سوق الفوركس اليوم: مؤشر الدولار الأمريكي يصعد إلى أعلى مستوى جديد في 19 شهرًا، والذهب يهبط دون 4,000 دولار

إليك أبرز ما تحتاج إلى معرفته يوم الأربعاء، 11 نوفمبر:

يواصل مؤشر الدولار الأمريكي صعوده، مدفوعًا ببيانات التضخم المرتفعة والتصريحات المتشددة من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، ويتداول يوم الخميس عند أعلى مستوى له منذ أبريل 2025 فوق 103.00. وفي النصف الثاني من اليوم، تتضمن الأجندة الاقتصادية الأمريكية بيانات طلبات إعانة البطالة الأولية الأسبوعية ومبيعات المنازل القائمة. وسيواصل المستثمرون أيضًا متابعة تصريحات مسؤولي البنوك المركزية عن كثب.

أداء الدولار الأمريكي هذا الأسبوع

يوضح الجدول أدناه نسبة تغير الدولار الأمريكي (USD) مقابل العملات الرئيسية المدرجة هذا الأسبوع. وسجل الدولار الأمريكي أقوى أداء له مقابل الفرنك السويسري.

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		0.59%	0.69%	0.93%	1.00%	0.60%	0.22%	1.72%
EUR	-0.59%		0.11%	0.32%	0.41%	0.11%	-0.36%	1.12%
GBP	-0.69%	-0.11%		0.21%	0.29%	0.00%	-0.48%	1.01%
JPY	-0.93%	-0.32%	-0.21%		0.06%	-0.38%	-0.69%	0.73%
CAD	-1.00%	-0.41%	-0.29%	-0.06%		-0.41%	-0.79%	0.75%
AUD	-0.60%	-0.11%	-0.00%	0.38%	0.41%		-0.47%	0.92%
NZD	-0.22%	0.36%	0.48%	0.69%	0.79%	0.47%		1.51%
CHF	-1.72%	-1.12%	-1.01%	-0.73%	-0.75%	-0.92%	-1.51%

تُظهر الخريطة الحرارية نسب تغير العملات الرئيسية مقابل بعضها البعض. تُختار عملة الأساس من العمود الأيسر، وعملة التسعير من الصف العلوي. فعلى سبيل المثال، إذا اخترت الدولار الأمريكي من العمود الأيسر وانتقلت أفقيًا إلى الين الياباني، فإن نسبة التغير المعروضة في الخانة تمثل زوج USD (عملة الأساس)/JPY (عملة التسعير).

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

يساعد التحول في تسعير الأسواق لتوقعات أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي الدولار الأمريكي على التفوق على العملات الأخرى هذا الأسبوع. ووفقًا لأداة CME FedWatch، تُسعّر الأسواق حاليًا احتمالًا يقارب 62% لرفع الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة بإجمالي 50 نقطة أساس خلال الاجتماعين المقبلين، مقارنة باحتمال لم يتجاوز 10% قبل أسبوع. ويستقر عائد سندات الخزانة الأمريكية القياسية لأجل 10 سنوات عند نحو 5% يوم الخميس بعد ارتفاعه لثلاثة أيام متتالية، فيما تظل العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم الأمريكية في المنطقة السلبية رغم الأداء الصعودي يوم الأربعاء.

احتدام الجدل حول رفع الفائدة الفيدرالية مع ترجيح MUFG كفة رفعها 25 نقطة أساس من منظور المخاطر والعوائد

يقر محللو MUFG/BTMU بأن تحركات الأسواق الأخيرة أحيت التكهنات بشأن استجابة أكثر قوة من الاحتياطي الفيدرالي على صعيد السياسة النقدية، لكنهم «ما زالوا يشككون في الحاجة إلى رفع الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في هذه المرحلة، ويرجحون أن الأغلبية سترى أن الرفع بمقدار 25 نقطة أساس يوفر توازنًا أفضل بين المخاطر والعوائد». ويشيرون إلى أنه «لا يزال أمامنا تقرير آخر للوظائف قبل اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، لكن لن تصدر بيانات إضافية لمؤشر أسعار المستهلكين قبل الاجتماع، إذ يحين موعدها في اليوم التالي». ويحذرون من أن «صدور قراءة قوية، إلى جانب تعافي أسعار النفط الخام بعد هبوطها الحاد مؤخرًا، سيشكل أحد السيناريوهات التي قد تدفع إلى رفع أكبر للفائدة».

أفاد مكتب الإحصاءات الوطنية البريطاني في وقت سابق من اليوم بأن الناتج المحلي الإجمالي نما بمعدل سنوي بلغ 1.9% في الربع الثالث. وجاءت هذه القراءة بعد نمو بنسبة 1.4% في الربع السابق، ومتوافقة مع توقعات السوق. وأظهرت بيانات بريطانية أخرى ارتفاع الإنتاج الصناعي والإنتاج التحويلي بنسبة 0.3% و0.7% على التوالي على أساس شهري في سبتمبر، لتتجاوز القراءتان تقديرات المحللين. وبعد خسارته أكثر من 1% على مدى يومين من التراجع، يقلص زوج GBP/USD خسائره بفضل البيانات البريطانية الإيجابية، لكنه لا يزال يتداول عند أدنى مستوى له في نحو شهر، بالقرب من 1.3250.

بنك اليابان : قال عضو مجلس الإدارة Toichiro Asada يوم الخميس إن على البنك المركزي أن يراعي مخاطر رفع أسعار الفائدة التي قد تدفع التضخم الأساسي إلى الانخفاض، في ظل افتقار الاستهلاك إلى الزخم. ويحافظ زوج USD/JPY على مكاسبه بعد ارتفاعه بنحو 0.7% يوم الأربعاء، ويتداول عند أعلى مستوى له منذ أوائل سبتمبر، بالقرب من 160.00. وفي وقت سابق من اليوم، أظهرت بيانات من اليابان ارتفاع مؤشر أسعار المنتجين بنسبة 0.7% على أساس شهري في أكتوبر، بعد انخفاضه بنسبة 0.2% في سبتمبر.

تواصل إعادة تسعير توقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي نحو مزيد من التشدد الضغط بشدة على الذهب، إذ خسر المعدن أكثر من 2.5% منذ بداية الأسبوع، ويتداول عند أدنى مستوى أسبوعي جديد قرب 3,960 دولارًا خلال الجلسة الأوروبية يوم الخميس.

يجد زوج EUR/USD صعوبة في التخلص من الضغوط الهبوطية، ويتداول عند أدنى مستوى له منذ مايو 2025 دون 1.1100.

يتراجع زوج AUD/USD لليوم الثالث على التوالي يوم الخميس ويقترب من 0.6800، فيما يتداول زوج NZD/USD بالقرب من 0.5500 بعد خسارته نحو 0.8% يوم الأربعاء.

ارتفع زوج USD/CAD بنحو 1% هذا الأسبوع، ويتداول فوق 1.4250 خلال التعاملات الصباحية الأوروبية.

أسئلة شائعة حول الاحتياطي الفيدرالي

ما دور الاحتياطي الفيدرالي، وكيف يؤثر في الدولار الأمريكي؟

يتولى الاحتياطي الفيدرالي رسم السياسة النقدية في الولايات المتحدة. وله هدفان: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التوظيف الكامل. وتتمثل أداته الرئيسية لتحقيق هذين الهدفين في تعديل أسعار الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بوتيرة سريعة جدًا ويتجاوز التضخم المستوى المستهدف للاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، يرفع البنك أسعار الفائدة، ما يزيد تكاليف الاقتراض في مختلف قطاعات الاقتصاد. ويؤدي ذلك إلى ارتفاع الدولار الأمريكي (USD)، لأنه يجعل الولايات المتحدة وجهة أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لتوظيف أموالهم. وعندما ينخفض التضخم دون 2% أو يرتفع معدل البطالة بدرجة كبيرة، قد يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة لتشجيع الاقتراض، ما يضغط على الدولار الأمريكي.

كم مرة يعقد الاحتياطي الفيدرالي اجتماعات السياسة النقدية؟

يعقد الاحتياطي الفيدرالي ثمانية اجتماعات للسياسة النقدية سنويًا، تقيّم خلالها اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) الأوضاع الاقتصادية وتتخذ قرارات السياسة النقدية. ويشارك في اجتماعات اللجنة اثنا عشر مسؤولًا في الاحتياطي الفيدرالي: الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، وأربعة من رؤساء بنوك الاحتياطي الفيدرالي الإقليمية الأحد عشر الآخرين، يتناوبون على عضوية اللجنة لفترات مدتها عام واحد.

ما التيسير الكمي (QE)، وكيف يؤثر في الدولار الأمريكي؟

في الظروف الاستثنائية، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي (QE). وهي عملية يزيد من خلالها الاحتياطي الفيدرالي تدفق الائتمان بدرجة كبيرة في نظام مالي يعاني من الجمود. والتيسير الكمي إجراء غير تقليدي للسياسة النقدية يُستخدم خلال الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. وكان الأداة المفضلة للاحتياطي الفيدرالي خلال الأزمة المالية العالمية الكبرى في عام 2008. ويتضمن طباعة مزيد من الدولارات واستخدامها لشراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. وعادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.

ما التشديد الكمي (QT)، وكيف يؤثر في الدولار الأمريكي؟

التشديد الكمي (QT) هو العملية المعاكسة للتيسير الكمي، إذ يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية، ولا يعيد استثمار أصل المبالغ المستردة من السندات التي يحوزها عند استحقاقها في شراء سندات جديدة. وعادة ما يكون لذلك أثر إيجابي في قيمة الدولار الأمريكي.

المقال التالي