الذهب: تشدد Fed يؤخر مسار تعافي الذهب – Commerzbank
يشير كارستن فريتش وثو لان نغوين من Commerzbank إلى أن سعر الذهب انخفض بنحو 30% من مستواه القياسي المسجل في يناير، مع ضغط ارتفاع العوائد الحقيقية وتوقعات مجلس الاحتياطي الفيدرالي المتشددة على المعدن. وخفّض البنك توقعاته لسعر الذهب بنهاية العام إلى 4,500 دولار أمريكي للأونصة الترويسية، لكنه لا يزال يتوقع ارتفاعه إلى 5,000 دولار أمريكي بحلول نهاية 2027 إذا ظلت أسعار الفائدة لدى Fed دون تغيير ثم انخفضت لاحقًا.
خفض التوقعات مع ترقب تعافٍ لاحق
"نقوم بخفض توقعاتنا لسعر الذهب بنهاية العام إلى 4,500 دولار أمريكي للأونصة الترويسية (مقارنةً بـ 4,800 دولار أمريكي سابقًا). ويعكس ذلك الانخفاض الكبير في الأسعار، الذي يمكن عزوه إلى تبني Fed موقفًا أكثر تشددًا مما كان متوقعًا."
"ومع ذلك، هناك إمكانية لتعافي سعر الذهب من مستواه الحالي، إذ نرى أن توقعات السوق الحالية بشأن رفع Fed لأسعار الفائدة مبالغ فيها، ونتوقع أن تظل أسعار الفائدة لدى Fed دون تغيير حتى نهاية العام."
"وفي هذا السيناريو، من المرجح أن يمتنع Fed عن رفع أسعار الفائدة، وقد يخفض حتى سعر الفائدة الرئيسي اعتبارًا من منتصف 2027 فصاعدًا، إذ سيكون الهدف البالغ 2% قد تحقق حينها في ربيع 2027. وهذا يتيح مجالًا لمزيد من ارتفاع الأسعار العام المقبل إلى 5,000 دولار أمريكي للأونصة الترويسية بحلول نهاية 2027 (التوقع السابق: 5,200 دولار أمريكي)."
"ومع ذلك، فمن غير المرجح حدوث عودة مستدامة لمستثمري ETF وتعافٍ في سعر الذهب من دون انعكاس في توقعات أسعار الفائدة."
"وطالما ظل هذا الوضع قائمًا، فمن غير المرجح أن يستفيد الذهب بشكل غير متناسب من زيادة الطلب على الملاذات الآمنة."
(تم إعداد هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي ومراجعتها من قبل محرر. اعرف المزيد.)
