يرتفع اليورو مقابل الين الياباني مع ضعف أداء الأخير على نطاق واسع

يرتفع EUR/JPY إلى قرب 180.78 وسط ضعف الين الياباني.
بدأت الأسواق المالية تتوقع أن تتدخل اليابان قريبًا.
يعيد المتداولون تقييم توقعات رفع الفائدة من ECB بسبب التصحيح الأخير في أسعار النفط.

يرتفع اليورو (EUR) بنسبة 0.2% إلى نحو 180.78 مقابل الين الياباني (JPY) خلال الجلسة الأوروبية يوم الثلاثاء. ويحقق هذا الزوج المكاسب مع ضعف أداء العملة اليابانية مقارنة بنظيراتها. وقد تعرضت العملة لضغوط منذ إعلان السياسة النقدية لبنك اليابان (BoJ) الأسبوع الماضي.

سعر الين الياباني اليوم

يوضح الجدول أدناه نسبة التغير في الين الياباني (JPY) مقابل العملات الرئيسية المدرجة اليوم. وكان الين الياباني الأضعف أداءً أمام الدولار النيوزيلندي.

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		0.07%	0.03%	0.22%	0.00%	0.12%	-0.33%	-0.05%
EUR	-0.07%		-0.04%	0.18%	-0.05%	0.06%	-0.37%	-0.10%
GBP	-0.03%	0.04%		0.19%	-0.04%	0.09%	-0.33%	-0.06%
JPY	-0.22%	-0.18%	-0.19%		-0.22%	-0.10%	-0.54%	-0.25%
CAD	-0.00%	0.05%	0.04%	0.22%		0.13%	-0.30%	-0.02%
AUD	-0.12%	-0.06%	-0.09%	0.10%	-0.13%		-0.43%	-0.15%
NZD	0.33%	0.37%	0.33%	0.54%	0.30%	0.43%		0.29%
CHF	0.05%	0.10%	0.06%	0.25%	0.02%	0.15%	-0.29%

تُظهر الخريطة الحرارية نسب التغير المئوية للعملات الرئيسية مقابل بعضها البعض. ويتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار عملة التسعير من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت الين الياباني من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى الدولار الأمريكي، فإن نسبة التغير المعروضة في المربع ستمثل JPY (العملة الأساسية)/USD (عملة التسعير).

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

في اجتماع السياسة النقدية، قرر بنك اليابان (BoJ) رفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس (bps) إلى 1.25%، وهو أعلى مستوى يُسجل في 31 عامًا. وعارض عضوا مجلس إدارة بنك اليابان، تويتشيرو أسادا وأيانو ساتو، قرار الرفع. وأبقى البنك المركزي الياباني الباب مفتوحًا أمام المزيد من رفع أسعار الفائدة، محذرًا من أن «التضخم قد يتجاوز هدف البنك المركزي البالغ 2%». وأضاف البنك المركزي: «من المرجح أن يدفع الانخفاض الأخير في قيمة الين الأسعار إلى الارتفاع».

في الوقت نفسه، أثار التراجع الكبير في الين الياباني خلال الأيام القليلة الماضية مخاوف من تدخل اليابان لدعم العملة. ويشير محللون في MUFG إلى أن «بنك اليابان أجرى فحصًا للأسعار خلال جلسة تداول نيويورك»، ما يرسل «إشارة واضحة إلى أنهم مستعدون للتدخل مرة أخرى إذا استمر الين في الضعف». ويحذر MUFG من أن هذه الخطوة جاءت «قبيل عطلة تمتد لثلاثة أيام، حيث يُرجح أن تكون السيولة في USD/JPY أقل».

وعلى صعيد اليورو، خفّض المتداولون قليلًا توقعاتهم المتشددة تجاه البنك المركزي الأوروبي (ECB) بسبب تصحيح حاد في أسعار النفط. وقد تراجع سعر نفط WTI إلى ما دون 92 دولارًا من أعلى مستوى حديث عند 102.11 دولار، على خلفية الآمال بزيادة إمدادات منتجات الطاقة من السعودية.

إعادة تسعير التضخم تكبح توقعات التشديد القوي من ECB

يسلط الاستراتيجيون في Deutsche Bank الضوء على أن التراجع الأخير في مخاوف التضخم قد غيّر آفاق السياسة في اتجاه أكثر إيجابية. ويشيرون إلى أنه «في الوقت الحالي، يميل الزخم إلى الجانب الأكثر إيجابية، ومع انحسار مخاوف التضخم مجددًا، خفّض المستثمرون احتمالات الرفع السريع لأسعار الفائدة، رغم أن قدرًا كبيرًا من الزيادات لا يزال مسعّرًا للشهر المقبل». وفي أسواق أسعار الفائدة، يوضح Deutsche Bank أن «الأسواق لا تزال تسعّر بالكامل رفعًا آخر من ECB بحلول نهاية العام، لكن احتمال حدوث رفع ثانٍ هذا العام تراجع من 52% يوم الجمعة إلى 40% عند الإغلاق»، ما يؤكد ترسخ مسار أكثر تدرجًا في التوقعات.

الأسئلة الشائعة حول الين الياباني

ما العوامل الرئيسية التي تحرك الين الياباني؟

يُعد الين الياباني (JPY) واحدة من أكثر العملات تداولًا في العالم. وتتحدد قيمته على نطاق واسع بأداء الاقتصاد الياباني، ولكن بشكل أكثر تحديدًا بسياسة بنك اليابان، والفارق بين عوائد السندات اليابانية والأمريكية، أو شهية المخاطرة لدى المتداولين، من بين عوامل أخرى.

كيف تؤثر قرارات بنك اليابان في الين الياباني؟

تتمثل إحدى مهام بنك اليابان في التحكم بالعملة، لذا فإن تحركاته تعد أساسية بالنسبة للين. وقد تدخل بنك اليابان مباشرة في أسواق العملات أحيانًا، عمومًا لخفض قيمة الين، رغم أنه يمتنع عن القيام بذلك كثيرًا بسبب المخاوف السياسية لدى شركائه التجاريين الرئيسيين. وقد تسببت السياسة النقدية شديدة التيسير التي اتبعها بنك اليابان بين عامي 2013 و2024 في تراجع الين مقابل نظرائه الرئيسيين من العملات بسبب اتساع التباين في السياسات بين بنك اليابان والبنوك المركزية الرئيسية الأخرى. وفي الآونة الأخيرة، قدم التفكيك التدريجي لهذه السياسة شديدة التيسير بعض الدعم للين.

كيف يؤثر الفارق بين عوائد السندات اليابانية والأمريكية في الين الياباني؟

على مدى العقد الماضي، أدى تمسك بنك اليابان بموقف السياسة النقدية شديدة التيسير إلى اتساع التباين في السياسات مع البنوك المركزية الأخرى، ولا سيما مع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. وقد دعم ذلك اتساع الفارق بين السندات الأمريكية واليابانية لأجل 10 سنوات، وهو ما رجّح كفة الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني. وقرار بنك اليابان في عام 2024 بالتخلي تدريجيًا عن السياسة شديدة التيسير، إلى جانب خفض أسعار الفائدة في بنوك مركزية رئيسية أخرى، يؤدي إلى تضييق هذا الفارق.

كيف تؤثر شهية المخاطرة الأوسع نطاقًا في الين الياباني؟

غالبًا ما يُنظر إلى الين الياباني على أنه ملاذ آمن للاستثمار. وهذا يعني أنه في أوقات ضغوط السوق، يكون المستثمرون أكثر ميلًا إلى توظيف أموالهم في العملة اليابانية بسبب ما يُفترض فيها من موثوقية واستقرار. ومن المرجح أن تعزز الفترات المضطربة قيمة الين مقابل العملات الأخرى التي تُعد أكثر مخاطرة للاستثمار فيها.

المقال التالي