهر، بارتفاع كبير عن احتمال نسبته 42.4% قبل شهر واحد فقط.

في غضون ذلك، تعرضت أسهم التكنولوجيا لضغوط الأسبوع الماضي وسط تنامي المخاوف بشأن تمويل الذكاء الاصطناعي. وبرزت CoreWeave، وهي شركة متخصصة في الحوسبة السحابية من الجيل الجديد تعتمد بشدة على الديون لبناء مراكز بيانات تؤجرها لشركات التكنولوجيا، في بؤرة هذه المخاوف، إذ هبط سهمها بنسبة 25% خلال الأسبوع. كذلك، بدأ مستثمرو سندات الشركات تجنب ديون CoreWeave، ما دفع أسعار عقود مبادلة مخاطر الائتمان الخاصة بالشركة إلى مستويات تعكس ضائقة مالية.

في ظل هذه الأجواء، استعد المتداولون لأسبوع حافل بنتائج أعمال الشركات، مع إعادة تقييم آفاق الاستثمارات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي. ويترقب المشاركون في السوق الآن نتائج فصلية مهمة لشركات كبرى، من بينها Tesla وMeta وNetflix وAmerican Express وGE Aerospace.

الدولار عرضة للضعف إذا انحسر التفاؤل بشأن الذكاء الاصطناعي

يحذّر محللو MUFG/BTMU من أن النمط الأخير للتدفقات الأجنبية الكبيرة إلى الأصول الأمريكية المرتبطة بالذكاء الاصطناعي ينطوي على مخاطر هبوطية للدولار. ويرون أن الحماس المرتبط بالذكاء الاصطناعي شكّل عامل دعم رئيسيًا، لكن «هذه الديناميكية تجعل الدولار الأمريكي أيضًا أكثر عرضة لانعكاس الاتجاه إذا تدهورت المعنويات تجاه الذكاء الاصطناعي».

أسئلة شائعة حول أسهم الذكاء الاصطناعي

ما الذكاء الاصطناعي؟

الذكاء الاصطناعي، في المقام الأول، تخصص أكاديمي يسعى إلى محاكاة الوظائف الإدراكية البشرية والفهم المنطقي والإدراك الحسي والتعرف على الأنماط داخل الآلات. ويُشار إليه غالبًا بالاختصار AI، ويضم عددًا من المجالات الفرعية، منها الشبكات العصبية الاصطناعية، والتعلم الآلي أو التحليلات التنبؤية، والاستدلال الرمزي، والتعلم العميق، ومعالجة اللغة الطبيعية، والتعرف على الكلام، والتعرف على الصور، والأنظمة الخبيرة. والهدف النهائي لهذا المجال بأكمله هو ابتكار الذكاء الاصطناعي العام (AGI)، أي إنتاج آلة تستطيع حل أي مشكلات لم تُدرَّب على حلها.

ما تطبيقات الذكاء الاصطناعي؟

للذكاء الاصطناعي استخدامات متنوعة، أشهرها منصات الذكاء الاصطناعي التوليدي التي تعتمد على التدريب باستخدام النماذج اللغوية الكبيرة (LLMs) للإجابة عن الاستفسارات النصية. وتشمل هذه المنصات ChatGPT ومنصة Bard التابعة لشركة Google. أما Midjourney فهو برنامج يولّد صورًا أصلية استنادًا إلى نصوص يكتبها المستخدمون. وتستخدم أشكال أخرى من الذكاء الاصطناعي تقنيات احتمالية لتحديد سمة لكيان ما أو تكوين تصور عنه، مثل منصة الإقراض التابعة لشركة Upstart، التي تستخدم نظام تصنيف ائتماني معززًا بالذكاء الاصطناعي لتحديد الجدارة الائتمانية للمتقدمين، من خلال البحث المكثف على الإنترنت عن بيانات تتعلق بمسيرتهم المهنية ووضعهم المالي وعلاقاتهم. وتستعين أنواع أخرى من الذكاء الاصطناعي بقواعد بيانات كبيرة مستمدة من دراسات علمية لتوليد أفكار جديدة لأدوية محتملة تُختبر في المختبرات. وتستخدم YouTube وSpotify وFacebook وغيرها من منصات تجميع المحتوى تطبيقات الذكاء الاصطناعي لاقتراح محتوى مخصص للمستخدمين عبر جمع بيانات عن عادات المشاهدة لديهم وتنظيمها.

ما بعض الأسهم المرتبطة بمجال الذكاء الاصطناعي؟

Nvidia (NVDA) شركة أشباه موصلات تصنّع رقائق حاسوبية مخصصة للذكاء الاصطناعي، وتطوّر أيضًا بعض المنصات التي يستخدمها مهندسو الذكاء الاصطناعي لبناء تطبيقاتهم. ويرى كثير من المتحمسين لهذا المجال أن Nvidia تمثل وسيلة للاستثمار في الأدوات والبنية الأساسية الداعمة لثورة الذكاء الاصطناعي، لأنها تصنّع الأدوات اللازمة لتطوير المزيد من تطبيقاته. أما Palantir Technologies (PLTR) فهي شركة متخصصة في تحليل «البيانات الضخمة». ولديها عقود كبيرة مع مجتمع الاستخبارات الأمريكي، الذي يستخدم منصتها Gotham لفرز البيانات وتحديد خيوط استخباراتية وتوفير معلومات تساعد على التعرف على الأنماط. وتستخدم شركات كبرى منتجها Foundry لتتبع بيانات الموظفين والعملاء والاستفادة منها في التحليلات التنبؤية ورصد الحالات غير المعتادة. وتمتلك Microsoft (MSFT) حصة كبيرة في OpenAI، الشركة المطوّرة لـChatGPT، التي لم تُطرح أسهمها للاكتتاب العام بعد. وقد دمجت Microsoft تقنية OpenAI في محرك البحث Bing.

هل يمكن أن يتسبب الذكاء الاصطناعي في فقاعة أخرى بالأسهم؟

بعد إتاحة ChatGPT للجمهور في أواخر عام 2022، بدأت أسهم كثيرة مرتبطة بالذكاء الاصطناعي موجة صعود. فعلى سبيل المثال، ارتفع سهم Nvidia بأكثر بكثير من 200% خلال الأشهر الستة التالية للإطلاق. وسرعان ما بدأ خبراء وول ستريت يتساءلون عما إذا كانت فقاعة تكنولوجية أخرى تسيطر على السوق. وقال المستثمر الشهير ستانلي دروكنميلر، الذي امتلك استثمارات كبيرة في كل من Palantir وNvidia، إن الفقاعات لا تستمر ستة أشهر فقط. وأضاف أنه إذا تحوّل الحماس بشأن الذكاء الاصطناعي إلى فقاعة، فإن التقييمات المفرطة ستستمر عامين ونصف العام على الأقل، أو لفترة طويلة مثل فقاعة الدوت كوم في أواخر تسعينيات القرن الماضي. وفي منتصف عام 2023، كان التقدير الأرجح أن السوق ليست في فقاعة، على الأقل في الوقت الراهن. صحيح أن سهم Nvidia كان يُتداول آنذاك عند مضاعف يبلغ 27 مرة للمبيعات المتوقعة، لكن المحللين كانوا يتوقعون نموًا مرتفعًا للغاية في الإيرادات لسنوات مقبلة. وفي ذروة فقاعة الدوت كوم، كان مؤشر NASDAQ 100 يُتداول عند مضاعف ربحية يبلغ 60 مرة، بينما كان يُتداول في منتصف عام 2023 عند مضاعف ربحية يبلغ 25 مرة.

المقال التالي