يتقدم اليورو مع تراجع الدولار الأمريكي قبيل قرار السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي
- يرتفع EUR/USD مع تراجع الدولار الأمريكي قبيل التثبيت المتوقع لأسعار الفائدة من جانب Fed.
- يسعّر المتداولون احتمالًا مرتفعًا على نحو غير معتاد يبلغ 30.5% لرفع فوري لأسعار الفائدة، ما يشير إلى حالة نادرة من عدم اليقين بشأن السياسة النقدية.
- ومن المتوقع أن يقدم ECB على رفع أسعار الفائدة في سبتمبر.
يحافظ EUR/USD على مكاسبه لليوم الثاني على التوالي، متداولًا قرب مستوى 1.1390 خلال الساعات الآسيوية من يوم الأربعاء. ويواجه الدولار الأمريكي (USD) صعوبة أمام اليورو (EUR) في وقت يراقب فيه المستثمرون عن كثب قرار السياسة النقدية المرتقب من الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، حيث يُتوقع على نطاق واسع أن يُبقي البنك المركزي أسعار الفائدة دون تغيير.
يسعّر المتداولون حاليًا احتمالًا بنسبة 30.5% لرفع فوري لأسعار الفائدة، وهو مستوى مرتفع بشكل غير معتاد من عدم اليقين قبيل إعلان السياسة النقدية مباشرة. وبالنظر إلى ما هو أبعد من ذلك، تأخذ الأسواق أيضًا في الحسبان احتمالًا بنسبة 76.6% لرفع أسعار الفائدة في سبتمبر، ما يعزز التوقعات بأن تكاليف الاقتراض قد تظل مرتفعة لفترة أطول.
قد يجد الدولار الأمريكي (USD) بعض الدعم وسط تجدد الأعمال العدائية في الشرق الأوسط، التي أعادت إشعال التوترات الجيوسياسية، ما يُبقي تركيز المستثمرين منصبًا بقوة على مخاطر التضخم والتوقعات الأوسع لأسعار الفائدة في الولايات المتحدة.
تصاعدت المخاطر الجيوسياسية بشكل حاد بعد أن شنّ الحرس الثوري الإيراني ضربة مفاجئة بصواريخ باليستية استهدفت قاعدة عسكرية أمريكية في الأردن عند نحو الساعة 5:45 مساءً بتوقيت الساحل الشرقي للولايات المتحدة. وأفادت القيادة المركزية الأمريكية بأن أنظمة الدفاع نجحت في اعتراض جميع الصواريخ الواردة، مما حال دون وقوع خسائر بشرية أو أضرار هيكلية. ويُعتقد أن الحادث كان ردًا مباشرًا على الضربات الأمريكية الأخيرة ضد أصول بحرية إيرانية، وقد أدى إلى رد انتقامي فوري؛ إذ نفذت القيادة المركزية الأمريكية لاحقًا ضربات جوية دقيقة في العراق استهدفت تحييد جماعات مدعومة من إيران كانت تخطط لعمليات ضد القوات الأمريكية والبنية التحتية للطاقة في السعودية.
أبقى البنك المركزي الأوروبي (ECB) بالإجماع أسعار الفائدة دون تغيير عند 2.25% في 23 يوليو، لكنه أشار بقوة إلى رفع للفائدة في سبتمبر. وكشفت القيادة أن عدة أعضاء في مجلس المحافظين دفعوا باتجاه زيادة فورية، محذرين من أن استمرار ارتفاع أسعار الطاقة ينطوي على خطر دفع التضخم الأوسع نطاقًا إلى الارتفاع عبر تأثيرات الجولة الثانية.
الأسئلة الشائعة حول اليورو
اليورو هو عملة 20 دولة من دول الاتحاد الأوروبي التي تنتمي إلى منطقة اليورو. وهو ثاني أكثر العملات تداولًا في العالم بعد الدولار الأمريكي. وفي عام 2022، استحوذ على 31% من جميع معاملات سوق الصرف الأجنبي، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد على 2.2 تريليون دولار يوميًا. ويُعد EUR/USD زوج العملات الأكثر تداولًا في العالم، إذ يمثل ما يُقدَّر بنحو 30% من جميع المعاملات، يليه EUR/JPY (4%) وEUR/GBP (3%) وEUR/AUD (2%).
البنك المركزي الأوروبي (ECB) في فرانكفورت بألمانيا هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. ويحدد ECB أسعار الفائدة ويدير السياسة النقدية. وتتمثل المهمة الأساسية لـ ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. وأداته الرئيسية هي رفع أسعار الفائدة أو خفضها. وعادةً ما تفيد أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا — أو توقع ارتفاعها — اليورو، والعكس صحيح. ويتخذ مجلس محافظي ECB قرارات السياسة النقدية في اجتماعات تُعقد ثماني مرات سنويًا. وتُتخذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو وستة أعضاء دائمين، من بينهم رئيسة ECB، كريستين لاغارد.
تُعد بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي تُقاس بالمؤشر المنسق لأسعار المستهلكين (HICP)، مؤشرًا اقتصاديًا مهمًا لليورو. وإذا ارتفع التضخم بأكثر من المتوقع، ولا سيما إذا تجاوز هدف ECB البالغ 2%، فإن ذلك يُلزم ECB برفع أسعار الفائدة لإعادته تحت السيطرة. وعادةً ما تفيد أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا مقارنة بنظيراتها اليورو، لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين كمكان لإيداع أموالهم.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر في اليورو. فالمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشرات مديري المشتريات للقطاعين التصنيعي والخدمي، والتوظيف، واستطلاعات ثقة المستهلك، يمكنها جميعًا التأثير في اتجاه العملة الموحدة. ويُعد الاقتصاد القوي أمرًا إيجابيًا لليورو. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمارات الأجنبية فحسب، بل قد يشجع أيضًا ECB على رفع أسعار الفائدة، ما يعزز اليورو بشكل مباشر. أما إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن يتراجع اليورو. وتكتسب البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا وفرنسا وإيطاليا وإسبانيا) أهمية خاصة، لأنها تمثل 75% من اقتصاد منطقة اليورو.
ومن البيانات المهمة الأخرى لليورو بيانات الميزان التجاري. ويقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تجنيه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة زمنية معينة. وإذا كانت الدولة تنتج صادرات تحظى بطلب مرتفع، فإن عملتها سترتفع قيمتها ببساطة نتيجة الطلب الإضافي الناشئ عن المشترين الأجانب الساعين إلى شراء هذه السلع. لذلك، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي يعزز العملة، والعكس صحيح في حالة الميزان السلبي.
