استقر الذهب فوق مستوى 4,300 دولار مع تقييد قوة الدولار الأمريكي لمزيد من الارتفاعات وسط رهانات على تبني البنوك المركزية نهجًا متشددًا

• يبدأ الذهب الأسبوع الجديد على نبرة هادئة، إذ يبدو أن المتداولين مترددون قبيل أحداث البنوك المركزية.
• تدعم الرهانات المتزايدة على رفع Fed لأسعار الفائدة والمخاطر الجيوسياسية الدولار الأمريكي، مما يحد من المكاسب المحتملة للمعدن النفيس.
• إن غياب أي عمليات بيع قوية يبرر قدراً من الحذر لدى الدببة قبل التمركز تحسباً لخسائر أعمق.

يجد الذهب (XAU/USD) صعوبة في الاستفادة من الارتداد المتواضع الذي شهده يوم الجمعة من مستويات دون 4,300 دولار، ويتحرك ضمن نطاق ضيق مع بداية أسبوع جديد، في وقت يترقب فيه المتداولون أحداثاً رئيسية للبنوك المركزية قبل وضع رهانات اتجاهية جديدة. ومن المقرر أن يعلن كل من الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) وبنك إنجلترا (BoE) وبنك اليابان (BoJ) قراراتهم أيام الأربعاء والخميس والجمعة على التوالي. وفي غضون ذلك، يواصل تزايد القناعة بأن البنوك المركزية قد تتمسك بموقف أكثر تشدداً، وسط مخاطر التضخم الناجمة عن ارتفاع أسعار الطاقة، الضغط على المعدن النفيس غير المدرّ للعائد.

وفي الواقع، لا تزال أسعار النفط الخام قرب أعلى مستوى لها منذ 21 مايو، والذي لامسته يوم الجمعة، وسط التوترات في الشرق الأوسط والاشتباكات في مضيق هرمز. وفي أحدث التطورات، قال مقاتلو الحوثي المدعومون من إيران في اليمن إنهم استخدموا طائرات مسيرة وصواريخ لمهاجمة قاعدة عسكرية في جنوب السعودية. وعلاوة على ذلك، تم تأجيل اجتماع إقليمي كان مخططاً له بين دول الخليج وإيران بشأن مضيق هرمز، ما يبقي علاوة المخاطر الجيوسياسية قائمة ويدعم أسعار النفط. ويأتي ذلك إضافة إلى بيانات التضخم الأمريكية المرتفعة التي صدرت الأسبوع الماضي، والتي عززت الرهانات على أن Fed سيرفع أسعار الفائدة.

ووفقاً لأداة FedWatch التابعة لـ CME Group، يسعّر المتداولون حالياً احتمالاً يتجاوز 85% بأن يرفع البنك المركزي الأمريكي تكاليف الاقتراض في ختام اجتماعه الذي يستمر يومين يوم الأربعاء. وقد تعززت هذه الرهانات بفعل تقريري مؤشر أسعار المنتجين (PPI) ومؤشر أسعار المستهلكين (CPI) في الولايات المتحدة الأسبوع الماضي، واللذين أشارا إلى استمرار التضخم على مستوى الجملة والمستهلكين في أغسطس. وهذا، إلى جانب استمرار حالة عدم اليقين الجيوسياسي، يدفع الدولار الأمريكي (USD) كملاذ آمن للعودة إلى أعلى مستوى له في أسبوع والمسجل يوم الجمعة، وهو ما يشير بدوره إلى أن مسار المقاومة الأقل لزوج XAU/USD لا يزال يميل إلى الهبوط.

وفي الوقت نفسه، صعّد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب ضغوطه على Fed للإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير أو حتى خفضها، قائلاً إنه لا ينبغي لأي دولة أن تكون أسعار الفائدة فيها أقل من الولايات المتحدة. وهذا بدوره يحد من اندفاع المتداولين إلى وضع رهانات هبوطية قوية على المعدن النفيس. ومن ثم، سيكون من الحكمة انتظار ظهور عمليات بيع متابعة وقبول دون مستوى 4,300 دولار قبل التمركز ترقباً لأي هبوط ملموس في سعر الذهب. ومع ذلك، فإن الخلفية الأساسية المذكورة آنفاً تشير إلى أن أي محاولة تعافٍ قد تُنظر إليها على الأرجح كفرصة للبيع، ومن المرجح أن تظل محدودة.

الرسم البياني لـ XAU/USD على إطار 4 ساعات

التحليل الفني

في ظل الإخفاق الأخير في الثبات فوق المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لفترة 100 على الرسم البياني لأربع ساعات، اعتُبر كسر الأسبوع الماضي دون المتوسط المتحرك البسيط لفترة 200 محفزاً رئيسياً لدببة XAU/USD. وعلاوة على ذلك، يظل مؤشر تقارب وتباعد المتوسطات المتحركة (MACD) سلبياً بشكل طفيف، بينما يشير مؤشر القوة النسبية (RSI) قرب 41.33 إلى زخم هادئ يميل قليلاً إلى السلبية بدلاً من ظروف تشبع بيعي.

ومع ذلك، هناك حاجة إلى بعض عمليات البيع المتتابعة دون مستوى التصحيح 50.0% لموجة الصعود بين يوليو وأغسطس، قرب 4,327 دولار، لدعم سيناريو خسائر أعمق نحو تصحيح 61.8% عند حوالي 4,241 دولار وتصحيح 78.6% قرب 4,118 دولار. وقد يهبط هذا الأصل في نهاية المطاف إلى القاع الهيكلي الأوسع قرب أدنى مستوى للدورة عند 3,961 دولار.

وعلى الجانب الصعودي، تقع المقاومة الأولية عند المتوسط المتحرك البسيط لفترة 200 قرب 4,383 دولار، تليها نسبة تصحيح فيبوناتشي 38.2% عند 4,414 دولار. ومن شأن اختراق مستدام فوق هذه المستويات أن يفتح الطريق نحو المتوسط المتحرك البسيط لفترة 100 قرب 4,472 دولار، ثم تصحيح 23.6% عند 4,521 دولار، على أن يصبح أعلى مستوى للدورة السابقة قرب 4,694 دولار موضع تركيز فقط في حال تعافٍ أقوى.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)