اليورو يرتفع إلى قرب مستوى 1.1250 وسط تركيز الأنظار على انتخابات التجديد النصفي الأمريكية

زوج EUR/USD يكتسب زخمًا ليقترب من 1.1240 في مستهل الجلسة الآسيوية يوم الأربعاء.
انتخابات التجديد النصفي الأمريكية تتصدر الاهتمام يوم الأربعاء.
ناجل، عضو المركزي الأوروبي، يقول إن البنك سيضطر على الأرجح إلى رفع أسعار الفائدة في ديسمبر.

يرتفع زوج EUR/USD قليلًا إلى نحو 1.1240 خلال الساعات الأولى من التداولات الآسيوية يوم الأربعاء. ويفرض الغموض المحيط بانتخابات التجديد النصفي الأمريكية بعض ضغوط البيع على الدولار الأمريكي (USD) مقابل اليورو (EUR). وسيراقب المتداولون نتائج الانتخابات عن كثب قبيل صدور بيانات الوظائف الأمريكية لشهر سبتمبر في وقت لاحق من هذا الأسبوع.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

يدلي الأمريكيون بأصواتهم في انتخابات التجديد النصفي، التي ستعكس حكم الناخبين على الولاية الثانية للرئيس الأمريكي دونالد ترامب. ولا يزال السباق للسيطرة على الكونغرس مفتوحًا، مع بقاء منافسات رئيسية دون حسم.

في مجلس النواب الأمريكي، توقعت وسائل الإعلام فوز مرشحين بنحو 24 مقعدًا من أصل 435 مقعدًا، ولم يكن أي من هذه المقاعد ضمن السباقات التي كان يُتوقع أن تشهد منافسة متقاربة. وفي مجلس الشيوخ، فاز الديمقراطيون بأول سبعة مقاعد من أصل 35 مقعدًا يجري التنافس عليها يوم الثلاثاء، بما في ذلك فوز السيناتور الأمريكي جون أوسوف في جورجيا، وفقًا لتوقعات وسائل الإعلام الأمريكية. وحتى مع هذه الانتصارات الأولية، لا يزال الحزب بحاجة إلى تحقيق مكاسب صافية قدرها أربعة مقاعد للسيطرة على مجلس الشيوخ.

وتدعم التصريحات الداعية إلى التشديد النقدي من صانعي السياسات في البنك المركزي الأوروبي (ECB) العملة الموحدة أيضًا. وقال يواخيم ناجل، عضو مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي، يوم الثلاثاء، إن البنك سيرفع على الأرجح تكاليف الاقتراض الشهر المقبل بسبب تدهور آفاق التضخم.

أبقى البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة الرئيسية دون تغيير الأسبوع الماضي، بعدما رفعها مرتين منذ اندلاع حرب إيران. وأشار عدد من المسؤولين إلى أن زيادات إضافية قد تكون ضرورية. ويتوقع الاقتصاديون رفعًا أخيرًا للفائدة الشهر المقبل، لكن الأسواق ترى أن التشديد سيستمر بعد ذلك، حتى عام 2027.

اليورو يتراجع قليلًا مع إبقاء المركزي الأوروبي احتمال رفع الفائدة في ديسمبر قائمًا

يشير محللو Scotiabank إلى أن اليورو يتداول على انخفاض طفيف مقابل الدولار في ظل تعاملات هادئة، وسط استمرار الرسائل الداعية إلى التشديد النقدي من البنك المركزي الأوروبي. ويسلطون الضوء على تصريحات عضو مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي Radev، الذي شدد على أن التوقف عن رفع الفائدة في أكتوبر «لا يعني انتهاء التشديد»، وهو ما «يبقي الباب مفتوحًا أمام رفع الفائدة في ديسمبر». ويوضح Scotiabank أن «عقود مبادلة أسعار الفائدة لليلة واحدة (OIS) لشهر ديسمبر تُسعّر احتمال تشديد بمقدار 22 نقطة أساس»، ما يؤكد أن الأسواق لا تزال ترى فرصة ملموسة لاتخاذ مزيد من الإجراءات النقدية.

وعلى صعيد السلع، يلاحظ Scotiabank أنه «رغم تراجع أسعار النفط الخام هذا الأسبوع، لا يزال التركيز في قطاع الطاقة الأوروبي منصبًا على الغاز الطبيعي والكهرباء، إذ انخفضت أسعارهما لكنها لا تزال أعلى بكثير حتى من أكثر توقعات البنك المركزي الأوروبي تشاؤمًا». ويواصل هذا الارتفاع المستمر في تكاليف الغاز والكهرباء التأثير في مشهد التضخم بمنطقة اليورو، حتى مع ظهور مزيد من الهدوء في أسواق الطاقة عمومًا.

وفيما يتعلق بتطورات المالية العامة، يلفت Scotiabank أيضًا إلى أن «فرنسا أعلنت رصيد ميزانيتها التراكمي منذ بداية العام حتى سبتمبر عند 159.2 مليار يورو، بما يتماشى مع التوقعات»، ما يشير إلى غياب أي مفاجأة كبيرة من أحد أبرز المقترضين السياديين في منطقة اليورو.

ناجل يشير إلى احتمال رفع الفائدة في ديسمبر، ما يدعم فرص صعود اليورو

يوجه ناجل، عضو البنك المركزي الأوروبي، إشارة إلى التشديد النقدي أقوى من المعتاد، إذ سجل تقييم تصريحاته على مقياس FXS Speechtracker مستوى 8.2/10، أعلى بوضوح من المتوسط التاريخي البالغ 7/10، ما يعزز توقعات تشديد السياسة النقدية. ويؤكد تصريحه الصريح بأن «رفع أسعار الفائدة في ديسمبر سيكون ضروريًا على الأرجح بدرجة كبيرة»، وتحذيره من اقتراب الضغوط التضخمية من سيناريو سلبي، ميلًا واضحًا نحو مزيد من التشديد، وهو ما يدعم اليورو من زاوية فروق أسعار الفائدة.

ويُبقي تركيز ناجل على منع تحول قفزة أسعار الطاقة إلى تضخم واسع النطاق، مع تشديده على أن مشكلات الميزانية الفرنسية ليست من مهام السياسة النقدية، الاهتمام منصبًا بوضوح على استقرار الأسعار. ويشير هذا المزيج من اليقظة تجاه التضخم والثقة في احتواء مشكلات المالية العامة إلى هامش محدود لتقبّل مفاجآت تضخمية صعودية، ما يزيد احتمال رفع الفائدة مجددًا ويدعم تماسك اليورو أمام الدولار والعملات الرئيسية الأخرى على المدى القريب.

التحليل الفني: زوج EUR/USD يحتفظ بميل هبوطي دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم

على الرسم البياني اليومي، يتداول زوج EUR/USD بميل هبوطي على المدى القريب، إذ لا يزال السعر الفوري مقيدًا دون المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لـ100 يوم. ويستقر السعر أعلى بقليل من الخط الأوسط لنطاقات بولينجر لـ20 يومًا، ما يشير إلى وجود طلب داعم لكنه هش، بينما يمثل الحد العلوي عند 1.1254 مقاومة علوية مباشرة. ويبقى مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 46، دون خط 50، ما يوحي بأن محاولات التعافي تفتقر إلى زخم قوي.

وعلى الجانب الصعودي، تقع المقاومة الأولية عند الحد العلوي لنطاقات بولينجر حول 1.1255، قبل حاجز أكثر أهمية عند المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم قرب 1.1420، حيث يُرجح أن يتصدى البائعون للصعود حفاظًا على الاتجاه الهبوطي الأوسع. وعلى الجانب الهبوطي، يتوافق مستوى الدعم الأول مع الخط الأوسط لنطاقات بولينجر عند 1.1195، يليه دعم أعمق عند الحد السفلي قرب 1.1135؛ ومن شأن إغلاق يومي دون هذا المستوى الأخير أن يعزز البنية الهبوطية ويمهد لمزيد من الخسائر.

(كُتب التحليل الفني لهذا التقرير بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)

الأسئلة الشائعة حول اليورو

ما هو اليورو؟

اليورو هو عملة الدول العشرين الأعضاء في الاتحاد الأوروبي والمنضمة إلى منطقة اليورو. وهو ثاني أكثر العملات تداولًا في العالم بعد الدولار الأمريكي. وفي عام 2022، استحوذ على 31% من إجمالي معاملات سوق الصرف الأجنبي، بمتوسط حجم تداول يومي تجاوز 2.2 تريليون دولار. ويُعد EUR/USD أكثر أزواج العملات تداولًا في العالم، إذ يستحوذ على نحو 30% من إجمالي المعاملات، يليه EUR/JPY بنسبة 4%، ثم EUR/GBP بنسبة 3%، وEUR/AUD بنسبة 2%.

ما هو البنك المركزي الأوروبي وكيف يؤثر في اليورو؟

البنك المركزي الأوروبي (ECB)، الذي يتخذ من فرانكفورت في ألمانيا مقرًا له، هو البنك المركزي لمنطقة اليورو. ويحدد أسعار الفائدة ويدير السياسة النقدية. وتتمثل مهمته الأساسية في الحفاظ على استقرار الأسعار، ما يعني إما كبح التضخم أو تحفيز النمو. وأداته الرئيسية هي رفع أسعار الفائدة أو خفضها. وعادةً ما يستفيد اليورو من ارتفاع أسعار الفائدة نسبيًا، أو من توقعات ارتفاعها، والعكس صحيح. ويتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي قرارات السياسة النقدية في اجتماعات تُعقد ثماني مرات سنويًا. ويتولى اتخاذ هذه القرارات رؤساء البنوك المركزية الوطنية في منطقة اليورو وستة أعضاء دائمين، من بينهم رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد.

كيف تؤثر بيانات التضخم في قيمة اليورو؟

تُعد بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يقيسها المؤشر المنسق لأسعار المستهلكين (HICP)، مقياسًا اقتصاديًا مهمًا لليورو. فإذا ارتفع التضخم بأكثر من المتوقع، ولا سيما إذا تجاوز مستهدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2%، فإن ذلك يُلزم البنك برفع أسعار الفائدة لإعادته إلى نطاق السيطرة. وعادةً ما يستفيد اليورو من ارتفاع أسعار الفائدة نسبيًا مقارنة بالاقتصادات الأخرى، إذ يجعل ذلك المنطقة وجهة أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لتوظيف أموالهم.

كيف تؤثر البيانات الاقتصادية في قيمة اليورو؟

تقيس البيانات الصادرة سلامة الاقتصاد، ويمكن أن تؤثر في اليورو. فمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشرات مديري المشتريات لقطاعي التصنيع والخدمات، والتوظيف، واستطلاعات ثقة المستهلك، يمكن أن تؤثر جميعها في اتجاه العملة الموحدة. ويعود الاقتصاد القوي بالنفع على اليورو، إذ لا يجذب مزيدًا من الاستثمارات الأجنبية فحسب، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي أيضًا على رفع أسعار الفائدة، ما يعزز اليورو مباشرة. أما إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن يتراجع اليورو. وتكتسب البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو، وهي ألمانيا وفرنسا وإيطاليا وإسبانيا، أهمية خاصة، إذ تمثل هذه الدول 75% من اقتصاد المنطقة.

كيف يؤثر الميزان التجاري في اليورو؟

يُعد الميزان التجاري من البيانات المهمة الأخرى لليورو. ويقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه دولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. وإذا كانت الدولة تنتج سلعًا تصديرية تحظى بطلب مرتفع، فسترتفع قيمة عملتها بفعل الطلب الإضافي وحده من المشترين الأجانب الراغبين في شراء هذه السلع. ولذلك، يعزز الفائض التجاري العملة، بينما يحدث العكس في حالة العجز التجاري.

المقال التالي