توقعات أسعار الذهب: يحافظ XAU/USD على تداوله دون مستوى 4,400 دولار مع ارتفاع النفط والعوائد
- يواصل XAU/USD التداول ضمن النطاقات الأخيرة بين 4,350 دولارًا و4,440 دولارًا.
- تؤدي أسعار النفط المرتفعة والارتفاع الحاد في العوائد العالمية إلى تقويض الدعم للمعادن الثمينة.
- لا يزال الاتجاه قصير الأجل للذهب مائلًا إلى الهبوط بشكل معتدل، مع بقاء منطقة الدعم عند 4,300 دولار في دائرة الخطر.
يتراجع الذهب (XAU/USD) بشكل طفيف يوم الخميس بعد فشله في ترسيخ التداول فوق 4,400 دولار، في وقت تقترب فيه أسعار النفط من المستوى الرئيسي 100 دولار، بينما ترتفع العوائد العالمية قبيل سلسلة من قرارات السياسة النقدية من معظم البنوك المركزية الكبرى في العالم.
ومن ناحية أخرى، يُبقي ضعف الدولار الأمريكي المعدن الثمين ضمن نطاق التداول المسجل خلال الأيام العشرة الماضية، بينما يرى محللو TD Securities مجالًا لمزيد من ارتفاع الذهب، مع بقاء «مشهد المعادن الثمينة مدعومًا على نطاق واسع بعودة موضوع إضعاف الدولار، وارتفاع مشتريات البنوك المركزية، وتجدد تراكم صناديق ETF».
وفي هذا السياق، يرى خبير TH Securities أنه حتى إذا تبنى Fed موقفًا أكثر تشددًا، فمن المرجح أن «يؤجل فقط توقيت الموجة الصعودية التالية بدلًا من أن يحفز هبوطًا جوهريًا» للذهب ولمجمع المعادن الثمينة الأوسع.
التحليل الفني: التحرك فوق الدعم الرئيسي قرب 4,300 دولار
ومع ذلك، تُظهر الصورة الفنية أن XAU/USD يوطد خسائره الأخيرة أسفل المتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم عند 4,538.25 دولار، ما يُبقي النبرة قصيرة الأجل تحت الضغط، في حين تُظهر مؤشرات الزخم على الرسم البياني اليومي اتجاهًا محايدًا إلى هبوطي. ويحوم مؤشر القوة النسبية (14) حول خط المنتصف 50، بينما يظل مؤشر تقارب/تباعد المتوسطات المتحركة (MACD) دون الصفر بما يتماشى مع مدرج تكراري ضعيف.
وتظل محاولات الصعود محدودة دون قمتي يومي الثلاثاء والأربعاء قرب 4,440 دولار، قبل قمم الأسبوع الماضي حول 4,500 دولار والمتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم المذكور، والذي يقع الآن عند 4,538 دولارًا.
أما المحاولات الهبوطية، فمن المتوقع أن تُختبر عند القيعان المسجلة خلال الأسبوع في منتصف نطاق 4,300 دولار، والتي ما زالت حتى الآن تغلق الطريق نحو المنطقة بين 4,311 و4,282 دولارًا، وهما قاعا 14 أغسطس و2 سبتمبر على التوالي، والتي تشكل خط العنق لنموذج الرأس & والكتفين (H&S) الهبوطي.
(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
الأسئلة الشائعة حول الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، إذ استُخدم على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. وحاليًا، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن الثمين على نطاق واسع باعتباره أصلًا آمنًا، ما يعني أنه يُعد استثمارًا جيدًا في أوقات الاضطراب. كما يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع باعتباره وسيلة تحوط ضد التضخم وضد تراجع قيمة العملات، لأنه لا يعتمد على أي جهة إصدار أو حكومة بعينها.
تُعد البنوك المركزية أكبر حائزي الذهب. وفي سعيها لدعم عملاتها في أوقات الاضطراب، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب لتعزيز القوة المتصورة للاقتصاد والعملة. ويمكن أن تشكل احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة في الملاءة المالية للدولة. ووفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي، أضافت البنوك المركزية 1,136 طنًا من الذهب بقيمة تقارب 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022. ويُعد هذا أعلى شراء سنوي منذ بدء تسجيل البيانات. كما تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب بسرعة.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وكلاهما من الأصول الاحتياطية والملاذات الآمنة الرئيسية. فعندما يتراجع الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، ما يتيح للمستثمرين والبنوك المركزية تنويع أصولهم في أوقات الاضطراب. كما يرتبط الذهب أيضًا بعلاقة عكسية مع الأصول عالية المخاطر. وعادة ما يؤدي ارتفاع سوق الأسهم إلى إضعاف سعر الذهب، في حين تميل موجات البيع في الأسواق الأكثر مخاطرة إلى دعم المعدن الثمين.
يمكن أن يتحرك السعر نتيجة مجموعة واسعة من العوامل. فعدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من ركود عميق يمكن أن يدفعا سعر الذهب إلى الارتفاع سريعًا بسبب مكانته كملاذ آمن. وباعتباره أصلًا لا يدر عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة، بينما تؤثر زيادة تكلفة الأموال عادةً سلبًا على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على سلوك الدولار الأمريكي (USD)، إذ إن الأصل مُسعّر بالدولار (XAU/USD). ويميل الدولار القوي إلى إبقاء سعر الذهب تحت السيطرة، في حين يُرجح أن يدفع الدولار الأضعف أسعار الذهب إلى الارتفاع.
