توقعات سعر EUR/USD: آفاق ECB المتشددة تدعم اليورو
- يرتفع اليورو مقابل الدولار الأمريكي إلى قرب 1.1550 وسط توقعات متشددة من ECB.
- أدت بيانات التضخم الأمريكية الضعيفة إلى تهدئة المخاوف من رفع Fed لأسعار الفائدة.
- يحافظ EUR/USD على اختراق خط الاتجاه الهابط.
يتم تداول اليورو (EUR) على ارتفاع بنسبة 0.17% عند نحو 1.1550 مقابل الدولار الأمريكي (USD) خلال الجلسة الأوروبية يوم الجمعة. ويحقق زوج العملات الرئيسي مكاسب مع ارتفاع اليورو بفعل التوقعات الراسخة بأن ECB سيرفع أسعار الفائدة في اجتماع السياسة النقدية في سبتمبر.
ووفقًا لاستطلاع أجرته Reuters، قال 57 من أصل 69 اقتصاديًا إنهم يتوقعون أن يرفع ECB أسعار الفائدة على الودائع بمقدار 25 نقطة أساس (bps) إلى 2.50% في سبتمبر.
ويبدو أيضًا أن خبراء السوق واثقون من أن ECB سيشدد أوضاعه النقدية في سبتمبر لكبح الضغوط التضخمية المرتفعة.
من المتوقع أن يرفع ECB الفائدة مجددًا بينما تواجه البنوك المركزية الأخرى خيارات أكثر صعوبة
يسلط محللون في HSBC الضوء على تزايد التباين في آفاق السياسات العالمية، مشيرين إلى أنه "على الرغم من أننا نتوقع الآن أن يقدم البنك المركزي الأوروبي (ECB) على رفع آخر للفائدة في سبتمبر، فإن الأمر يمثل موازنة أكثر صعوبة بكثير بالنسبة للبنوك المركزية الرئيسية الأخرى". ويقارن البنك بين استعداد ECB لمزيد من التشديد وبين موقف أكثر حذرًا في أماكن أخرى، مسلطًا الضوء على التحدي الذي يواجه صناع السياسات خارج منطقة اليورو وهم يوازنون بين مخاطر التضخم والحاجة إلى الإبقاء على السياسة دون تغيير.
وفي الوقت نفسه، فإن استبعاد المتداولين لاحتمال رفع أسعار الفائدة من قبل Federal Reserve (Fed) في سبتمبر يضغط على الدولار الأمريكي.
تتراجع احتمالات رفع Fed للفائدة مع إعادة تسعير تميل إلى التيسير بفعل بيانات التضخم الأضعف
أشار محللون في Deutsche Bank إلى أن خلفية التضخم الأضعف دفعت إلى تحول ملحوظ يميل إلى التيسير في توقعات Fed، حيث إن "تسعير رفع Fed للفائدة في سبتمبر تراجع إلى 35% فقط عند الإغلاق، انخفاضًا من أكثر من 50% صباح يوم الأربعاء عند صدور بيانات CPI". وأضافوا أن "المفاجأة السلبية في PPI أدت إلى رد فعل فوري في تسعير اجتماع Fed المقبل"، مشيرين إلى أن "احتمال رفع الفائدة في سبتمبر كان عند 40% مباشرة قبل صدور البيانات، لكنه تراجع إلى 35% عند الإغلاق".
التحليل الفني لزوج EUR/USD
يتم تداول EUR/USD قرب 1.1550، محافظًا على خط الاتجاه الهابط عند نحو 1.1540، لكنه يواجه سقفًا عند المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم (SMA) الواقع عند 1.1567.
ويشير مؤشر القوة النسبية (14) قرب مستوى 60 إلى زخم صعودي قوي، لكن هذا التحسن في المعنويات لم ينجح بعد في تجاوز المتوسط المتحرك البسيط المذكور، الذي لا يزال يعمل كسقف يحد من الصعود.
وعلى الجانب الهبوطي، يُرى الدعم الأولي قرب نقطة كسر خط الاتجاه السابقة عند 1.1510، حيث كان السوق قد اخترق سابقًا خط مقاومة هابطًا، والذي يعمل الآن كأرضية هيكلية. وعلى الجانب الصعودي، يشكل المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 1.1567 أول حاجز مقاومة، وستكون هناك حاجة إلى إغلاق حاسم فوق هذا المستوى لتخفيف الانحياز الهبوطي الحالي وفتح الطريق أمام تعافٍ أكثر استدامة. وبالنظر إلى الأعلى، فإن الحاجز الرئيسي للزوج سيكون عند المستوى الدائري 1.1600.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
الأسئلة الشائعة حول ECB
البنك المركزي الأوروبي (ECB) في فرانكفورت بألمانيا هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. ويحدد ECB أسعار الفائدة ويدير السياسة النقدية للمنطقة. وتتمثل المهمة الأساسية لـ ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، ما يعني إبقاء التضخم عند نحو 2%. وأداته الرئيسية لتحقيق ذلك هي رفع أسعار الفائدة أو خفضها. وعادةً ما تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا إلى يورو أقوى، والعكس صحيح. ويتخذ مجلس محافظي ECB قرارات السياسة النقدية في اجتماعات تُعقد ثماني مرات سنويًا. وتُتخذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو وستة أعضاء دائمين، من بينهم رئيسة ECB، Christine Lagarde.
في الحالات الاستثنائية، يمكن للبنك المركزي الأوروبي تطبيق أداة سياسة تُسمى التيسير الكمي (QE). وQE هو العملية التي يطبع من خلالها ECB اليورو ويستخدمه لشراء الأصول - وعادةً السندات الحكومية أو سندات الشركات - من البنوك والمؤسسات المالية الأخرى. وعادةً ما يؤدي QE إلى ضعف اليورو. ويُعد QE خيارًا أخيرًا عندما يكون من غير المرجح أن يحقق مجرد خفض أسعار الفائدة هدف استقرار الأسعار. وقد استخدمه ECB خلال الأزمة المالية الكبرى في 2009-11، وفي 2015 عندما ظل التضخم منخفضًا بشكل عنيد، وكذلك خلال جائحة كوفيد.
التشديد الكمي (QT) هو عكس QE. ويُطبَّق بعد QE عندما يكون التعافي الاقتصادي جاريًا ويبدأ التضخم في الارتفاع. ففي حين أن البنك المركزي الأوروبي (ECB) يشتري في إطار QE السندات الحكومية وسندات الشركات من المؤسسات المالية لتزويدها بالسيولة، فإنه في إطار QT يتوقف عن شراء المزيد من السندات، ويتوقف عن إعادة استثمار أصل السندات المستحقة التي يحتفظ بها بالفعل. وعادةً ما يكون ذلك إيجابيًا (أو صعوديًا) لليورو.
