الروبية الهندية تتفوق على الدولار الأمريكي مع فشل بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي المرتفعة في تعزيز رهانات تشديد السياسة النقدية من جانب الاحتياطي الفيدرالي

يتداول الروبية الهندية على ارتفاع حاد مقابل الدولار الأمريكي بعد صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي.
فشل بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي الأعلى من المتوقع في تعزيز توقعات تشدد الاحتياطي الفيدرالي.
ظل كل من تضخم التجزئة والجملة في الهند أقوى في سبتمبر.

افتتحت الروبية الهندية (INR) تداولات يوم الخميس على نبرة قوية مقابل الدولار الأمريكي (USD). وتراجع زوج USD/INR إلى قرب 94.95 مع ضعف أداء الدولار الأمريكي وتعرض عوائد سندات الخزانة الأمريكية لضغوط بيعية حادة في أعقاب بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر سبتمبر الصادرة يوم الخميس.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

سعر الدولار الأمريكي اليوم

يوضح الجدول أدناه نسبة التغير في الدولار الأمريكي (USD) مقابل العملات الرئيسية المدرجة اليوم. وكان الدولار الأمريكي الأضعف مقابل الفرنك السويسري.

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	INR	CHF
USD		-0.54%	-0.40%	-0.25%	-0.19%	0.25%	-0.09%	-0.60%
EUR	0.54%		0.13%	0.25%	0.32%	0.82%	0.33%	-0.07%
GBP	0.40%	-0.13%		0.13%	0.19%	0.66%	0.30%	-0.21%
JPY	0.25%	-0.25%	-0.13%		0.05%	0.53%	0.06%	-0.35%
CAD	0.19%	-0.32%	-0.19%	-0.05%		0.45%	0.00%	-0.41%
AUD	-0.25%	-0.82%	-0.66%	-0.53%	-0.45%		-0.46%	-0.87%
INR	0.09%	-0.33%	-0.30%	-0.06%	0.00%	0.46%		-0.40%
CHF	0.60%	0.07%	0.21%	0.35%	0.41%	0.87%	0.40%

تُظهر الخريطة الحرارية نسب التغير بين العملات الرئيسية بعضها مقابل بعض. ويتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار عملة التسعير من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت الدولار الأمريكي من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى الين الياباني، فإن نسبة التغير المعروضة في المربع ستمثل USD (العملة الأساسية)/JPY (عملة التسعير).

حتى وقت كتابة هذا التقرير، يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل ست عملات رئيسية، منخفضًا بنسبة 0.6% قرب 101.90 بعد تراجعه من أعلى مستوى له في 18 شهرًا عند 102.95 المسجل يوم الأربعاء. كما هبطت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى قرب 5.10%.

كان رد الفعل الأولي من الدولار الأمريكي وعوائد السندات الأمريكية إيجابيًا بقوة؛ إلا أنهما تراجعا سريعًا بعدما فشل تقرير مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي المرتفع في تعزيز توقعات تشدد مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed).

كيف جاءت بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي؟

أظهر تقرير مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي أن التضخم الرئيسي تسارع إلى 3.7% على أساس سنوي في سبتمبر من 3.4% في أغسطس، في حين كان من المتوقع أن يسجل 3.6%. أما مؤشر أسعار المستهلك الأساسي – الذي يستثني البنود المتقلبة مثل الغذاء والطاقة – فقد جاء عند 2.6% على أساس سنوي، أعلى من التقديرات البالغة 2.5% والقراءة السابقة البالغة 2.4%.

وعلى أساس شهري، نما مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي بنسبة 0.6% كما كان متوقعًا، وبوتيرة أسرع من القراءة السابقة البالغة 0.4%. وارتفع المؤشر الأساسي بثبات بنسبة 0.3%، متجاوزًا التقديرات البالغة 0.2%.

تُظهر أداة CME FedWatch أن تأثير تقرير مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي الأعلى من المتوقع لا يزال محدودًا على توقعات أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي. وقد ارتفعت احتمالات قيام الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة في اجتماع السياسة المقرر لاحقًا هذا الشهر بشكل طفيف إلى 27% من 22% قبل صدور البيانات. ومع ذلك، لا يزال المتداولون واثقين من أن الاحتياطي الفيدرالي سيقدم على رفع أسعار الفائدة في اجتماع ديسمبر.

كانت الروبية الهندية تتفوق بالفعل بفضل الإجراءات الجديدة من RBI

كانت العملة الهندية تتفوق بالفعل هذا الأسبوع، عقب الإجراءات القوية التي اتخذها بنك الاحتياطي الهندي (RBI) للحد من الطلب على الدولار الأمريكي.

وقال محللون في Commerzbank في مذكرة إن بنك الاحتياطي الهندي طرح عدة خطوات مستهدفة، بما في ذلك "تسهيل خاص بالدولار الأمريكي لشركات تسويق النفط المملوكة للدولة وخفض الحد الأقصى لمشتقات INR دون أصل أساسي إلى USD5mn من USD100mn".

وأضاف البنك أن بنك الاحتياطي الهندي "استحدث أيضًا احتياطيًا جديدًا لمخاطر الصرف الأجنبي (FERR)، يفرض الاحتفاظ بنسبة 20% من القيمة الاسمية لكل معاملة مشتقات FX تتجاوز USD2mn لدى البنك المركزي".

ارتفاع التضخم في الهند يدعم المزيد من رفع أسعار الفائدة من RBI

جاءت بيانات مؤشر أسعار المستهلك في الهند لشهر سبتمبر هذا الأسبوع، على مستويي التجزئة والجملة، أقوى من المتوقع، ما يعزز المبررات لرفع آخر لأسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الهندي هذا العام. وكان بنك الاحتياطي الهندي قد رفع الأسبوع الماضي سعر إعادة الشراء الرئيسي بمقدار 25 نقطة أساس إلى 5.50%، وغيّر موقفه من "الحياد" إلى "التشديد المُعاير".

وجاءت بيانات مؤشر أسعار المستهلك للتجزئة في الهند يوم الاثنين عند 5.54%، أعلى من التوقعات البالغة 5.4% ومن قراءة أغسطس البالغة 4.82%، لكنها لا تزال ضمن نطاق التسامح لدى بنك الاحتياطي الهندي البالغ 2%-6%. أما بيانات تضخم مؤشر أسعار الجملة (WPI) الصادرة يوم الأربعاء فجاءت عند 11.39%، أعلى بكثير من القراءة السابقة البالغة 9.92%.

التحليل الفني لزوج USD/INR

على الرسم البياني اليومي، يتداول زوج USD/INR عند 94.97، محافظًا على ميل هبوطي على المدى القريب مع بقاء السعر الفوري دون المتوسط المتحرك الأسي (EMA) لفترة 20 عند 95.85. ويشير وجود EMA فوق السعر إلى أن الارتفاعات لا تزال عرضة للضعف، في حين يحوم مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 33.9 فوق منطقة التشبع البيعي مباشرة، ما يلمح إلى أن الزخم الهبوطي لا يزال مهيمنًا لكنه بدأ يفقد بعض حدته.

وعلى الجانب الصعودي، تتحدد المقاومة الأولية بوضوح عند المتوسط المتحرك الأسي لفترة 20 عند 95.85، وستكون هناك حاجة إلى اختراق مستدام فوق هذا الحاجز لتخفيف الضغط الهبوطي الحالي. أما على الجانب الهبوطي، فإن أدنى مستوى لشهر سبتمبر قرب 94.30 يمثل مستوى الدعم الرئيسي.

(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)

الأسئلة الشائعة حول الروبية الهندية

ما العوامل الرئيسية التي تحرك الروبية الهندية؟

تُعد الروبية الهندية (INR) واحدة من أكثر العملات حساسية للعوامل الخارجية. فسعر النفط الخام، نظرًا لاعتماد البلاد الكبير على النفط المستورد، وقيمة الدولار الأمريكي – إذ تُجرى معظم التجارة بالدولار الأمريكي – ومستوى الاستثمار الأجنبي، كلها عوامل مؤثرة. كما أن التدخل المباشر من بنك الاحتياطي الهندي (RBI) في أسواق FX للحفاظ على استقرار سعر الصرف، إلى جانب مستوى أسعار الفائدة الذي يحدده البنك، يُعدان من العوامل الرئيسية الأخرى المؤثرة في الروبية.

كيف تؤثر قرارات بنك الاحتياطي الهندي في الروبية الهندية؟

يتدخل بنك الاحتياطي الهندي (RBI) بنشاط في أسواق الفوركس للحفاظ على استقرار سعر الصرف، بما يساعد على تسهيل التجارة. إضافة إلى ذلك، يسعى البنك إلى الإبقاء على معدل التضخم عند هدفه البالغ 4% من خلال تعديل أسعار الفائدة. وعادة ما تؤدي أسعار الفائدة الأعلى إلى تقوية الروبية. ويعود ذلك إلى دور "تجارة العائد"، حيث يقترض المستثمرون في البلدان ذات أسعار الفائدة المنخفضة من أجل توظيف أموالهم في بلدان تقدم أسعار فائدة أعلى نسبيًا والاستفادة من الفارق.

ما العوامل الاقتصادية الكلية التي تؤثر في قيمة الروبية الهندية؟

تشمل العوامل الاقتصادية الكلية التي تؤثر في قيمة الروبية التضخم، وأسعار الفائدة، ومعدل النمو الاقتصادي (GDP)، والميزان التجاري، وتدفقات الاستثمار الأجنبي. ويمكن أن يؤدي ارتفاع معدل النمو إلى زيادة الاستثمار الأجنبي، ما يرفع الطلب على الروبية. كما أن الميزان التجاري الأقل سلبية سيؤدي في نهاية المطاف إلى روبيه أقوى. وتُعد أسعار الفائدة الأعلى، ولا سيما الحقيقية منها (أي أسعار الفائدة مطروحًا منها التضخم)، إيجابية أيضًا للروبية. ويمكن أن تؤدي بيئة الإقبال على المخاطرة إلى تدفقات أكبر من الاستثمار الأجنبي المباشر وغير المباشر (FDI وFII)، وهو ما يفيد الروبية أيضًا.

كيف يؤثر التضخم في الروبية الهندية؟

يُعد ارتفاع التضخم، ولا سيما إذا كان أعلى نسبيًا من نظراء الهند، عاملًا سلبيًا للعملة عمومًا لأنه يعكس تراجع قيمتها نتيجة زيادة المعروض. كما يزيد التضخم من تكلفة الصادرات، ما يؤدي إلى بيع المزيد من الروبيات لشراء الواردات الأجنبية، وهو ما يضغط سلبًا على الروبية. وفي الوقت نفسه، يؤدي ارتفاع التضخم عادة إلى قيام بنك الاحتياطي الهندي (RBI) برفع أسعار الفائدة، وقد يكون ذلك إيجابيًا للروبية بسبب زيادة الطلب من المستثمرين الدوليين. وينطبق العكس على انخفاض التضخم.

المقال التالي