الاحتياطي الفيدرالي: مسار تيسير تدريجي – UOB
يوضح ألفين ليو من UOB التوقعات بشأن سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية عقب صدور مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر يوليو. وقد تراجعت تسعيرات السوق لاحتمال رفع الفائدة في سبتمبر، فيما تتمثل الفرضية الأساسية لدى UOB في تثبيت ممتد حتى عام 2026. ويتوقع البنك خفضين بمقدار 25 نقطة أساس في عام 2027، ما يؤدي إلى تراجع سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية تدريجيًا إلى نحو 3.25% بحلول نهاية 2027.
المسار المتوقع لسعر فائدة الأموال الفيدرالية حتى 2027
"بعد صدور مؤشر أسعار المستهلك لشهر يوليو، تراجعت احتمالية رفع بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في سبتمبر إلى 39.9% من 48.1% (في 11 أغسطس)، وفقًا لمؤشر Bloomberg WIRP."
"نواصل التمسك بفرضيتنا الأساسية بأن Fed سيبقي على التوقف المؤقت لبقية عام 2026 قبل استئناف دورة التيسير في 2027، مع ترجيح خفضين للفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في أواخر الربع الثاني من 2027 وأواخر الربع الرابع من 2027."
"وبموجب هذا السيناريو، من المتوقع أن يظل سعر الفائدة المستهدف على الأموال الفيدرالية دون تغيير حتى نهاية 2026 قبل أن ينخفض تدريجيًا إلى 3.25% بحلول نهاية 2027، وهو ما يظل تقديرنا للمستوى النهائي لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية."
"ورغم أن المخاطر المحيطة بتوقعاتنا لاجتماعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة أصبحت أكثر توازنًا عقب تقريري مؤشر أسعار المستهلك لشهري يونيو ويوليو، فإنها لا تزال تميل بشكل طفيف إلى الاتجاه الصعودي بسبب حالة عدم اليقين المرتبطة بالعوامل الجيوسياسية والطاقة، ولذلك نظل منتبهين إلى المخاطر غير الضئيلة لتشديد السياسة النقدية."
(تم إعداد هذه المقالة بمساعدة أداة من أدوات الذكاء الاصطناعي، وراجعها محرر. اعرف المزيد.)
