كازيمير من ECB: هناك حاجة إلى رفع آخر لأسعار الفائدة
يبدو أن عضو مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي (ECB) ومحافظ البنك الوطني السلوفاكي (NBS)، بيتر كازيمير، يميل إلى تبني نظرة متشددة للسياسة النقدية. وخلال التداولات الأوروبية، أشار كازيمير إلى الحاجة إلى رفع أسعار الفائدة للحد من المخاطر المتسارعة لآثار التضخم في الجولة الثانية.
التصريحات
ستكون هناك حاجة إلى رفع واحد إضافي على الأقل لأسعار الفائدة.
من المكلف عكس آثار الجولة الثانية، ويجب على ECB أن يتحرك قبل أن تصبح هذه الآثار مرئية.
إن تدهور التوقعات سيستدعي مزيدًا من التشديد أكثر مما هو متوقع حاليًا.
سيكون رفع أسعار الفائدة مبررًا حتى إذا تحسن وضع التضخم إلى حد ما.
رد فعل السوق
لم يتفاعل اليورو (EUR) فورًا مع تعليقات كازيمير من ECB، لكنه تخلى عن بعض مكاسبه المبكرة بسبب حركة تعافٍ في الدولار الأمريكي (USD). وحتى وقت النشر، يتم تداول EUR/USD على ارتفاع بنسبة 0.22% بالقرب من 1.1395.
الأسئلة الشائعة حول ECB
البنك المركزي الأوروبي (ECB) في فرانكفورت بألمانيا هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. ويحدد ECB أسعار الفائدة ويدير السياسة النقدية للمنطقة. وتتمثل المهمة الأساسية لـ ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، ما يعني إبقاء التضخم عند نحو 2%. وأداته الرئيسية لتحقيق ذلك هي رفع أسعار الفائدة أو خفضها. وعادةً ما تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا إلى يورو أقوى، والعكس صحيح. ويتخذ مجلس محافظي ECB قرارات السياسة النقدية في اجتماعات تُعقد ثماني مرات سنويًا. وتُتخذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو وستة أعضاء دائمين، من بينهم رئيسة ECB، كريستين لاغارد.
في الحالات الاستثنائية، يمكن للبنك المركزي الأوروبي أن يطبق أداة من أدوات السياسة تُسمى التيسير الكمي (QE). وQE هو العملية التي يقوم من خلالها ECB بطباعة اليورو واستخدامه لشراء الأصول – وعادةً ما تكون سندات حكومية أو سندات شركات – من البنوك والمؤسسات المالية الأخرى. وعادةً ما يؤدي QE إلى إضعاف اليورو. ويُعد QE الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يحقق مجرد خفض أسعار الفائدة هدف استقرار الأسعار. وقد استخدمه ECB خلال الأزمة المالية العالمية الكبرى في 2009-11، وفي 2015 عندما ظل التضخم منخفضًا بشكل عنيد، وكذلك خلال جائحة كوفيد.
يُعد التشديد الكمي (QT) عكس QE. ويتم اللجوء إليه بعد QE عندما يكون التعافي الاقتصادي جاريًا ويبدأ التضخم في الارتفاع. ففي حين أن البنك المركزي الأوروبي (ECB) يشتري في إطار QE السندات الحكومية وسندات الشركات من المؤسسات المالية لتزويدها بالسيولة، فإنه في إطار QT يتوقف عن شراء المزيد من السندات، ويتوقف عن إعادة استثمار أصل السندات المستحقة التي يحتفظ بها بالفعل. وعادةً ما يكون ذلك إيجابيًا لليورو (أو داعمًا له).
