يرتفع اليورو مع تراجع الدولار الأمريكي رغم تصاعد التوترات في الشرق الأوسط
- قد يتراجع EUR/USD مع تصاعد التوترات في الشرق الأوسط بما يدفع أسعار النفط إلى الارتفاع ويغذي توقعات رفع Fed لأسعار الفائدة.
- الرئيس ترامب يهدد بشن ضربات عسكرية واسعة ضد إيران ويخطط لفرض رسوم جمركية عالمية جديدة على الواردات تتراوح بين 10% و12.5%.
- أبقى ECB أسعار الفائدة الرئيسية دون تغيير، محذرًا من أن صدمات الطاقة المستمرة تمثل مخاطر تضخمية متواصلة.
حقق EUR/USD مكاسب بعد تسجيله خسائر طفيفة في اليوم السابق، ليتداول قرب مستوى 1.1380 خلال الساعات الآسيوية من يوم الجمعة. ومع ذلك، قد تكون المكاسب المحتملة للزوج محدودة، إذ قد يستعيد الدولار الأمريكي (USD) قوته، مدفوعًا إلى حد كبير بتصاعد الصراعات في الشرق الأوسط التي تهدد بدفع أسعار النفط الخام إلى الارتفاع. وقد غذّت قفزة التضخم الناجمة عن النفط التوقعات بأن يستأنف الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) رفع أسعار الفائدة.
ووفقًا لأداة CME FedWatch، تسعّر أسواق النقد حاليًا احتمالًا بنحو 35.8% لقيام Fed برفع أسعار الفائدة هذا الشهر، إلى جانب احتمال بنسبة 82.1% لرفع لا يقل عن ربع نقطة مئوية في سبتمبر.
لا تزال التوترات الجيوسياسية تتصاعد عقب تقارير أفادت بأن جماعة الحوثي المسلحة في اليمن والمدعومة من إيران هاجمت ناقلتي نفط سعوديتين في البحر الأحمر بزعم انتهاكهما للحصار. وردًا على ذلك، نفذت الولايات المتحدة ليلتها الثالثة عشرة على التوالي من الضربات العسكرية على إيران. وتصاعدت التوترات أكثر بعد أن حذر الرئيس الأمريكي دونالد ترامب من "عقاب عسكري كبير" لكل من الحوثيين وإيران إذا استمرت الهجمات، مشيرًا إلى أنه بات قريبًا من اتخاذ قرار بشأن عملية عسكرية واسعة وغير مسبوقة ضد إيران.
وفي الوقت نفسه، تتزايد المخاوف التجارية بعد أن أفادت بلومبرغ بأن الولايات المتحدة تعتزم فرض رسوم جمركية جديدة تتراوح بين 10% و12.5% على الواردات من كبار الشركاء التجاريين. ويمثل ذلك جهدًا كبيرًا لإعادة بناء الحاجز التجاري لإدارة ترامب عقب حكم حديث للمحكمة العليا. وبموجب هذه الخطة، ستخضع الواردات من الاتحاد الأوروبي لرسوم جمركية لا تقل عن 10%، على أن تُصاغ بما يضمن الامتثال لاتفاقيات التجارة القائمة بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي.
ويستوعب المشاركون في السوق أحدث قرارات السياسة النقدية الصادرة عن البنك المركزي الأوروبي (ECB). وبينما أكد مجلس محافظي ECB مجددًا التزامه بخفض التضخم إلى هدفه متوسط الأجل البالغ 2%، حذر من أن حالة عدم اليقين المرتفعة لا تزال قائمة وأن الأثر التضخمي الكامل لصدمة الطاقة لم يتجسد بعد. وبعد رفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في يونيو، قرر ECB الإبقاء على أسعار الفائدة الرئيسية دون تغيير، مع تثبيت أسعار فائدة تسهيلات الإيداع وإعادة التمويل الرئيسية والإقراض الهامشي عند 2.25% و2.40% و2.65% على التوالي.
الأسئلة الشائعة حول اليورو
اليورو هو عملة 20 دولة من دول الاتحاد الأوروبي التي تنتمي إلى منطقة اليورو. وهو ثاني أكثر العملات تداولًا في العالم بعد الدولار الأمريكي. وفي عام 2022، استحوذ على 31% من جميع معاملات سوق الصرف الأجنبي، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد على 2.2 تريليون دولار يوميًا. ويُعد EUR/USD زوج العملات الأكثر تداولًا في العالم، إذ يمثل ما يُقدَّر بنحو 30% من جميع المعاملات، يليه EUR/JPY (4%) وEUR/GBP (3%) وEUR/AUD (2%).
البنك المركزي الأوروبي (ECB) في فرانكفورت بألمانيا هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. ويحدد ECB أسعار الفائدة ويدير السياسة النقدية. وتتمثل المهمة الأساسية لـ ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. وأداته الرئيسية هي رفع أسعار الفائدة أو خفضها. وعادةً ما تفيد أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا — أو توقعات ارتفاعها — اليورو، والعكس صحيح. ويتخذ مجلس محافظي ECB قرارات السياسة النقدية في اجتماعات تُعقد ثماني مرات سنويًا. وتُتخذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو وستة أعضاء دائمين، من بينهم رئيسة ECB، كريستين لاغارد.
تُعد بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي تُقاس بالمؤشر المنسق لأسعار المستهلكين (HICP)، مؤشرًا اقتصاديًا مهمًا لليورو. وإذا ارتفع التضخم بأكثر من المتوقع، ولا سيما إذا تجاوز هدف ECB البالغ 2%، فإن ذلك يُلزم ECB برفع أسعار الفائدة لإعادته تحت السيطرة. وعادةً ما تفيد أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا مقارنة بنظيراتها اليورو، لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين كمكان لإيداع أموالهم.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر في اليورو. فالمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشرات مديري المشتريات للقطاعين الصناعي والخدمي، والتوظيف، واستطلاعات ثقة المستهلك، يمكنها جميعًا التأثير في اتجاه العملة الموحدة. ويُعد الاقتصاد القوي أمرًا إيجابيًا لليورو. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمارات الأجنبية فحسب، بل قد يشجع أيضًا ECB على رفع أسعار الفائدة، ما يعزز اليورو بشكل مباشر. أما إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن يتراجع اليورو. وتكتسب البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا وفرنسا وإيطاليا وإسبانيا) أهمية خاصة، لأنها تمثل 75% من اقتصاد منطقة اليورو.
هناك إصدار بيانات مهم آخر لليورو وهو الميزان التجاري. ويقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على وارداتها خلال فترة زمنية معينة. وإذا كانت الدولة تنتج صادرات تحظى بطلب مرتفع، فإن عملتها سترتفع قيمتها ببساطة بسبب الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الساعين إلى شراء هذه السلع. لذلك، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي يعزز العملة، والعكس صحيح في حالة الميزان السلبي.
