الروبية الهندية تفتتح تداولات الأسبوع على ارتفاع إيجابي
- تفتتح الروبية الهندية على نبرة إيجابية مقابل الدولار الأمريكي.
- يحذر خبراء السوق من أن صعود INR المدفوع بقوة ودائع FCNR(B) قد يكون محدودًا.
- يحوّل المستثمرون تركيزهم إلى بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر أغسطس.
افتتحت الروبية الهندية (INR) على ارتفاع مقابل الدولار الأمريكي (USD) في بداية الأسبوع. وتراجع زوج USD/INR إلى قرب 94.38، إذ إن الزيادة الكبيرة في احتياطيات النقد الأجنبي نتيجة الاستجابة القوية من غير المقيمين لنافذة الودائع الأجنبية الخاصة التي أطلقها بنك الاحتياطي الهندي (RBI) قد عززت العملة الهندية.
تفوق INR مدعوم بتدفقات الدولار إلى RBI وتراجع مخاطر الذيل الأيسر
أشار محللو MUFG إلى أن الروبية الهندية كانت من أبرز العملات أداءً، لافتين إلى «الأداء المتفوق القوي للروبية الهندية، مدفوعًا بتدفقات الدولار الأعلى بكثير من المتوقع من إجراءات FCNR(B) الخاصة بالنقد الأجنبي لدى RBI، والتي تجاوزت في الإجمالي 130 مليار دولار أمريكي حتى 31 أغسطس».
ونصح البنك المستثمرين بعدم المبالغة في التفاؤل بشأن العملة الهندية، إذ لا يزال يرى أن زوج USD/INR ينبغي أن يتجه صعودًا بمرور الوقت. لكنه استبعد احتمال حدوث تراجع حاد في INR، موضحًا أن إجراءات النقد الأجنبي التي اتخذها RBI منحت السلطات قوة تدخل وذخيرة ملموستين.
ارتفاع أسعار النفط قد يضغط على INR
قد يؤدي ارتفاع أسعار النفط بسبب تقييد إمدادات الطاقة عبر مضيق هرمز على خلفية الصراع بين الولايات المتحدة وإيران إلى تقويض موجة صعود الروبية الهندية.
ويُبقي استمرار تبادل الهجمات بين الولايات المتحدة وإيران بشأن السيطرة على هرمز أسعار النفط عند مستويات مرتفعة.
وقالت الحكومة الإيرانية يوم الأحد إنها استهدفت ثلاث ناقلات نفط استخدمت مسارًا غير مصرح به عبر مضيق هرمز، إلى جانب عدد من السفن المرتبطة بالولايات المتحدة، وذلك ردًا على الهجمات الأمريكية على ناقلات إيرانية خلال عطلة نهاية الأسبوع.
وفي جلسة الافتتاح يوم الاثنين، ارتفع عقد النفط الخام في MCX المستحق في 21 سبتمبر بنسبة 1.75% إلى قرب 8,730 روبية، مقتربًا من أعلى مستوى له في أكثر من ثلاثة أشهر عند 8,791 روبية.
بيانات التضخم الأمريكية في دائرة الاهتمام
من المتوقع أن يكون الحدث الأبرز للأسواق العالمية هذا الأسبوع هو بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) لشهر أغسطس، والمقرر نشرها يوم الجمعة.
وسيراقب المستثمرون هذه البيانات عن كثب، بعدما حذر رئيس Fed كيفن وورش مرارًا من مخاطر صعود التضخم، وأكد أن البنك المركزي ملتزم بخفض ضغوط الأسعار.
ومع ذلك، أشارت التعليقات الأخيرة من أعضاء المجلس، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز والمحافظ كريستوفر والر، إلى أن البيانات الأخيرة بشأن التضخم كانت «مشجعة».
وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن يعيد المتداولون تقييم توقعات أسعار الفائدة لدى Fed بعد صدور بيانات الوظائف غير الزراعية لشهر أغسطس يوم الجمعة، والتي جاءت أقوى من المتوقع. وأظهرت البيانات أن أصحاب العمل أضافوا 162 ألف وظيفة جديدة، وهو أعلى بكثير من التقديرات البالغة 56 ألفًا. كما جرت مراجعة بيانات NFP لشهر يوليو بالرفع إلى 21 ألفًا من -23 ألفًا.
وحاليًا، تُظهر أداة CME FedWatch احتمالًا بنسبة 58% بأن يرفع Fed أسعار الفائدة في اجتماع السياسة النقدية الأسبوع المقبل.
التحليل الفني لزوج USD/INR
على الرسم البياني اليومي، يتم تداول USD/INR عند 94.49. ويحافظ الزوج على ميل هبوطي على المدى القريب، إذ يستقر السعر دون المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يومًا (EMA) عند 95.15.
ويشير انتقال نطاق مؤشر القوة النسبية (14) من منطقة 40.00-60.00 إلى ما دون 40.00 إلى أن الزخم الهبوطي لا يزال مهيمنًا، لكنه يحذر أيضًا من أن ضغوط البيع قد تكون بلغت حدًا ممتدًا.
وعلى الجانب الهبوطي، سيكون قاع يونيو عند 94.15 مستوى الدعم الرئيسي لزوج USD/INR. أما على الجانب الصعودي، فيمثل المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يومًا عند 95.15 أول مستوى مقاومة مهم يحتاج الزوج إلى استعادته لتخفيف النبرة الهبوطية الحالية وفتح الباب أمام ارتداد تصحيحي.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
الأسئلة الشائعة حول الروبية الهندية
تُعد الروبية الهندية (INR) واحدة من أكثر العملات حساسية للعوامل الخارجية. فسعر النفط الخام — إذ تعتمد البلاد بدرجة كبيرة على النفط المستورد — وقيمة الدولار الأمريكي، حيث يُجرى معظم التبادل التجاري بالدولار الأمريكي، ومستوى الاستثمار الأجنبي، كلها عوامل مؤثرة. كما أن التدخل المباشر من جانب بنك الاحتياطي الهندي (RBI) في أسواق النقد الأجنبي للحفاظ على استقرار سعر الصرف، إلى جانب مستوى أسعار الفائدة الذي يحدده RBI، يمثلان أيضًا عوامل رئيسية إضافية تؤثر في الروبية.
يتدخل بنك الاحتياطي الهندي (RBI) بنشاط في أسواق الفوركس للحفاظ على استقرار سعر الصرف، بما يساعد على تسهيل التجارة. بالإضافة إلى ذلك، يسعى RBI إلى الإبقاء على معدل التضخم عند هدفه البالغ 4% من خلال تعديل أسعار الفائدة. وعادةً ما تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة إلى تعزيز الروبية. ويعود ذلك إلى دور «تجارة العائد» التي يقترض فيها المستثمرون في البلدان ذات أسعار الفائدة المنخفضة لوضع أموالهم في بلدان توفر أسعار فائدة أعلى نسبيًا والاستفادة من الفارق.
تشمل العوامل الاقتصادية الكلية التي تؤثر في قيمة الروبية التضخم، وأسعار الفائدة، ومعدل النمو الاقتصادي (GDP)، والميزان التجاري، والتدفقات الواردة من الاستثمار الأجنبي. ويمكن أن يؤدي ارتفاع معدل النمو إلى زيادة الاستثمار الأجنبي، ما يدفع الطلب على الروبية إلى الارتفاع. كما أن الميزان التجاري الأقل سلبية سيؤدي في نهاية المطاف إلى روبية أقوى. وتُعد أسعار الفائدة المرتفعة، وخاصة الحقيقية منها (أسعار الفائدة مطروحًا منها التضخم)، إيجابية أيضًا للروبية. ويمكن أن تؤدي بيئة الإقبال على المخاطرة إلى تدفقات أكبر من الاستثمار الأجنبي المباشر وغير المباشر (FDI وFII)، وهو ما يفيد الروبية أيضًا.
يُعد ارتفاع التضخم، ولا سيما إذا كان أعلى نسبيًا من نظراء الهند، عاملًا سلبيًا للعملة عمومًا لأنه يعكس تراجع قيمتها نتيجة زيادة المعروض. كما يزيد التضخم من تكلفة الصادرات، ما يؤدي إلى بيع المزيد من الروبيات لشراء الواردات الأجنبية، وهو ما يضغط سلبًا على الروبية. وفي الوقت نفسه، يؤدي ارتفاع التضخم عادةً إلى قيام بنك الاحتياطي الهندي (RBI) برفع أسعار الفائدة، وقد يكون ذلك إيجابيًا للروبية بسبب زيادة الطلب من المستثمرين الدوليين. وينطبق الأثر المعاكس على انخفاض التضخم.
