ترتفع العقود الآجلة لمؤشر Dow Jones بشكل طفيف قبيل قرار Fed بشأن أسعار الفائدة
- ترتفع العقود الآجلة للمؤشرات الأمريكية رغم ترقب الأسواق لرفع الفائدة من قبل Fed بمقدار 25 نقطة أساس يوم الأربعاء.
- أغلقت جلسة الولايات المتحدة يوم الثلاثاء على انخفاض، إذ ضغطت أسعار النفط المرتفعة وعوائد سندات الخزانة الصاعدة على أسهم التكنولوجيا.
- ووازن المستثمرون بين المخاوف المتعلقة بسلامة الذكاء الاصطناعي، رغم أن الرئيس التنفيذي لشركة Nvidia جادل ضد فرض لوائح اتحادية جديدة على الذكاء الاصطناعي.
ترتفع العقود الآجلة لمؤشر Dow Jones بنسبة 0.14% لتتداول قرب 52,190 خلال ساعات التداول الأوروبية يوم الأربعاء. وفي الوقت نفسه، ترتفع العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 بنسبة 0.21% لتتداول حول 7,600، بينما تتقدم العقود الآجلة لمؤشر Nasdaq 100 بنسبة 0.42% لتتداول قرب 29,080.
تُظهر العقود الآجلة للأسهم الأمريكية مكاسب متواضعة قبيل قرار Federal Reserve (Fed) المرتقب بشأن أسعار الفائدة في وقت لاحق من اليوم. ومع ذلك، من المرجح أن يستمر الحذر في التداول، إذ تتوقع الأسواق المالية إلى حد كبير رفعًا للفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع السياسة النقدية لشهر سبتمبر. ومن شأن هذه الخطوة أن ترفع سعر الفائدة المرجعي لليلة واحدة إلى نطاق يتراوح بين 3.75% و4.00%.
ووفقًا لأداة CME FedWatch، تُسعّر الأسواق احتمالًا يقارب 92.5% لهذه الزيادة بمقدار ربع نقطة مئوية، إلى جانب توقعات بأن يشير البنك المركزي إلى مزيد من رفع أسعار الفائدة في المستقبل القريب.
ويأتي هذا الزخم الحذر عقب جلسة سلبية يوم الثلاثاء في وول ستريت، حيث تراجع Dow Jones بنسبة 0.3%، وانخفض S&P 500 بنسبة 0.45%، فيما قاد Nasdaq Composite الخسائر بهبوط بلغ 0.78%. وتعرضت الأسهم لضغوط واسعة النطاق بسبب الارتفاع الحاد في أسعار النفط الخام وصعود عوائد سندات الخزانة. وأصاب البيع المكثف القطاعات الحساسة للائتمان بشكل خاص، حيث تحملت شركات الذكاء الاصطناعي فائقة النمو العبء الأكبر من ضغوط السوق مع ارتفاع تكاليف الاقتراض.
وواصل المتداولون التعامل مع المخاوف المتصاعدة بشأن السلامة المحيطة بتطوير الذكاء الاصطناعي. وعلى الرغم من هذه المخاوف التنظيمية، رفض الرئيس التنفيذي لشركة Nvidia، Jensen Huang، هذه الطروحات، مجادلًا بأن اللوائح الإضافية المتعلقة بأمن الذكاء الاصطناعي ليست ضرورية. وأشار إلى أن قوى السوق تحفّز بطبيعتها شركات التكنولوجيا على الابتكار بشكل آمن من دون تدخل حكومي رسمي.
Fed يتصدر المشهد مع استقرار الأسواق قبيل الرفع المتوقع للفائدة
يرى محللون في Deutsche Bank أنه بعد التقلبات الأخيرة، "بدأت الأسواق تستقر قليلًا خلال الليل"، لكنهم يحذرون من أن Fed أصبح الآن "مستعدًا لتصدر المشهد". ويشيرون إلى أن المستثمرين "يسعّرون هذا الصباح احتمالًا بنسبة 94% لأن يقدم على أول رفع للفائدة اليوم منذ عام 2023"، ما يبرز مدى ترسخ توقعات هذه الخطوة قبل صدور القرار.
عوائد الولايات المتحدة تتجاوز مؤقتًا قممًا جديدة للدورة مع استمرار الضغوط على السندات
يسلط الاستراتيجيون في Deutsche Bank الضوء على أن ضغوط البيع المستمرة على السندات الأطول أجلًا "أبقت الضغط على السندات"، مع ارتفاع عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بمقدار "1.5 نقطة أساس" و"تجاوزه قمته اللحظية لعام 2023 أثناء التداول، ليصل مؤقتًا إلى أعلى مستوى منذ ما بعد عام 2007 عند 5.04%، قبل أن يتراجع إلى 5.00% عند الإغلاق". ويشيرون إلى أن هذه الحركة الأخيرة تؤكد مدى سرعة إعادة تسعير العوائد إلى مستويات أعلى، بينما تواصل الأسواق التكيف مع بيئة سياسة نقدية من Fed تقوم على بقاء الفائدة مرتفعة لفترة أطول.
الأسئلة الشائعة حول Dow Jones
يُعد Dow Jones Industrial Average أحد أقدم مؤشرات أسواق الأسهم في العالم، ويتكوّن من 30 سهمًا من أكثر الأسهم تداولًا في الولايات المتحدة. ويُحتسب المؤشر على أساس ترجيح الأسعار بدلًا من الترجيح بالقيمة السوقية. ويتم حسابه من خلال جمع أسعار الأسهم المكوِّنة له وقسمتها على معامل يبلغ حاليًا 0.152. وقد أسس المؤشر تشارلز داو، الذي أسس أيضًا صحيفة Wall Street Journal. وفي السنوات اللاحقة، تعرض المؤشر لانتقادات بسبب عدم تمثيله الواسع بما يكفي، لأنه يتتبع 30 شركة كبرى فقط، على عكس مؤشرات أوسع مثل S&P 500.
تؤثر عوامل عديدة ومختلفة في Dow Jones Industrial Average (DJIA). ويُعد الأداء الإجمالي للشركات المكوِّنة له، كما يظهر في تقارير أرباح الشركات الفصلية، العامل الرئيسي. كما تسهم بيانات الاقتصاد الكلي الأمريكية والعالمية أيضًا، نظرًا لتأثيرها في معنويات المستثمرين. كذلك يؤثر مستوى أسعار الفائدة، الذي يحدده Federal Reserve (Fed)، في DJIA لأنه يؤثر في تكلفة الائتمان التي تعتمد عليها كثير من الشركات بشكل كبير. لذلك، يمكن أن يكون التضخم أيضًا محركًا رئيسيًا، إلى جانب مؤشرات أخرى تؤثر في قرارات Fed.
نظرية داو هي أسلوب لتحديد الاتجاه الرئيسي لسوق الأسهم، وقد طورها تشارلز داو. وتتمثل خطوة أساسية فيها في مقارنة اتجاه Dow Jones Industrial Average (DJIA) واتجاه Dow Jones Transportation Average (DJTA)، وعدم اتباع الاتجاهات إلا عندما يتحرك كلاهما في الاتجاه نفسه. ويُعد حجم التداول معيارًا تأكيديًا. وتستخدم النظرية عناصر تحليل القمم والقيعان. وتفترض نظرية داو ثلاث مراحل للاتجاه: التجميع، عندما تبدأ الأموال الذكية في الشراء أو البيع؛ والمشاركة العامة، عندما ينضم الجمهور الأوسع؛ والتوزيع، عندما تخرج الأموال الذكية من السوق.
هناك عدد من الطرق لتداول DJIA. إحداها استخدام صناديق المؤشرات المتداولة ETF التي تتيح للمستثمرين تداول DJIA كورقة مالية واحدة، بدلًا من الاضطرار إلى شراء أسهم جميع الشركات الثلاثين المكوِّنة له. ومن الأمثلة البارزة على ذلك SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA). كما تُمكّن العقود الآجلة لـ DJIA المتداولين من المضاربة على القيمة المستقبلية للمؤشر، وتمنح عقود الخيارات الحق، وليس الالتزام، في شراء المؤشر أو بيعه بسعر محدد مسبقًا في المستقبل. كذلك تتيح الصناديق المشتركة للمستثمرين شراء حصة في محفظة متنوعة من أسهم DJIA، مما يوفر تعرضًا للمؤشر ككل.
