يتقدم الروبية الإندونيسية مع تراجع الدولار الأمريكي رغم تزايد العزوف عن المخاطرة
- قد يرتفع USD/IDR بعدما أبقى Bank Indonesia أسعار الفائدة بشكل غير متوقع عند 5.75% في يوليو.
- يفقد الدولار الأمريكي زخمه رغم تزايد الطلب على أصول الملاذ الآمن وسط تصاعد التوترات في الشرق الأوسط.
- تُظهر أداة CME FedWatch احتمالًا بنسبة 35.8% لرفع الفائدة من قبل Fed في يوليو، واحتمالًا بنسبة 82.1% لشهر سبتمبر.
يتراجع USD/IDR بعد تسجيله مكاسب تجاوزت 0.5% في اليوم السابق، ليتداول قرب 18,020 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الجمعة. ومع ذلك، قد يشهد الزوج زخمًا صعوديًا عقب القرار غير المتوقع من Bank Indonesia (BI) بالإبقاء على سعر الفائدة المرجعي دون تغيير عند 5.75% في يوليو. وبدلًا من اختيار المزيد من رفع أسعار الفائدة لدعم العملة، اختار البنك المركزي التركيز على إجراءات موجهة لتحقيق استقرار العملة.
وفي الوقت نفسه، تهدف التخفيضات المقترحة في الإنفاق الدفاعي إلى تعزيز الوضع المالي الأوسع لإندونيسيا. غير أن هذه المكاسب قد تتلاشى بفعل ارتفاع أسعار النفط العالمية، التي تواصل وضع سقف للمكاسب المحتملة للروبية من خلال زيادة الضغوط التضخمية.
ويحافظ زوج USD/IDR على خسائره في ظل معاناة الدولار الأمريكي (USD) رغم ارتفاع الطلب على أصول الملاذ الآمن بسبب تصاعد الصراعات في الشرق الأوسط. ويدفع الصراع بين الولايات المتحدة وإيران أسعار النفط الخام إلى الارتفاع. وقد عززت قفزة التضخم الناجمة عن النفط التوقعات بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) قد يستأنف رفع أسعار الفائدة.
ووفقًا لأداة CME FedWatch، تُسعّر أسواق النقد حاليًا احتمالًا يقارب 35.8% لرفع Fed أسعار الفائدة هذا الشهر، إلى جانب احتمال بنسبة 82.1% لرفع لا يقل عن ربع نقطة مئوية في سبتمبر.
الأسئلة الشائعة حول شهية المخاطرة
في عالم المصطلحات المالية، يشير المصطلحان الشائعان "الإقبال على المخاطرة" و"العزوف عن المخاطرة" إلى مستوى المخاطر التي يكون المستثمرون مستعدين لتحملها خلال الفترة المشار إليها. ففي سوق تتسم بـ"الإقبال على المخاطرة"، يكون المستثمرون متفائلين بشأن المستقبل وأكثر استعدادًا لشراء الأصول عالية المخاطر. أما في سوق تتسم بـ"العزوف عن المخاطرة"، فيبدأ المستثمرون في "اللعب بأمان" لأنهم قلقون بشأن المستقبل، وبالتالي يشترون أصولًا أقل مخاطرة وأكثر ضمانًا لتحقيق عائد، حتى وإن كان متواضعًا نسبيًا.
عادةً، خلال فترات "الإقبال على المخاطرة"، ترتفع أسواق الأسهم، كما تزداد قيمة معظم السلع – باستثناء الذهب – لأنها تستفيد من التوقعات الإيجابية للنمو. وتقوى عملات الدول المصدّرة للسلع بكثافة بسبب زيادة الطلب، كما ترتفع العملات المشفرة. وفي سوق تتسم بـ"العزوف عن المخاطرة"، ترتفع السندات – ولا سيما السندات الحكومية الرئيسية – ويتألق الذهب، كما تستفيد عملات الملاذ الآمن مثل الين الياباني والفرنك السويسري والدولار الأمريكي.
يميل كل من الدولار الأسترالي (AUD) والدولار الكندي (CAD) والدولار النيوزيلندي (NZD)، إلى جانب عملات ثانوية في سوق الفوركس مثل الروبل (RUB) والراند الجنوب أفريقي (ZAR)، إلى الارتفاع في الأسواق التي تتسم بـ"الإقبال على المخاطرة". ويعود ذلك إلى أن اقتصادات هذه العملات تعتمد بدرجة كبيرة على صادرات السلع لتحقيق النمو، وتميل السلع إلى الارتفاع في السعر خلال فترات الإقبال على المخاطرة. ويحدث ذلك لأن المستثمرين يتوقعون زيادة الطلب على المواد الخام مستقبلًا نتيجة ارتفاع النشاط الاقتصادي.
العملات الرئيسية التي تميل إلى الارتفاع خلال فترات "العزوف عن المخاطرة" هي الدولار الأمريكي (USD) والين الياباني (JPY) والفرنك السويسري (CHF). ويستفيد الدولار الأمريكي لأنه عملة الاحتياطي العالمية، ولأن المستثمرين يشترون في أوقات الأزمات ديون الحكومة الأمريكية، التي تُعد آمنة لأن أكبر اقتصاد في العالم من غير المرجح أن يتخلف عن السداد. أما الين، فيستفيد من زيادة الطلب على السندات الحكومية اليابانية، لأن نسبة كبيرة منها يحتفظ بها مستثمرون محليون من غير المرجح أن يتخلصوا منها – حتى في أوقات الأزمات. ويستفيد الفرنك السويسري لأن القوانين المصرفية السويسرية الصارمة توفر للمستثمرين حماية معززة لرؤوس الأموال.
